科创板走出独立行情 A股资金面显出三大积极信号

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蔡联(上海研究员齐伟)报道称，受周末消息影响，沪深两市今日早盘全线低开，随后三大股指继续走低并在窄幅波动，尾盘小幅上涨以收窄跌幅。收盘时，上证综指下跌1.17%，收于2863点；深圳成份股指数下跌0.98%，收于9270点；创业板指数下跌0.91%，收于1600点。

值得一提的是，科技股的涨幅很大。截至收盘，共有25只股票上涨，其中南威医药上涨11.69%，涨幅居前。

上周末，外部市场暴跌，美国股市三大股指跌幅均超过2%，纳斯达克指数下跌3%。在亚太市场，美国股市的趋势仍在继续，日经指数下跌2.17%，韩国综合指数下跌1.64%，澳大利亚股市下跌1.27%。

a股市场能够走出“相对独立”的市场，主要是因为资本市场深化改革的方案已经基本形成，a股市场即将迎来一系列基础制度改革、法律保障、上市公司质量、长期资本入市等一系列重大利好。

目前，a股基金表现出三个积极的信号，主要表现在来自北行资本的持续流入、两家公司余额的持续增加以及财富带来的增量资金。

上周，北行资本的净购买量超过了100亿英镑

上周，北行资本的交易非常活跃，一周内净买入总额为112.49亿元人民币。周都的净买入量在近9周内达到新高，净流出量仅在8月20日的5个交易日内。其中，深交所共收购68.65亿元，沪港通共收购43.84亿元。

其中，10只股票的净买入金额超过2亿，净买入金额最多仍为平安银行。上周净购买金额为12.66亿元；格力电器和五粮液紧随其后，净购买量分别为7.9亿元和7.05亿元。在净卖出股票中，贵州茅台的净卖出量最大，上周的净卖出量为6.21亿元；此外，浙江鼎立、伊利和青岛啤酒的净销售额均超过1.5亿元人民币。

两家公司的余额已经连续五天保持在9000亿英镑以上

自8月19日a股正式扩大融资融券目标以来，已经过去了一周。在此期间，两家公司的余额也从8月16日的8939亿元增加到8月23日的9156亿元，并在前四个交易日呈现持续增长的趋势，周五仅小幅下降9亿元。

同时，科技与董事会的整合也非常活跃。截至2019年8月23日，科技板块融资融券余额60.35亿元，同比增长3.94%；其中，融资余额32.30亿元，增长1.67%；证券借贷余额28.05亿元，增长6.65%。8月19日至8月23日，科技股融资买入规模为41.95亿元，融券卖出规模为18.55亿元。

东北证券分析师徐军表示，目前，融资购买占市场总成交量的近7%。两个融资目标扩大后，如果两个融资资金按照近期的分配比例进行分配，预计将迎来约2000亿元的潜在增量资本流入。

欢迎再来三个“活水”，总计约2500亿元

8月24日清晨，富时罗素2019年9月公布了其旗舰指数的季度调整结果。这一季度调整如期将中国a股的纳入系数从5%上调至15%。富时罗素首席执行官麦思平早些时候表示，“致富”的第一阶段将带来100亿美元的净被动资本流入。2019年6月、2019年9月和2020年3月，预计被动资金将分别流入20亿美元、40亿美元和40亿美元。

摩根士丹利资本国际在本月初进行了季度指数调整。摩根士丹利资本国际如期将中国大盘股的纳入系数从10%上调至15%，这一调整将在8月27日收盘后生效。根据摩根士丹利资本国际(msci)研究人员此前的估计，5%的内含要素预计将为a股市场带来约220亿美元的资本流入。

9月6日，标准普尔道琼斯指数将公布纳入其指数体系的中国a股调整名单，a股将一次性纳入，纳入系数为25%。这一变化也将在9月23日开幕前生效。根据标准普尔道琼斯指数公布的a股名单，共有1241只a股入围。一些市场观点预计，标准普尔的道琼斯将把a股纳入其指数体系，这将带来100亿美元的增量资金。

这意味着在未来一个月左右的时间里，三大指数同时增持，预计将为a股带来一波巨大的“活水”，资金总额将达到360亿美元，超过2500亿元人民币。