富途证券：美国加速5G布局，哪些美股概念股值得关注？

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随着5g时代的到来，在世界各国发展和普及5g网络的步伐正在加快。美国也不例外。美国第三大无线运营商t-mobile us与美国电信行业第四大运营商sprint最近的合并，再次让5g的发展成为全球关注的焦点。“世纪并购案”的批准意味着什么？美国真的能在5g领域赶上中国吗？哪些美国股票公司将受益于5g？ 富图证券将分析5g在美国部署的原因，并解读5g发展时代的影响。需要指出的是，以下内容并不构成任何与富图相关的投资建议。投资者在做出任何投资决策之前，应根据自身情况考虑与投资产品相关的风险因素，必要时咨询专业投资顾问。 美国加速5g网络布局 富图证券指出，t-mobile和sprint的故事最早可以追溯到2014年。当时，斯普林特的大股东软银集团正在协调此事，但在最关键的时刻被美国监管机构阻止。尽管两家公司都在美国做生意，但毕竟一家是德国公司，另一家是日本控制的公司。美国人并不愚蠢。 2017年，两个“他是我的兄弟”想出了举办一个团体取暖的主意。不幸的是，当时双方的所有权结构没有得到适当的讨论，他们自己的讨论也失败了。从那以后，双方一直处于“暧昧”的接触之中。 2018年4月，t-mobile宣布将通过股份交换的方式收购第四大运营商sprint。新成立的公司将被称为新t-mobile。股权结构如下图所示，但此事仍被司法部阻挠，担心美国移动运营商的数量将从四家减少到三家，消费者的利益将受到损害。

T-mobile和sprint计划建立一个新公司，新t-mobile，以及它的股权结构

2019年7月26日，美国司法部突然出人意料地宣布，正式批准美国第三大无线运营商t-mobile与美国第四大无线运营商sprint的合并交易，金额超过260亿美元。 最近，许多美国国会议员提议拆分科技巨头，并加强对它们的监管。在许多投资者看来，这次合并不太可能成功。我没想到会得到司法部的批准，这可能与特朗普有关。我们之前的外国媒体标题提到: 特朗普去年表示支持此次合并，一个重要原因是这家新公司将成为超高速5g无线网络开发的主要参与者，使美国能够与其他国家竞争。特朗普政府认为，美国在5g领域的竞争力是经济和国家安全的重中之重，因为5g技术有望创造数百万个就业机会。 中国和韩国在5g领域取得了很大进展，行业正在如火如荼地发展。美国似乎真的很焦虑。 在电信业长达一个世纪的并购背后，有一个巨大的市场和特朗普的敦促。 如果你想实现5g的梦想，你仍然需要通过最后一关。美国13个州和哥伦比亚特区的司法部长首次提出反垄断诉讼，只有在诉讼得到解决的情况下，这些诉讼才能最终获得成功。t-mobile和sprint也在努力争取司法部的批准。

从企业自身的角度来看，传统的电信业务已不再蓬勃发展，其绩效也很弱。在第三年和第四年，组织一个团队进行热身是一个合理的策略，可以减少低效的业务，整合资源以专注于核心业务并降低成本。

5g的构建背后有一个巨大的市场。研究公司gartner预测，到2020年，5g手机的全球销量将超过7700万部，到2021年将超过2 . 3亿部，到2023年将超过8 . 4亿部。思科估计，到2022年，12%的全球移动通信流量将来自5g连接。 此外，这也是特朗普经济战略的一部分。他曾向联邦通信委员会(fcc)施压，要求其“大胆”释放频谱资源，并强调美国需要刺激私营部门投资5g，以赢得5g竞争。未来，美国无线通信行业预计将在5g网络上投资高达2，750亿美元，这将“为美国创造300万个就业机会，并使我们的经济增长5，000亿美元。” 美国股票也对概念着迷。5g将惠及哪些目标？ 在大麻股和人造肉的概念引爆美国股市后，许多人哀叹炸韭菜的概念并不比我们的差。根据富图证券的分析，大麻股的新手蒂雷在上市后的头两个月上涨了16倍，现在上涨了2.4倍；除了肉类，第一种人造肉类的库存在过去的两个月里增长了近10倍，现在增长了7.8倍。 随着5g时代的到来，许多公司肯定会从中受益。像at t和verizon这样的无线通信巨头已经开始试点并从中获利。在这里，我们为每个人编制了5g概念受益股票: 1。半导体制造商在全球5g竞争中的“军火商”美国银行美林在3月份的研究报告中指出，到2022年，半导体5g市场将从去年的5.93亿美元增长到近190亿美元。大量的半导体公司将成为“军火商”来帮助5g的发展，例如，Xilinx，Adriano和Maiwell将是第一批技术和测试支持公司受益。 此外，博通、英特尔等。将成为第一个受益于基础网络改善的基础设施芯片供应商。当5g手机等移动设备逐渐面向市场时，高通、博通、思佳盛、沃克等公司将从中受益。

资料来源:公共信息整理，富图美国股票情报局制图

半导体行业是一个周期性行业，其业绩波动很大，这给投资者带来了更多的波段操作机会。虽然5g、物联网和自主驾驶给半导体行业带来了巨大的发展机遇，但仍存在不确定的风险，需要警惕。例如，西林最近强调了华为事件对其业绩的影响。 2。5g网络启动时，基础设施提供商是“英雄”。 5G的普及离不开提供基础设施服务的提供商，例如提供高频无线电波和先进无线电天线的公司集团。投资研究机构cowen在其报告中指出，真正投资5g的最佳方式是光纤/小型基站服务提供商和供应链中的一些公司。

资料来源:公共信息整理，富图美国股票情报局制图

上图中的阿拉伯胶受到思科收购计划的刺激，预计收购将于2020年下半年完成。 3。5g服务和云计算的消费将蓬勃发展 当5g成熟并逐渐面向消费者时，以下提供消费服务和产品的公司将从中受益。

资料来源:公共信息整理，富图美国股票情报局制图

上述美国电信业的并购也将刺激5g业务的进一步发展，这对t-mobile来说无疑是一件好事(新公司仍以t-mobile的名义存在)。对于at t和verizon来说，改善行业环境的好处超过了竞争压力的影响。此外，苹果预计明年将推出5g手机，这可能会推动iphone的销售。根据piper jaffray的一项调查，近20%的iphone用户对升级到5g手机感兴趣。 此外，汇和、戴尔、诺基亚等公司。已经进入边缘计算的公司也值得关注。 美国5g任中还有很长的路要走。仔细观察 虽然5 G梦想是美丽的，但现实有点残酷。 最近at t表示，预计将于明年上半年在全国范围内推出5g移动网络，预计将需要10年时间来完成5g网络的部署。然而，一些业内人士认为，10年根本不够，主要原因是缺乏资金以及地方政府之间的合作与协调困难。 例如，由于多年投资不足，美国目前的国情是严重缺乏光纤基础设施；相反，中国在过去10年一直在大力部署光纤基础设施。光纤和光缆是实现5g超高速数据传输的重要基础。它不仅耗时，而且需要大量资金才能完全建成。5g基础设施的长期建设也是对城市规划的一次考验，困难是可以想象的。 《华尔街日报》科技专栏作家乔安娜·斯特恩(Joanna Stern)在美国几个覆盖5g信号的地方进行了体验，发现速度确实很快，但覆盖面很小，手机容易过热。显然，整个行业还处于发展的初级阶段，5g基站的数量和芯片设计的成熟程度已经大大提高了/0。 值得注意的是，她指出t-mobile和sprint没有达到千兆速度，这显然不同于at t和verizon，这可能是两家公司迫切需要合作的一个重要原因。他们合并的好消息也是美国决心发展5g的一个重要标志。 总的来说，中国在5g领域处于领先地位。当然，美国现在把发展5g作为一项重要的国家战略，所以肯定有很多值得关注的投资机会。 富图牛牛分析师/德比