红罐之争续集：加多宝内忧外患暂免14.4亿赔款恐无法败火解渴

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近两年来，嘉多宝的情况不容乐观。一方面，其市场份额在2017年初开始逐渐被王老吉所取代；另一方面，裁员、停产、管理层更换等负面情况接连上演；更糟糕的是，中粮包装自2018年第二季度起已暂停向嘉多宝集团供应两块罐头

《投资时报》记者孟楠

还记得六年前佳多宝(中国)饮料有限公司(以下简称佳多宝)发布的哭闹婴幼儿系列微博吗？

尽管与GPHL多次打官司和失败，但当时的加多宝仍然越打越勇敢。在嘲笑诉讼失败的同时，我在上面的微博图片中感到抱歉，因为我们无能，我们可以卖凉茶，但是我们不能去法院。对不起，因为我们太自私了，连续六年领导全国销售，等等。

然而，嘉多宝的诉讼受挫，市场的自信来自其在中国凉茶罐头行业的领先地位，一度占据70%以上的市场份额。

但是现在，时代变了。

虽然颜色相同，配方相似，王凉茶的历史可以追溯到道光年间的近200年，但不同的是凉茶产业的增长停滞不前，市场份额超过70%的一方被取代，而以王老记品牌独立经营凉茶罐头。

然而，茶爱好者之间的红锅之争在沉寂了一年后，在几天前重新浮出水面，彼此伤害或再次开始。红锅之争曾是相爱并杀死对方，暴露对方，揭开对方的伤疤。

对红色罐头的争夺已经重新开始

2019年7月1日，嘉多宝在官网上发布了最高人民法院关于王老吉商标侵权纠纷裁决的公告。根据公告，贾多宝收到最高人民法院关于公司与GPHL王老吉商标侵权纠纷的判决，认为一审判决采纳的证据在内容和形式上存在重大缺陷，不能作为认定本案事实的依据。他还裁定撤销广东省高级人民法院(2014)广东省高发民三出字第1号民事判决，该案发回广东省高级人民法院重审。

据公开信息，2018年7月25日，广东省高级人民法院对上述案件进行了一审判决:自判决生效之日起10日内，加多宝的6家子公司共同赔偿GPHL经济损失和合理维权费用共计14.41亿元。与此同时，GPHL的其他诉讼被驳回。

贾多宝当天宣布不服一审判决，立即向最高人民法院提起上诉。其认为，从2010年5月2日至2012年5月19日，公司与GPHL有合作关系，双方按照协议履行了各自的义务，享有各自的权利，不存在侵权问题。

事实上，自GPHL于2010年8月向佳道宝母公司香港宏道(集团)有限公司(以下简称宏道集团)出具律师函后，关于佳道宝王老吉商标租赁期限延长至2020年的两项补充协议均告无效，而广告纠纷、红罐纠纷和持续时间最长的商标纠纷，近9年间双方近30起诉讼几乎涉及到凉茶产业的整个产业链。

甚至遭到失败的嘉多宝转运发生在2017年8月10日。中粮包装(0906.hk)同日宣布，计划投资嘉多宝全资子公司清远嘉多宝草本科技有限公司(以下简称清远嘉多宝)30%的股份。

根据增资协议，中粮包装投资增加清远佳道宝资本20亿元，持有清远佳道宝30.58%的股份。王老记股份有限公司(嘉道宝香港公司之一)将以30亿元的价格将相关嘉道宝商标注入清远嘉道宝药材，持有45.87%的股份；清远佳道宝原100%控股股东智寿公司持股比例降至23.55%。

一周之后，贾多宝终于收回了一分。最高人民法院对甲多宝与王老吉包装装潢纠纷上诉案进行了判决，认定双方对红壶王老吉凉茶包装装潢权的形成做出了重要贡献。在不损害他人合法利益的前提下，双方共享红罐包装。

对于加多宝和王老吉的拉锯战，市场上长期以来有三种观点:一是同根同源，炒得太急；第二，作为王老吉经典口号的创始人，佳多宝为凉茶产业的崛起做出了贡献，成为超越可口可乐的饮料项目；第三，贾多宝长期以来被外界认为是王老吉的追随者。

贾多宝，曾经没有风光，可以说是瞬间陨落，这与陈鸿道不无关系，他的创始人至今逍遥法外，因为他贿赂了GPHL前总经理李益民，一位不愿透露姓名的业内人士告诉《投资时报》记者。

嘉多宝在内忧外患

从外界的角度来看，本案的重审可能意味着天平正在向嘉多宝倾斜。扭转业绩下滑趋势，完成去年设定的三年上市计划非常重要。但是，公司真的能通过避免14.41亿元的赔偿而走出低谷吗？

或许，正如嘉多宝官方网站媒体报道栏的信息更新日期停留在2017年3月27日一样，公司过去两年半的情况并不乐观。

一方面，2017年初，嘉多宝的市场份额开始逐渐被王老吉所取代；另一方面，裁员、停产、管理层更换等负面情况接连上演；更糟糕的是，中粮包装在2018年第二季度停止向嘉多宝集团供应两件罐，原因是中粮包装未能按照增资协议履行向清远嘉多宝注入商标作为实物出资的承诺。

中粮包装对嘉多宝的重要性不言而喻。嘉多宝现任总裁李春林曾在上述时间表示，中粮包装是嘉多宝最大、甚至是最重要的罐头供应商，占嘉多宝产能的90%以上。中粮包装的断货对我们来说是致命的，这意味着断货。

然而，未来嘉多宝与中粮包装的合作可能会有更多变数。

虽然今年年初两家公司为继续战略和长期合作决定了全面合作计划，但中粮包装最近宣布，智寿公司向香港国际仲裁中心申请回购中粮包装投资在清远嘉多宝持有的30.58%的股权，并愿意返还中粮包装投资在清远嘉多宝投入的全部现金和实物资本(连同相关注资日起按年利率10%计算的收入)。

再一次，嘉多宝，一个纯粹的民营企业基因的回报，仍然需要面对市场份额逆转后的悬崖式下降的表现。

虽然嘉多宝没有向公众披露集团的整体业绩数据，国内子公司在会计处理上采用了独立的会计方法，但中粮包装2018年年报披露的清远嘉多宝的财务数据，以及中鸿退(已退市，000979.sz)重组的闹剧，可以让我们一窥其财务全貌。

2018年8月27日，洪钟撤销了《债务重组与管理托管协议》公告，该公告披露了嘉多宝前三个完整年度的主要财务数据。

该数据与嘉多宝确定的实际情况完全不符，收入约占嘉多宝同期实际销售收入的50%。数据显示，2015年至2017年，洪钟《嘉多宝》披露的收入分别为100.42亿元、106.34亿元和70.02亿元；同期净利润分别为-1.89亿元、14.89亿元和-5.83亿元。

被视为嘉多宝核心技术+资产的清远嘉多宝业绩也在下滑。

据公开信息，清远嘉多宝2018年实现收入3.04亿元，同比下降近40%；净亏损700万元，而去年同期利润为4400万元。