游资出货 、机构买入 申通快递跌停背后的资金“搏战”

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[蔡连社](上海，研究员青莹)据报道，获得阿里第二笔投资的申通快递与机构和北行基金的意见不同。

8月1日，申通快递遭遇闪电崩盘，日营业额约为6.7亿元，周转率为7.42%。根据盘后数据，深港通以4653万元的价格买入一个席位，卖出314万元，机构席位1279万元。卖家排名前五位的是券商营业部，共卖出2.38亿元，其中蔡通证券杭州解放东路营业部卖出9204万元。

总体而言，北行基金和机构的操作较为谨慎，偏向中长期，而热钱则偏好热点话题之后的短期操作。对于申通快递来说，“阿里巴巴概念股”的称号在被阿里完全控制后会更名副其实，但是为什么热钱选择出货呢？

蔡联指出，自阿里巴巴3月份首次向深通快递投资46亿元以来，后者的股价自19.94元以来一直保持上涨趋势。7月26日，日内股价攀升至30.64元，创下过去两年半的新高。

具体来说，在阿里第一次和第二次投资申通快运期间，申通快运的股价上涨了48.65%。同期，市场小幅下跌0.40%，行业累计跌幅为10.25%。

那么，在此期间，投资申通快递的投资者可以说赚了很多钱，他们利用这个机会是合理的。毕竟，上市公司的股东也想减持申通快递的股份。

根据公告，7月26日晚，持有申通快递3.06%股份的南通鸿石，拟减持股份不超过1530.8万股，占公司总股本的1%。

据《中国基金新闻》援引业内人士的话说，快递业不是一个可以靠交通来完成的行业。表面上看，阿里有足够的流量来引导申通快递，但快递行业的运营非常复杂，尤其是加盟店的管理，这让很多快递老板感到头疼。市场对这一股权变动不乐观的原因是，它从日常快递中吸取了教训。

那么，为什么聪明的基金和机构会继续下注呢？

事实上，业内人士对阿里第二次追加申通投资更为乐观。

中信证券指出，阿里上一次向申通投资46.6亿元人民币后，立即与申通签署了3年期股票期权协议，总部价格为99.8亿元人民币，这让市场重新审视了快递作为电子商务平台核心资产的重要性，预计这将提升该行业的估值。

华创证券表示，申通快递今年的业务量增长了47.2%，是业内最快的，其市场份额第二季度增长了11%。然而，绝对份额仍远远落后于中通和大云。阿里的授权和支持可以帮助上市公司扩大规模优势，促进成本降低。另一方面，他们可以通过升级和升级完成成本曲线的快速下降。更重要的是，在目前的数量时代，有来自阿里的技术支持，这有望帮助郭盛证券持有类似的观点。相信阿里增持公司股份将使申通快递增强主营业务能力。电子商务的快速发展是快递业的主要推动力，而快递是提升电子商务服务体验的重要环节。阿里巴巴作为国内电子商务行业的龙头企业，与公司具有高度的产业兼容性和较强的协同性，并在物流技术、快递终端、新型零售物流等领域进行了进一步的探索。阿里巴巴收购公司股权有利于帮助上市公司尽快完成主营业务的迭代升级，有利于上市公司的长期盈利能力提升合作。

沈万红指出，如果交易完成，阿里将成为申通快递的实际控制人。阿里亲自控制了快递业务，这与品多多和阿里这两个电子商务平台之间的战争有关。对于申通快递而言，阿里巴巴控股后，阿里先进的物流信息系统有望帮助公司迎来效率的大幅提升。总的来说，判断中小企业退出市场的速度将超过市场预期，而总部成本:管理和控制能力最终将影响最终包裹的竞争力，这仍然是短期内快递类股投资准入的一个重要观察指标。