江宁国有资本“蹊跷”退出 前沿生物半年后估值涨两倍

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科技板块日报(南京，记者王军贤)报道，8月中旬，前沿生物制药(南京)有限公司，与第一个抗艾滋病原药“爱可宁”在中国，披露了在上海证券交易所上市的科技板块招股说明书的申报草案。

《科学技术局日报》记者注意到，由于原始药物开发周期长、资金匮乏，前沿生物学已从重庆转移到南京。然而，江宁的国有资本“支持”了前沿生物的搬迁，并给予了大力支持，但在新的前沿生物药物正式上市前六个月退出，因此错过了前沿生物不断上涨的估值和可能出现的科技板块的“盛宴”。

接管江宁国资部分前沿生物股权的公司，仅在一个月前由前沿生物高管创立。自那以后，该公司相继出售了前沿生物股权，不再持有前沿生物股权。

海归创意

数据显示，前沿生物成立于2013年，主要从事艾滋病治疗药物的研究、开发、生产和销售。它是由三位国家级专家董燮、王昌进和荣剑路共同创立的。、王昌进、陆都是美国籍博士生。谢东间接持有公司31.1%的股份

尽管前沿生物学成立于2013年，只有6年的历史，但其唯一产品爱克宁的研发持续了16年。

2002年，谢东放弃了在国外的工作，回到中国和他的团队一起创业。也是在那一年，以艾博为中心的重庆边疆成立了。2002年8月至2013年5月，谢东担任重庆边疆公司董事长兼首席科学家。

2007年7月25日，重庆边疆作为专利权人，获得了艾博威泰的中国专利；2009年8月18日和2013年6月25日，重庆边疆作为专利权人，获得了艾博威泰的两项美国专利。

一切似乎进展顺利，但作为一种原创新药，艾博胃泰的研发需要大量的资金支持。大约在2013年，艾博·魏泰因为缺钱差点死掉。

据媒体报道，2009年，艾博伟泰的第一次临床试验产生了结果，谢东拿着科研成果寻求国内风险投资。然而，当对方听说第二次和第三次临床试验至少需要四到五年的时间，成功率只有15%时，他放弃了。当艾博威泰进入第二阶段临床试验时，资金非常匮乏。如果它不能及时跟上，整个研发项目就会夭折。为了找到后续的研发资金，谢东在那段时间里每天都要走遍全国。

更糟糕的是，2012年底，重庆的主要股东重庆先锋要求退出，但后来艾博胃泰药物的研发需要大量的资金支持。

医药行业人士向《科学技术局日报》记者分析，创新药物的研发风险高、成功率低，通常需要很长时间才能盈利。在这个没有利润的研发时期，生物医药企业往往需要大量的资本投资。即使产品开发成功并投放市场，它仍然面临着如何将其商业化等问题。

迁往南京

这时，南京江宁区向谢东队抛出了“橄榄枝”。

据《科技报》记者报道，由谢东牵头的创业团队与南京江宁经济技术开发区协商，将艾博威泰项目迁至南京继续推进。后者同意以江宁科技园为国有投资主体，在新成立的主体前沿进行有限投资。先决条件之一是，谢东团队应承诺毫无保留地投资新公司拥有或掌握的所有与“艾博伟泰”和抗艾滋病药物相关的技术。

至此，前沿有限公司(前沿生物学的前身)于2013年正式成立。

2012年11月9日，江宁科技园、重庆边疆与谢东团队签署投资合作协议，同意在江宁科技园共同设立新公司。其中，江宁科技园以现金出资7000万元，并持有股份。40%；重庆前沿和谢东团队利用艾博伟泰合成技术、制药技术、中国和国际专利、临床数据和全球产品权益为新公司增加资本。

据资料显示，南京江宁(大学)科教创新园有限公司(以下简称“江宁科技创新园”)是一家国有控股有限责任公司。

根据天空调查信息，南京江宁区人民政府持有江宁科技园36.98%的股权。

2015年7月，江宁科技园将其在前沿科技有限公司30%的股份转让给南京简木。2016年股改后，江宁科技园持股1750万股，占10%，成为第五大股东。

提前退出？

随着艾博围台的逐步形成，各种资本蜂拥而至。2016年，深圳创投、宜丰创投等多家机构进行了后续投资。

然而，与各种资本的做法相反，江宁科技园选择了完全退出。

2017年12月22日，经江宁国资办批准，江宁科技园与南京医桥签署了《股权转让协议》，协议约定江宁科技园将其持有的1750万股(持股比例为7.3746%)前沿生物股份以1.4024亿元的转让价格转让给南京医桥。

与江宁科技园的出资相比，江宁科技园似乎获得了很大的收益。但值得注意的是，2017年7月，有报道称“艾博伟泰已通过三期临床试验，并向国家食品药品监督管理局申请新药上市许可”，这也意味着艾博伟泰获得上市许可“指日可待”。

这时，江宁科技园选择了退出，这是一种退休吗？还是别的什么？

对此，边疆生物回复《科技板块日报》记者:“江宁科技有限公司有相应主管部门出具的公司出资及增资的批复文件。江宁科技有限公司与南京医桥的股权转让协议已经江宁区国资办批准。同时，本次股权转让涉及的股权估值评估结果已由国有资产监管部门备案，转让价格不低于记录的评估值。没有所谓的国有资产流失。”

事实上，根据当时的转让价格，当时前沿生物的总股本估值约为19.02亿元，但随着2018年5月爱克宁(艾博威泰)被国家药品监督管理局批准产销，前沿生物的估值也有所上升。

2018年5月，南京医桥以2亿元的对价将5.27%的股权转让给北京瑞丰，尖端生物整体股权估值高达37.95亿元；2018年6月，前沿生物被引进深圳福林、华锦创英等机构。以华锦创赢为例，其1亿元认购了前沿生物500万股(相当于股权比例的1.85%)，前沿生物整体估值高达54.05亿元。

也就是说，江宁科技园股权转让半年后，前沿生物的整体估值几乎翻了一番。

此外，《科技报》记者注意到，南京医桥是在江宁科技园股权转让前一个月(2017年11月)成立的。前沿生物副总经理兼首席财务官邵琪持有南京医桥99.99%的股份，前沿生物董事长兼核心技术人员谢东是南京医桥的执行合伙人。

边疆生物在招股说明书中称，南京医桥曾是一个持股平台，现在已不再持有公司股份，与外界没有实际业务往来。江宁科技园是国有股东。2017年12月，国有股转让未履行招标、拍卖、挂牌等相关程序，程序存在一定缺陷，但未发生国有资产流失。