28家券商斥资2.6亿元 获配中国通号4485万股

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■本报记者周尚宇

本周，包括中国郝彤在内的21家科技股新股开始认购，这为科技股迎来了新的“黄金周”。昨天晚上，科技板块“巨无霸”中国郝彤发布了科技板块首次公开募股和上市的初始配售结果和网上中标结果。从首次线下配售开始，28家券商和券商资产管理子公司共配售4485.18万股中国通，占最终线下发行的5.09%。

同时，28家经纪公司及其资产管理子公司为配售中国郝彤新股支付了总计78.71万元的经纪佣金，新股应付总额为2.63亿元。

分销网络下总金额的5.09%

根据杭科科技上周的网上订购，网上定价的有效订购数量为286.64万，本周中国郝彤网上定价的有效订购数量为309.43万。仅仅一周之后，超过20万名科技股投资者加入了这个市场。同时，中国郝彤网上订阅的成功率也很高。回调机制启动后，在线分销的最终成功率为0.22538262%。

中国郝彤的线下订阅也很受欢迎。据公开统计，《证券日报》报道，回调机制启动后，网下最终发行股数为8.82亿股，28家券商和券商资产管理子公司共配售中国郝彤4485.18万股，占网下最终发行股数的5.09%。

与此同时，为确保科技板块新股的顺利发行和上市，上海证券交易所设计了一系列发行和交易环节的制度安排。除了经纪和投资，它还引入了配售新股的经纪佣金制度。《证券日报》记者根据中国郝彤的公开数据，28家券商及其资产管理子公司中国郝彤配售新股的佣金总额为78.71万元，新股的应付总额为2.63亿元。

当然，在中国郝彤的公告中，特别建议线下投资者每天分配多个新股，所以请分别支付每个新股。如果在同一天分配多股新股，如果只汇出一笔总额，合并付款将导致会计失败，由此产生的后果将由投资者自己承担。

从中国郝彤网络下的配售类型来看，甲类投资者有效认购数量为1000.604亿股，乙类投资者有效认购数量为2.58亿股，丙类投资者有效认购数量为259.256亿股。分配数量分别占下线总数的87.35%、0.22%和12.43%，配售比例分别为0.7700018%和0.7700018%

在中国郝彤的初始位置。大部分券商及其资产管理子公司属于丙类投资者，只有郑东资产管理公司的22个产品和国投证券的1个产品属于甲类投资者。此外，郑东资产管理公司拥有的22个产品配置了28，543，900股中国通，占28家券商和经纪资产管理子公司总数的63.64%，其中包括“东方红配置精选混合型证券投资基金”、“东方红瑞丰灵活配置混合型证券投资基金”、“东方红优秀奖金沪港深灵活配置混合型证券投资基金”等22个产品。

股票价格估计不超过7.5元/股

中国郝彤不仅是科技板块的“巨无霸”，也是目前科技板块“a+h”的第一只股票。许多机构对中国郝彤a股科技板块上市后的未来表现持乐观态度。

东莞证券的何敏仪认为:“中国郝彤是目前唯一一家a股+H股上市的科技型板企业，采用市盈率相对估值法进行估值。作为与CRRC和中和科技的可比公司，根据wind的一致预测，2019年可比公司的平均市盈率为21.6倍，中国郝彤港股的市盈率为13.2倍。考虑到科学技术委员会将有一定的估值溢价，中国郝彤将被给予14倍至20倍的合理市盈率区间。据估计，2019年中国郝彤归属于母亲的净利润将达到39.5亿元，中国郝彤发行后的总股本为105.9。中国郝彤对应的合理股价区间为5.2元/股-7.5元/股，合理总市值区间为553亿元-790亿元。”

华金证券还表示，中国郝彤ipo发行后的合理市值区间为520亿至680亿元人民币。按现有股份总数和拟发行股份数计算，相应的每股合理价值范围为4.9元/股-6.4元/股。与此同时，中国郝彤计划筹集105亿元，用于投资先进和智能技术研发项目、先进和制造项目基地项目、信息化建设项目和补充流动资金。如果融资项目能够顺利投产，将有助于公司稳定技术领先地位，保证收入增长势头，提高生产能力。

值得一提的是，7月4日，华创证券发布了一份研究报告，首次给予中国郝彤“推荐”评级。他还表示，基于未来两年控制系统市场的增长和中国郝彤盈利能力提高的预期，预计2019年至2021年中国郝彤将实现收入463亿元、528亿元和588亿元，同比分别增长15.6%、14.0%和11.4%。归属于母公司的净利润分别为40.2亿元、47.7亿元和54.59亿元，结合中国郝彤h股估值和可比公司估值，中国郝彤上市的合理价值区间为522.6亿元至643.2亿元，对应每股4.94元至6.08元的价格区间，对应2019年13倍至16倍的市盈率。