流动资金不够变更募投来凑？华脉科技1.6亿募资用途生变遭问询

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自2017年上市以来，华迈科技一直将大量闲置募集资金用于现金管理或临时补充营运资金。有为关联方非法借入资金的先例。《投资时报》研究员于飞说，

自上市第二年亏损以来，营运资金逐渐紧张，南京华迈科技有限公司(以下简称华迈科技，603042.sh)开始筹集投资资金。

8月31日，华迈科技披露，计划关闭或终止相关募集项目，改变部分募集资金的用途，并将剩余的1.59亿元募集资金永久补充到营运资金中。

据《投资时报》的研究人员称，自2017年上市以来，华迈科技经常将ipo募集资金长期用于现金管理或临时补充营运资金，甚至为关联方非法借入资金。

这种情况引起了监管当局的警惕。此次拟改变1.6亿募集投资资金补充营运资金的使用方式，即上海证券交易所发出询证函，要求华迈科技对募集投资项目的进展、资金使用和保障措施进行说明和补充。

上市后，业绩变了脸

华迈科技于2017年6月2日在上海证券交易所上市。首次上市时，它筹集了3.8亿元人民币。主要从事R&D通信网络物理连接设备的生产和销售，主要产品包括光通信网络设备和无线通信网络设备。

根据公司8月31日发布的2019年半年度报告，上半年营业收入为4.43亿元，亏损为1335万元。同时，应收账款余额仍然很高。截至2019年6月30日，华迈科技应收账款达到7.8亿元。

对于性能损失，华迈科技在半年报中解释说，这是因为4g网络已经基本覆盖，运营商等大客户的相关资金投入已经大大减少；运营商采用最低价中标法，导致行业收入和利润整体下降；5g系列产品尚未形成规模销售，尚未形成新的利润增长点。

《投资时报》查阅了华脉科技近年的业绩报告，发现在上市后的第二年，华脉科技的业绩开始发生变化，各项财务数据持续下滑。

在2017年上市的那一年，华迈科技的营业收入达到11.2亿元，净利润为7355万元。尽管与2016年的净利润相比，它仍处于盈利状态。2018年，营业收入降至10.3亿元，净利润转为亏损1.06亿元。

随着华迈科技盈利能力的减弱和各项财务指标的下降，其现金管理能力也在不断减弱。2018年，公司经营活动产生的净现金流量为-5332万元，现金及现金等价物净增加为-1728万元。

根据2019年半年度报告，虽然公司经营活动产生的净现金流量增加至278万元，但期末现金及现金等价物余额仍有所减少，现金及现金等价物净增加额为-8094万元。

华迈科技今年股价走势图(单位:元/股)

数据来源:风

筹款项目已经延期

据公开信息，此次华迈科技拟终止的投资项目是光通信无源器件扩建项目和智能odn扩建项目中的无线基站设备微波无源器件扩建项目(以下简称终止项目)。此前，该公司推迟了上述投资项目的建设，因为建设进度不如预期。

根据华迈科技2018年9月26日发布的募集资金使用情况报告，截至2018年6月30日，公司已使用募集资金共计1.78亿元，剩余募集资金余额为1.62亿元。

然而，五个筹款项目都没有完成。

到目前为止，华迈科技已经投资了1.8亿元人民币用于融资项目。无线天线扩建项目和R&D通信设备中心扩建项目为待完成项目，待终止项目延期除外。

值得注意的是，华迈科技表示，终止这些项目的原因是公司规划的募集项目与募集资金到达的时间跨度较长，原计划生产的产品没有技术进步和成本优势，市场环境和市场机会发生了变化。投资完全按照2013年规划并于2015年备案的募集项目设计的计划进行，已不能保证募集资金效益最大化。

对此，相关金融研究人员分析并向投资时报的研究人员表示，华迈科技改变了使用募集资金补充营运资金的方式。除了对即将终止的筹资项目不乐观之外，可能还有另一个主要原因，即由于业绩下滑，现金流逐渐吃紧。

这一点也引起了上海证券交易所的注意。在这封询证函中，上海证券交易所明确指出，华麦科技自上市以来，长期使用大量闲置募集资金进行现金管理或临时补充营运资金。因此，对于此次募集资金用途的变更，上海证券交易所还专门要求华迈科技补充公司在推进募集项目方面的具体工作，说明项目进展缓慢或投资进展不理想的原因；补充说明:在项目论证设计和项目推广过程中，公司是否认真评估了相关项目可能面临的实施困难和市场前景变化风险，并充分披露了相关风险。

与此同时，《投资时报》的研究人员注意到，华迈科技仍存在非法向关联方出借资金的情况。

7月26日，华迈科技及相关高管因非法向关联方出借资金而受到上海证券交易所的监管和关注。2019年4月5日，华迈科技发布了《南京华迈科技有限公司第二届董事会第21次会议决议公告》(以下简称公告)。公告显示，今年2月1日，华迈科技是全资拥有的。江苏华迈新材料有限公司(以下简称华迈新材料)与其关联方江苏华迈房地产有限公司(以下简称华迈房地产)签订“贷款协议”，华迈新材料提供给华迈房地产

上海证券交易所称，华迈科技的子公司华迈新材料向控股股东的下属企业提供贷款，违反了上市公司不得将公司资金无偿借给控股股东及其他关联方使用的规定，损害了中小投资者的合法权益。

或许是鉴于非法向关联方拆借资金的黑幕，上海证券交易所在询证函中要求华迈科技补充披露相关补充资金的具体后续安排，并说明为确保相关资金用于上市公司的经营和发展而采取的保障措施。同时，华迈科技独立董事需要就项目的结束、募集项目的终止以及剩余募集资金向营运资金的永久补充是否有利于上市公司少数股东的利益发表明确意见。