背靠阿里仍持续亏损 百世“矩阵布局”成败难料

本篇文章1883字，读完约5分钟

蔡联(北京记者金毅)报道称，作为阿里巴巴布局最早的物流公司，百思买集团(纽约证券交易所:Best，前身为“百思买物流”)再次交出了挂失卡。

最近，百思买集团公布了截至6月30日的2019年第二季度业绩。数据显示，2019年第二季度公司总收入为87.9亿元(人民币，下同)，同比增长30.5%；毛利5.2亿元，同比增长24.5%；净利润亏损2240万元，同比下降76.1%。尽管损失大大减少，但业绩仍低于市场预期。

快递行业专家赵晓敏告诉采莲新闻社，虽然百思买集团得到了阿里的祝福，但其立场并不明确，这导致了国内大多数快递公司盈利不错的情况下扭亏为盈的延迟。

供应链业务被指责缺乏亮点

贝斯特集团作为阿里物流领域的一个重要棋子，赢得了阿里的大力支持。2008年，阿里以1500万元人民币参与了白石天使轮的投资，之后又参与了几轮融资，现在是白石的最大股东。

财务报告显示，2019年第二季度，白石集团快递业务收入为54.464亿元(约合7.934亿美元)，同比增长30.4%，占据公司业务的主体地位；其次是货运服务，收入为13.06亿元；供应链业务收入仅为6亿元，同比增长6.8%。百思买集团预计，集团2019财年的收入预计在365亿至372亿元之间，与第一季度的预测一致。

事实上，百思买集团在快递业务的收入上与“三通一达”并没有太大的差距，但由于寻求多元化，其业务布局过于粗放。根据官方网站的信息，百思买集团的智能供应链系统包括八个部分:供应链、快递、快递、国际物流、精品、百思买云、商场增值和物流金融。然而，白石店及其他业务的持续亏损影响了白石集团的整体表现。

“白石集团的快递业务仍是公司的核心业务，长期来看占60%以上，但并没有向外界传达这一点。自上市以来，该公司一直没有向投资者和市场说明其公司的主要业务是什么。”赵晓敏告诉记者，“事实上，对于白石集团来说，亏损并不是最大的问题。相反，公司战略存在一个很大的问题，因为它在市场上的定位并不明确。”

在业内人士看来，从百思买更名前的“百思买物流”名称可以看出，百思买的业务重心仍在物流、供应链等领域。

中国物流与采购联合会财务委员会副秘书长杨大庆在接受财联社采访时指出，上述问题与白石集团董事长周韶宁有很大关系，他试图从技术行业的跨境快递劳动密集型市场，用技术提升快递业务，但在价格战的浑水中，白石运仓、连云等投资难以实现。“这就是为什么白石集团注重供应链的概念，而不是快递的概念。”

然而，一些业内人士认为，自百思买集团在过去两年上市以来，供应链业务一直没有亮点，仍然依赖淘大的快递业务。尤其是在百思买和京东“决裂”之后，阿里的重要性更加不言而喻。对此，采莲记者致电白石集团相关负责人，对方予以否认，称并没有依靠“淘”快递，而是继续实施与阿里和菜鸟的合作。

今年5月，国泰君安在调研报告中指出，百思达集团在快递和供应链云仓库领域的矩阵布局成败仍不可预测。

减少损失并没有增强投资者的信心

尽管百思买集团实现了大幅度的亏损减少，但并没有提振投资者的信心。在8月13日宣布2019年第二季度之后，股价没有上涨，而是下跌，当天跌幅超过8%。与2017年9月每股10美元的发行价相比，股价大幅下跌。

对此，赵晓敏指出:“白石至今没有回购股份的计划，上市后也没有重大的资本运作。”如何挽救股价？”然而，百思买集团没有回答有关股价下跌和市值管理的相关问题。

值得注意的是，Best集团今年第二季度的经营现金流也出现了大幅下降。经营活动产生的现金净额为3.342亿元(约4870万美元)，而2018年同期为4.324亿元。

自2018年起，申通、童渊等快递公司投资直接运营中转中心，推进终端网络综合管理。目前，申通中转中心的自营率已超过88%，而百思达集团并未披露任何提高快递效率的新措施。

但在报告期内，百思买选择扩大快递网络，转运中心同比减少20%，至101个，而终端服务网点同比增加55.1%，达到17，000多个，使得本季度百思买的货运量超过173万吨，同比增长26.6%。

赵晓敏表示，“百思买集团作为阿里最早入股的物流公司，一直强调供应链，但实际上并没有这样做。现阶段，百思买集团应深入整合阿里体系，站在巨人的肩膀上，整合阿里众多资源，保持竞争力。”

事实上，随着物流行业竞争的加剧，阿里已经在中通、童渊、申通进行了投资，并不断在申通追加投资。

“在这种环境下，阿里不应再大力倾斜资源来支持白石集团。除了投资快递公司之外，它还拥有丹伯德物流，因此它仍然依赖白石集团将其自身融入阿里的系统。”赵晓敏告诉记者。