业绩遭多因素拖累 三夫户外称将坚持多元化布局全产业链

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我们的见习记者魏尧

最近，三福户外发布了2019年半年度报告。公司上半年实现营业收入约1.85亿元，同比下降10.20%；上市公司股东应占净利润约为164万元，同比下降36.17%。

至于业绩的双重下滑，三福户外董事长罗尔(Rolling)9月8日在接受《证券日报》采访时表示:“这主要是由于主要客户的销售额下降。从目前的情况来看，主要客户的销售业绩将在下半年得到反映。今年下半年，公司将推出以设计开发为主的x-仿生品牌产品，并向产业链上游推进。此外，还将开设五家以上的新店，预计下半年业绩将有很大改善。”

业内有评论员称，三福户外始终坚持主业和副业同步的多元化发展理念，有利于提高企业整体盈利能力。2022年北京冬奥会将推动户外运动产业的发展，人们相信三福的户外运动成绩将会显著提高。

多重激励共同拖累了半年度报告的表现

对于三福户外大客户业务的下滑，罗尔进一步解释道:“大客户业务主要是指大型企业的集中采购、大型国有企业户外作业的劳动防护用品和应急救援用品的集中采购等。此前，新的国有企业采购规定要求，在公开招标的基础上，必须通过电子商务平台采购，因此许多业务被推迟到下半年。”至于公司的整体表现，罗尔评论道:“表现平平，他们不满意。但这也关系到整个户外运动产业的发展阶段。”

如果行业正在进行深度调整，企业很难逆势而行。根据上述行业评论，户外用品行业从2008年到2012年经历了快速增长，多年来平均增长率一直低于10%，处于调整期。通过对三福户外近4年同期业绩的梳理，我们可以大致了解其经营状况。据选择统计，截至今年6月底，三福户外营业收入分别为1.41亿元、1.64亿元、2.05亿元和1.85亿元，分别增长4.2%、16.2%、25.5%和-10.2%。

除了主要客户业绩和行业趋势的影响外，从半年度报告来看，公司业绩平平的原因是非经常性损益和费用比率的增加。报告期内，三福户外上市公司股东应占净利润约164万元，其中非经常性损益合计23.3万元，对净利润影响较大。同时，公司半年度经营成本为9398.8万元，费用率为43.9%，同比增长3.4%，拖累了公司业绩。

《证券日报》记者梳理了半年报，发现上半年户外产品销售额为1.62亿元，同比下降19.44%，电子商务渠道营业收入同比增长16.04%。对于此起彼伏，Rolling解释说，为了提升零售店的形象，公司对一些店铺进行了改造，其中相当一部分店铺暂时关闭，占总数的30%，这在一定程度上影响了线下销售业绩。

坚持多元化，转向研发

逆流航行，前进或后退。如何逆势提高利润水平？三福户外表示，将坚持主业和副业多元化，继续投资研发。这也是它与同类产品的区别。

今年7月，三福户外在上海开设了中国首家x-仿生商店。Rolling表示:“三富户外与x-仿生等顶级品牌的合作，可以推动整个产业链从设计到生产的发展。与x-仿生合作开发的新产品将于10月份正式发布。”

罗尔特别强调，“三福户外已经将x-仿生品牌定位为‘高端时尚运动奢侈品’，这是三福户外的第一个概念。”三福户外还为中国各种户外市场创立了几个私人品牌。《证券日报》记者梳理了近两年同期的财务报告，发现三福户外在2018年增加了在R&D的投资，这一趋势在今年上半年仍在继续。三福户外显然正在转向产业链的上游，R&D和智力开发。

除了转向产业链的上游，三福户外始终坚持多元化的发展道路，这与同行有很大的不同。《证券日报》记者对比了三家户外用品上市公司的最新财务报告，发现较早上市的探路者规模最大。上半年营业收入6.9亿元，同比下降21.16%；上市公司股东应占净利润8185.6万元，同比增长239.36%。探路者致力于返回的主要业务；穆高迪是一家以户外帐篷为核心产品，以oem/odm为主营业务的生产企业。目前，它正在增加对国内销售和品牌零售的投资；三福户外选择了以“服务”为核心的多元化发展方向。

“户外运动用品只是三福户外三大业务板块之一。三福户外一直在活动组大楼和亲子户外公园两个业务领域开展业务。”Rolling告诉《证券日报》，在2019年初，公司的目标不仅是实现利润的大幅增长，还要迅速为父母和孩子新开一个户外公园，形成连锁经营规模。

对于这项业务，罗尔详细介绍道:“公司在2018年投资上海西乐之后，武汉咸宁松鼠部落公园在2018年‘11’期间开业；今年7月，武汉咸宁乐园二期亲子水上公园开业；郑州松鼠部落公园即将开放。”

谈到未来，罗尔充满信心。“从国家宏观政策环境到全民体育健康意识，在2022年北京冬奥会的推动下，户外运动产业将迎来蓬勃发展。三福户外将坚持整个产业链的布局和多元化的发展思路，我们希望抓住这一宝贵的历史机遇。

(编辑孙倩)