继2018年亏损急剧扩大后 三盛控股上半年再亏逾5000万

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蔡联(上海记者汪海春)报道称，继2018年亏损急剧扩大后，三盛集团旗下的房地产上市平台三盛控股(02183.hk)再次亏损。

公司8月29日披露的2019年半年度报告显示，该期间收入为1295.2万元，同比下降98.1%；同期亏损约5339万元，同比增长173.7%，去年同期亏损1951万元；资产负债率为89.73%，同比增长10.73个百分点。

关于扭转亏损局面的下一步措施，三盛控股的投资者关系部于8月30日告诉记者，“如有必要，你提出的这些问题将通过电子邮件回复。”然而，截至发稿时，记者尚未收到三盛控股的回复邮件。

收入减少，支出增加

鉴于今年上半年亏损较去年同期有所增加，三盛控股在半年度报告中解释称，这主要是由于项目数量大幅增加、业务规模不断扩大、销售和营销发展以及管理费用增加。

“此外，公司的物业处于预售阶段，在此期间没有交付，因此没有记录物业销售收入。”三盛控股表示。

三盛控股前员工告诉财联，业绩不佳背后的深层原因比较复杂，具体细节目前不便详述。通过查看报告中的项目，您可以大致了解为什么当前性能会有这样的性能

从销量和土地储备数量来看，三盛控股规模较小，高度依赖福建地区。

今年上半年，三盛控股签约但未确认的销售额仅为21.18亿元，签约销售面积为18.99万平方米。在最初不算高的合同销售额中，来自福建省省会的合同销售额达到11.52亿元，占今年上半年合同销售额的54%。

记者了解到，在三盛控股的项目中，只有少数项目位于福州和济南，其他项目位于福建的平潭、宁德、长乐和漳州，以及江苏的南通和无锡。

“地区位置好的项目在上市公司中很少。与其他品牌住宅企业相比，产品竞争力略弱。此外，今年正值房地产监管收紧、一、二线热点城市缺少项目之际，其表现难以言表。”上述三盛控股的前员工表示。

截至今年6月底，三盛控股共有15个开发项目，土地储备约79.6万平方米，总建筑面积约251.4万平方米。然而，与去年年底相比，今年上半年，三盛控股仅新增一个项目，土地储备建筑面积仅增加约15万平方米。

上海一家房地产机构的分析师指出，外界对该公司更为详细的财务和项目安排知之甚少，但三盛控股上半年业绩不佳，与去年项目投资持续消化有关。

2018年，三盛控股以约65.43亿元的价格收购了10块土地，而该公司去年的总收入仅为9.34亿元。

“去年没有消化的投资可能会在今年继续消化。虽然有些项目在同一年获得土地，但土地支付可能会延迟，有些项目可能在下一年或很长时间后继续支付。这样做是为了减轻当年的支付压力。三盛控股本身的盘面并不大，而且扩张的步伐相对较快。如果公司的收支运作系统跟不上扩张的步伐，就容易出现业绩不佳甚至亏损的情况。”分析师说。

安信证券曾在报告中暗示，三盛的资产注入进度慢于预期，公司净杠杆率高，存在一定的投资风险。

借壳后，业绩没有改善

事实上，三盛控股的业绩出现亏损已经不是第一次了。

根据三盛控股发布的2018年度业绩报告，该期间其股东应占亏损为1.66亿元，较2017年的1.6万元增加近1000倍；全年亏损1.86亿元，比2017年的7.3万元高出近2500倍。对此，该公司解释称，“本集团今年的亏损较去年有所扩大，主要是由于融资规模扩大导致的总利息成本增加。”

一位业内人士告诉财联社，三盛控股持续亏损既有历史原因，也有自身经营的原因。

“在三盛控股于2017年在立夫地产上市之前，立夫地产也有盈利预警。三盛控股借壳上市后，三盛集团仅将其部分资产注入上市公司。但是，上市公司的业绩并没有改善，或者是与公司的经营和战略管理跟不上行业的发展有关。”以上分析。

据福建某房地产企业投资部的一位人士透露，在获得房地产上市平台后，三盛集团扩大房地产业务的冲动已经出现。

三盛集团成立于福建，是一家大型工业投资集团，拥有房地产、教育、卫生和科技四大业务板块。于2017年4月，其以约12.99亿港元收购立夫集团持有的立夫地产59.56%的股权，并将立夫地产更名为三盛控股。

虽然作为上市平台的三盛控股规模较小，但三盛集团的子公司三盛地产的资产和业务量更大，目标更远大。

根据三盛集团官方网站，三盛地产土地储备超过1000万平方米，价值接近2000亿元，2018年销售业绩为350亿元。此外，三盛地产还提出在大约三年内实现总资产和合同收入“双千亿”的目标。

然而，上述房地产中介分析师指出，三盛地产与许多快速发展的福建房地产企业在项目开发、运营、销售和成本控制方面仍存在较大差距。

“三盛地产没有脱离区域性房地产企业的定位，其项目储备、投资领域、企业结构和运营机制在一定程度上仍处于小型房地产企业从起步到成长的过渡阶段。改变这种状况的方法不是挖一个或两个明星职业经理人，而是企业内部的一系列变革。”上述分析师表示