格力地产高管再生变 “单飞”后业绩陷入停滞

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据蔡联(北京记者李杰)离开格力集团的格力地产(600185.sh)似乎并没有飞得更高。

格力地产近日宣布，副总裁王旭权因个人原因申请辞职，离开公司后将不再担任公司任何职务。这是在方去年6月底辞去格力地产副总裁兼董事职务后，公司的高级管理层再次发生变化。

7月18日，蔡联就王旭权离职及副总裁继任事宜向格力地产秘书长办公室发出了采访函，截至发稿时尚未收到回复。

虽然高层管理不稳定，格力地产的业绩也相对较低。根据财务报告数据，格力地产2016年至2018年的营业收入分别为31.2亿元、31.3亿元和30.78亿元，基本持平，但负债逐年增加。

“业绩停滞的主要原因之一是企业在营销方面的工作不到位，如果一个企业在营销、征地和融资方面做得不好，副总裁一级就有一定的责任，辞职可能与业绩有关。尤其是格力地产近年来的表现并没有发现突破，而且压力会比较大。易居研究院智库中心研究主任严跃进说。

值得一提的是，格力电器董事长董明珠去年甚至炮轰格力地产，认为自己已被格力集团剥离，但仍在使用格力商标，这伤害了格力。

现金流状况令人担忧

副总裁王旭权的职业生涯是在格力地产“单飞”之后。

2015年1月，格力集团将其持有的3亿股格力地产无限制a股转让给珠海市国有资产监督管理委员会珠海投资控股有限公司，格力地产正式脱离格力集团。

2015年7月，“单飞”后6个月，王旭权开始担任格力地产副总裁，此前，他曾担任珠海格力地产有限公司财政部副部长、格力地产股份有限公司证券部总监、珠海格力地产股份有限公司副总经理..

当时，格力地产从格力集团分离出来，被纳入国有资产运营的新平台。业内普遍认为，格力地产专注主营业务将有利于格力地产加快规模发展，迎来新一轮发展。

然而，从格力地产近年来的表现来看，其表现并不令人满意。不仅业绩停滞，负债逐年上升，而且现金流状况也不容乐观。

根据财务报告数据，2016年至2018年，格力地产连续三年经营活动净现金流量为负，分别为-12.35亿元，-21.02亿元，-12.17亿元；负债分别为190.18亿元、195.04亿元和214.64亿元。

特别是2018年，格力地产多项财务指标下降，主营业务房地产收入同比下降19.51%；归属于母公司股东的净利润为5.13亿元，同比下降17.9%；上市公司股东应占非净利润4.99亿元，同比下降25.65%。

此外，格力地产三期中期票据招股说明书也显示，公司短期资金缺口为119.7亿元。

“对于布局单一的房地产企业来说，大多数企业在过去两年中都遇到了发展瓶颈。格力地产在城市布局和高周转率策略方面存在不足，有必要对业务发展模式进行反思。”一位来自房地产研究机构的分析师告诉财联社，“特别是现在房地产行业越来越集中，中小房企的发展规模将更加困难。”

高度依赖珠海市场的格力地产，除珠海外，仅进入上海、重庆等少数城市。2018年，格力地产30.78亿元的营业收入中，珠海收入30.48亿元，占总收入的99%。

员工持股计划有变数

疲软的业绩和盈利对格力地产的股价产生了相对明显的反应。2018年，该公司的股价从年初的每股6.8元跌至年底的每股4元，甚至在10月底跌至每股3.55元，创下了过去三年的新低。

自2018年底以来，格力地产已经提出用自有资金通过集中竞价回购公司股份。截至2019年7月18日，格力地产共进行了4次股份回购，总成本超过6亿元，共回购股份1.4333亿股，占总股本的6.95%。

格力地产表示，未来将进一步回购。据了解，格力地产第四次股份回购的资金总额为200-400万元，目前仅回购146.16万元，回购期限为2019年6月13日至2020年6月12日。

持续的股份回购提振了格力地产的股价。截至7月18日，格力地产以每股5.06元收盘。

“如果未来的表现没有改善，导致市场看到空的预期，该公司的股票价格长期来看仍然有风险。”房地产研究所分析师表示。

值得注意的是，格力地产打算将回购的股份转让给员工持股计划。

4月10日，格力地产宣布，关于回购股份的目的，首次回购的股份将用于员工持股计划，该计划可分阶段或一次性实施。格力地产首次回购5169万股，总成本为2.15亿元。

随后，5月21日，格力地产发布了第四、第五次员工持股计划，募集资金总额分别不超过5000万元和2500万元。第四个和第五个员工持股计划的股票来源是首次回购股票的一部分。

据了解，首次回购股份的平均价格为4.16元/股，员工持股计划还计划在公司回购专用证券账户中收购并持有部分首次回购的相关股份。第四和第五员工持股计划的最大持股数量为2402万股，约占公司现有股本总额的1.16%。

事实上，格力地产在2016年发布了第一份和第二份员工持股计划，这两份计划本应在2018年5月和12月到期。然而，该公司去年宣布，将把第一和第二个员工持股计划的期限延长至2019年12月31日。

此外，2018年4月，格力地产披露了公司第三份员工持股计划，并提出委托具有资产管理资质的专业机构进行管理。资产管理计划的最大规模为2亿元。但该计划于2018年8月结束。对于终止的原因，格力地产表示，融资成本和融资条件已经超出了人们的承受能力，因为金融机构在审核融资业务时更加谨慎。

“当第一个和第二个员工持股计划还没有到期时，格力急于再次推出新的员工持股计划。可以看出，在资金方面存在一些紧张。”房地产研究所分析师表示。

一位不愿透露姓名的律师告诉采莲新闻社，第一和第二份员工持股计划持续了三年，目前还没有盈利。如果他们有利可图，他们将促进后来的员工持股计划，但如果有损失，仍然不知道后来的计划能否成功发布。