图像传感器下游应用广泛 国内公司有望迅速崛起

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《科学技术委员会日报》(上海极盛)报道称，英国研究公司ihs markit的最新数据显示，索尼在cmos(互补金属氧化物半导体)图像传感器领域保持优势。就金额而言，索尼在2018年的份额为50.1%。尽管比2017年有所下降，但它仍然占据了超过一半的市场份额，与位居第二的三星银河(20.5%)的差距仍然很大。

在日本，索尼图像传感器工厂的运营率仍然很高，在截至2020年的三年内，设备投资将达到6000亿日元。自2019年以来，投资已正式启动，重点是长期扩大需求，目前仍在讨论建设一座规模为1000亿日元的新工厂。

广泛应用于下游的图像传感器市场发展迅速

由于车载应用、机器视觉、人脸识别和安全监控的快速发展，以及多摄像头手机的广泛普及，cmos图像传感器的市场规模正在扩大。据ic insights统计，2017年cmos图像传感器全球销售额为125亿美元，同比增长19%；据估计，2017-2022年，出货量的复合年增长率将达到11.7%，销售额的复合年增长率将达到8.8%。到2022年，cmos传感器的全球销售额将达到190亿美元。

从智能手机应用的角度来看，双摄像头甚至三摄像头的普及率将推动cmos图像传感器不断增长。根据中国工业信息网的数据，双摄像头手机的普及率约为15%，预计到2020年普及率将提高到45%，双摄像头模块市场将达到750亿元。尽管智能手机出货量的增长已经放缓，但从单摄像头升级到双摄像头的结构性变化趋势是显而易见的。

智能驱动也有望成为cmos传感器的另一个下游应用。根据yole数据，2016年汽车cmos传感器市场产值达到5.28亿美元，预计2017年将达到6.5亿美元。未来几年，复合年增长率将保持在20%以上。此外，与激光雷达和毫米波雷达等自动驾驶方案相比，相机方案具有高性价比和高动态范围的核心优势。

方正证券认为，汽车行业正处于行业大变革时期，是电气化和智能化的大趋势。汽车的机动化和自动驾驶需要更高分辨率的图像传感器平台来实现汽车的辅助驾驶和夜间的高动态范围传感。在图像传感器行业，汽车是继手机之后的下一个大金矿。多传感器融合方案是未来自动驾驶的主流方向，摄像机在融合方案中具有不可替代的优势。

预计国内cmos制造商将迅速崛起

沈万红源指出，国内cmos传感器制造商与国外制造商在规模和技术上仍有一定差距，产品主要用于低端消费电子领域。然而，中国一些领先的cmos传感器制造商，如Sibike和Gekewei，正依靠自己的核心技术，逐步扩大市场份额，渗透到中高端市场。

其中，斯派克在2015年后开发了800万像素和1200万像素的芯片产品，并成功投放市场，取得了良好的反响。其cmos产品也进入了一些流行手机的供应链，如360推出的n7手机。另一家国内企业Gekewei从用于电脑摄像头的cmos开始，并于2007年进入手机领域。在中国手机快速增长浪潮的帮助下，它迅速占领了低端市场。

此外，a股上市公司韦尔的股价有望通过收购领先的图像传感器公司实现快速上涨。最近，公司宣布通过发行股票和关联交易购买的资产已经交割完毕，现直接和间接持有北京郝伟100%的股权。

根据数据，北京豪的主要业务实体是其子公司美国豪及其下属企业。霍华德·约翰逊(Howard Johnson)成立于1995年，其主要产品包括cmos图像传感器、asic、相机封装和硅上液晶投影显示芯片(lcos)。霍华德·约翰逊公司生产的cmos图像传感器处于行业领先水平，是其先进图像系统解决方案的核心电子元件。产品型号涵盖了从100万像素以下到1300万像素以上的各种规格，形成了一个相对完整的产品Cmos传感器广泛应用于消费电子和工业应用，包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、网络摄像头、安全监控设备、数码相机、汽车和医疗成像等。目前，累计出货量超过65亿。

郭盛证券认为，顺利整合后的“韦尔+郝伟”有望利用郝伟科技在图像传感器领域的良好卡位，积极发展自己的模拟芯片和电源设备业务，并在核心消费终端客户和安全客户中迎来销量突破。