金山办公两版招股书数据“打架” 背后“金主”或自顾不暇

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《研究》沪深资本集团/研究员唐/编辑

当时，北京金山办公软件有限公司(以下简称“金山办公室”)曾表示，深度技术创新和传统文化赋权将成为推动wps办公室加速发展的两大引擎。之后，金山办公室争相上市，追逐资本启动“引擎”。

相反，金山办公室隐藏了一系列问题，包括创业板的“变道”、两个版本招股说明书的比较，数据“斗”多，背后的“大树”存在业绩下滑、管理能力不足等问题。

从创业板到科学技术委员会的两个版本的招股说明书，有许多数据“矛盾”

据中国证监会披露，2017年5月8日，金山办事处首次提交了创业板上市招股说明书(以下简称“创业板招股说明书”)。根据金山软件股份有限公司(以下简称“金山软件”)的公告，2019年4月23日，金山办公室向中国证监会提交申请，要求取消此前的创业板上市，并“转投科技板块”。

根据上海证券交易所的披露，2019年5月28日，金山办公室提交了一份科技板块上市招股说明书(以下简称“科技板块招股说明书”)。然而，两个版本的招股说明书中有许多数据“矛盾”，这两个版本相距仅两年。

在科技局和创业板的招股说明书中，2016年金山办公室分别向北京金山云网络技术有限公司(以下简称“金山云网”)购买了917.7万元和911.82万元，两者相差5.88万元。

同年，在科技板块招股说明书中，金山办公室最大客户杭州阿里妈妈软件服务有限公司(以下简称“杭州阿里服务”)、浙江天猫科技有限公司(以下简称“浙江天猫”)和淘宝(中国)软件有限公司(以下简称“淘宝公司”)的总销售额为人民币8625.2万元；在创业板招股说明书中，金山办公室向最大客户浙江天猫和淘宝网杭州阿里妈妈软件有限公司的总销售额为8623.11万元。这两个数据相差21000元。

根据科技局的招股说明书，2016年，金山办公室向北京金山安全软件有限公司(以下简称“北京金山安全”)、キングソフト有限公司(以下简称“日本金山”)和金山云网的总销售额为3495.2万元。百度在线网络技术(北京)有限公司(以下简称“百度在线”)、百度时代网络技术(北京)有限公司(以下简称“百度时代”)和百度(香港)有限公司(以下简称“百度香港”)的总销售额为2785.78万元。

在创业板招股说明书中，金山办公室没有披露与日本金山、百度时代和百度香港的交易。根据创业板招股说明书，2016年金山办公室只披露了北京金山证券和百度在线的销售额，分别为2229.01万元和2777.64万元。

问题还没有结束。根据科技局的招股说明书，金山办公室2016年第五大供应商是杭州阿里服务和支付宝(中国)网络技术有限公司，总购买金额为466.27万元。根据创业板招股说明书，2016年金山办公室第五大供应商为时尚云起文化传媒(北京)有限公司和上饶杭城网络科技有限公司，总购买金额为544.12万元。

此外，根据科技局的招股说明书，2016年，金山办公室从第二大供应商金山云网购买了917.7万元。然而，在创业板招股说明书中，金山办公室并没有将金山云网列入2016年的前五名供应商名单。相反，金山软件是金山云网的控股股东。当年，金山办公室为金山软件购买了2642.18万元。

这不是巧合。根据科技局的招股说明书，金山办公室2016年第五大应收账款客户为北京金山证券、金山云网和日本金山，应收账款总额为人民币698.23万元。根据创业板招股说明书，2016年金山办事处第五大应收账款客户为中国工商银行股份有限公司，应收账款金额为580万元。

除了前五名应收账款客户的不一致外，在两版招股说明书的前五名预付账款客户的五个列表中，只有三个是“正确的”。根据科技板块的招股说明书，2016年金山办公室的前五大预付费客户分别是thinkfree n.v、人民人寿保险有限公司、北京神州运东科技有限公司(以下简称“神州运东”)、小米通信技术有限公司和苹果公司

然而，根据创业板的招股说明书，2016年金山办事处的前五名预付费客户分别是thinkfree n.v、神州运东、appsflyer有限公司、上海德云企业管理服务部和哈珀柯林斯出版有限公司，也就是说，只有thinkfree n.v、神州运东和appsflyer有限公司与上述科创板的前五名预付费客户名单一致。

根据科技板块和创业板的招股说明书，会计政策和合并范围的变化并未涉及并导致上述关于前五大客户、前五大供应商、前五大应付账款、前五大预付账款和关联交易的数据“争斗”。

从创业板到科技板块，两版招股说明书催生了一系列“矛盾”，令人费解。金山软件，金山办公室的间接控股股东，也“不知所措”。

背靠一棵大树，“很难享受寒冷”的金山软件或“自我照顾”

根据科技局的招股说明书和金山办公室官网的公开信息，雷军是金山软件和金山办公室的实际控制人，金山办公室是金山软件的间接控股股东。

根据金山软件的公告，金山软件已在香港证券交易所上市。2019年，金山办公室计划在科技板块上市。

根据科技板块招股说明书和金山软件2018年年报，除独立董事外，金山办公室其他六名成员中，有两名曾在金山软件担任高管，四名仍在金山软件担任董事或高管。值得一提的是，截至2018年底，金山办公室主任邹涛已成为金山软件现任首席执行官。

根据科技局的招股说明书和第二封询函的回复，金山软件等关联方向金山办公室转让了部分专利、商标、版权和域名，关联方也无偿向金山办公室转让了部分商标、域名等无形资产。此外，金山软件还与金山办公室共享办公自动化系统和财务sap系统。

然而，金山软件本身却经历了业绩的急剧下滑，其治理能力可能令人担忧。

根据直通车数据，2017年至2018年，金山软件归属于母公司股东的净利润分别为32.02亿元和3.89亿元；2019年上半年，归属于母公司股东的净利润为-14.83亿元。此外，金山旗下的几家间接控股公司也存在行政处罚和违规的“黑点”。

据中国扫黄打非网披露，2013年，金山云网因在国家扫黄打非办组织的“清网”行动中违规被给予行政处罚。

根据京信管飞字[2019]第06号，2019年4月3日，北京市通信管理局责令金山云网改正，对未经备案擅自从事互联网信息服务的组织或个人处以1万元罚款。

据工业和信息化部披露，2019年，金山云网因行政处罚被电信管理机构列入“2019年第二季度电信业务运营不佳名单”。

根据国家市场监管部和金山软件的2018年年报，金山软件是金山云网的间接控股股东。

根据珠环费字[2018]第123号，2018年7月26日，珠海金山软件有限公司(以下简称“珠海金山”)未经环境保护行政主管部门批准，在珠海金山软件园二期工地施工中使用了两把锤子，被珠海市环保局处以1万元罚款。

根据金山软件2018年年报，金山软件是珠海金山的间接控股股东。

据中央政府门户网站披露，2015年，北京金山安全因在其金山网络安全软件的网络弹出窗口中传播淫秽色情等非法信息，被国家网办等部门约谈，并被责令整改一周。

根据法办[2019]113号文，金山网银不正当竞争纠纷案被列入最高人民法院网公布的2018年中国法院十大知识产权案件。北京金山安全、北京猎豹网络技术有限公司(以下简称“猎豹网络”)和北京猎豹移动技术有限公司(以下简称“猎豹移动”)被控未采取必要和合理的措施，超出合理限度干扰其他软件的运行，违反了诚信原则和公认的商业道德及平等竞争原则。上述三家公司被判承担停止侵权和赔偿经济损失的法律责任。

根据科技局的招股说明书和国家市场监管部的公开信息，金山软件是北京金山证券、猎豹网络和猎豹移动的间接控股股东。

两版招股说明书中有很多数据“争斗”，但与之“密切相关”的金山软件业绩下滑，治理能力令人怀疑。金山办公室这次上市将面临一个“大考验”。