力帆股份深陷资金困局：4.5亿募资“输血”遭监管“逼停”

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蔡联(成都记者崔)了解到，力帆股份有限公司(601777.sh)是一家老牌汽车公司，近年来陷入困境，业绩直线下降，新能源转化遇到障碍，资金更加紧缺。该公司不得不动用筹集的资金“推倒东墙，补上西墙”。然而，随着资金状况的恶化，3.79亿元的募集资金暂时补充了流动性，无法按期归还，导致监管部门发出询证函。

根据之前的计划，公司计划永久补充营运资金，募集资金为4.49亿元。在前期三次闲置募集资金临时补充的4.49亿元中，3.79亿元将于2019年7月5日到期，另外1000万元和6000万元将分别于2019年12月和2020年4月到期。上述三笔资金都没有归还。

力帆股份日前在回应上海证券交易所的询证函时表示，“在3.79亿元人民币返还之前，不会启动永久补充流动性的程序。”此前，力帆股份有限公司已经出售了部分优质资产，以缓解资本危机。现在，随着“输血”计划的筹资被监管“强制停止”，它将面临什么样的局面？

4 . 5亿美元的筹款“输血”被“强制停止”

力帆此次遭遇的询价，实际上与四年前的固定涨幅有关。根据相关信息，2015年1月，力帆股份以非公开方式向7名认股人发行了2.43亿元人民币的普通股，发行价格为每股7.00元人民币。扣除发行费用后，净募集资金16.63亿元，用于“汽车新产品研发”项目。

根据力帆公司的公告，公司募集项目的“汽车新产品R&D项目”主要包括五种车型:820、x50、x80、x55和x70。在2015年、2016年和2017年，分别开发和推出了820、x50和x80，而x55和x70项目的投资因市场原因暂停。

截至2019年6月30日，募集资金累计投入12.17亿元，未使用金额4.49亿元(含累计利息)。今年7月初，公司宣布终止“R&D新汽车产品”项目，未动用的4.49亿元募集资金，除29万元外，均用于临时补充营运资金。

据悉，力帆股份有限公司分别于2018年7月6日、2018年12月17日和2019年4月16日动用了募集资金共计4.49亿元，用于临时补充营运资金。在前期三次闲置募集资金临时补充的4.49亿元中，有3.79亿元于2019年7月5日到期。具体来说，3.79亿元中的2亿元用于支付承兑汇票，1.57亿元用于支付承兑汇票保证金，1300万元用于支付货款。

另外1000万元和6000万元将分别于2019年12月和2020年4月到期，上述三笔资金尚未归还。这也引起了监管部门的关注，公司收到了上海证券交易所的询证函。上海证券交易所要求列出临时补充4.49亿资金的具体用途，明确说明募集资金是否不能按时归还，并说明具体原因。是否存在直接或间接挪用或占用募集资金等违法情况。

力帆股份日前在回复中明确表示，3.79亿元的临时补充资金已经到期，公司目前流动性紧张，短期内无法偿还。在返还3.79亿元募集资金之前，公司不再启动募集资金永久补充营运资金的程序。

公司解释，截至今年上半年末，上市公司(境内)货币资本总额为53.26亿元，限制资本总额为42.39亿元。公司生产经营仍然需要资金周转，短期内很难筹集到大量资金。

事实上，公司的财务危机由来已久。今年6月中旬，控股股东力帆控股持有的6.03亿股公司股份被司法冻结。原因是力帆的全资子公司力帆乘用车融资租赁担保金额为1亿元人民币，其中部分已经逾期。

表演危机引发了多米诺骨牌效应

2018年年报显示，期末公司货币资本为54.03亿元，短期贷款高达91.61亿元，一年内到期的非流动负债为26.5亿元。公司限制性资产余额107.71亿元，占公司总资产的38.6%，其中限制性货币资金46.14亿元。

2018年，力帆股份总资产279.05亿元，总负债203.53亿元，资产负债率72.94%。其中，流动负债187.8亿元，流动资产134.29亿元，流动资产不能覆盖流动负债。流动负债中，短期贷款91.61亿元。货币资金为54.03亿元，不到短期贷款的60%。

为缓解财务困境，2018年10月，公司将15万辆乘用车项目生产基地转移至重庆两江新区土地储备改造中心，获得资金33.15亿元；2018年12月，重庆力帆的乘用车生产资质以6.5亿元的价格出售给了车和佳。上述资产是力帆为数不多的优质资产之一，随着力帆的出售，造血能力进一步减弱。

2019年，力帆的财务状况没有改善。第一季度，公司收入为22.47亿元，同比下降31.07%；净利润亏损9720.4万元，同比下降257.56%；扣除后的净利润损失为9104.48万元，同比下降222.21%。货币资金减少到49.68亿元，流动资产121.97亿元，流动负债184.15亿元，短期贷款89.38亿元，流动负债是流动资产的1.5倍。

资金问题的背后是公司持续低迷的表现。2018年，公司实现营业收入110.13亿元，同比下降12.6%；净利润2.53亿元，同比增长48.34%；然而，扣除非盈利后，净利润出现21.5亿元的巨额亏损，同比下降1047.68%。自2016年以来，扣除后的净利润连续三年为负。

该公司7月15日宣布，6月份传统乘用车销量为1075辆，同比下降88.62%；新能源汽车销量为246辆，同比下降69.29%。上半年，新能源汽车销量为1257辆，同比下降60.66%。

此前，摩托车、摩托车发动机和普通汽油发动机的销售总体稳定，但今年也大幅下降。目前，力帆股份有限公司尚未公布其半年业绩预测，但其生产和销售大幅下滑，短期内业绩不容乐观。该公司以前曾试图转化氢能，但目前仍没有真正的进展。

此外，记者注意到，今年5月，上海证券交易所向力帆股份有限公司发出了年度报告询证函，并就流动性、偿付能力、业绩等方面提出了31个问题，但截至目前，该公司仍未回复。力帆公司能扭转目前的困境吗？关于上述问题，记者致电公司相关人士，但截至记者发稿时，尚未收到回复。