财报异常、业绩萎缩 神雾环保面临双重退市风险

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蔡联(合肥记者刘梦然)报道9月23日，神武环保(300156.sz)再次发布关于股票停牌风险的提示性公告。据披露，由于本公司2018年度财务会计报告出具了无法表达意见的审计报告，所涉及的事项尚未消除。如果2019年度报告出具的审计报告为否定或不能再次发表意见，公司股票可根据有关规定暂停上市。

同时，神武环保上半年净资产为4.08亿元，同比下降68.25%。如果公司的经营状况继续恶化，公司的净资产可能为负。如果2019年财务会计报告期末净资产经审计为负，公司股票可能暂停上市。

财务报告连续两年不正常

今年5月29日，公司在收到北京证监局下发的《行政监管办法决定》后，收到了中国证监会的《调查通知书》。根据5月29日神武环保的公告，中国证监会决定对该公司及其控股股东神武科技集团、董事长兼实际控制人吴道红进行调查。

根据本月发布的《行政监管办法决定》，发现神武环保2017年第一季度报告、半年度报告和第三季度报告的货币资金分别虚高不少于15.75亿元、8.35亿元和12.47亿元，信息披露存在重大错误。虽然吴道宏董事长等三人收到了警告信，但从申武环保今年频频“炸雷”的表现来看，这一事件可能只是冰山一角。

值得注意的是，早在去年，本公司的财务审计机构大新会计师事务所就对本公司2017年度报告的审计意见持保留意见，表明本公司继续经营时存在重大不确定性。根据审计报告，截至2017年12月31日，神武环保的现金及现金等价物金额为3.69亿元，2017年经营活动产生的净现金流量为-13.58亿元，造成流动性困难。

此外，神武环保拖欠“16环保债券”本息4.86亿元，部分银行债务和融资租赁债务逾期，员工工资未按时发放，部分银行账户被冻结，应收账款18.68亿元抵押给债权人，重大项目建设停滞。

尽管发出了这一警告，但它仍未能改变该公司2018年年报在未发表意见的情况下发布的结果。除了对持续经营能力的怀疑之外，该会计师事务所还表示，它无法获得足够和适当的审计证据来证明该公司去年的货币资金、资产减值和大额交易。

值得注意的是，与不能发表意见相关的事项至今仍未消除，如果本公司今年的财务会计报告继续由注册会计师出具或不能发表意见，根据有关规定，本公司股票可能被暂停上市。

半年度报告提示了13种风险

神武环保作为节能环保领域的创业板上市公司，是北京市首批新认定的高新技术企业。然而，由于流动性危机和融资困难，公司业绩大幅缩水。去年实现营业总收入5125.3万元，同比下降98.18%；上市公司股东应占净利润为-149382.1万元，同比下降513.75%。

值得注意的是，根据公司今年的半年度报告，公司目前面临13项经营风险。除了上述因出具审计报告而暂停上市的风险外，公司的流动性短缺问题并未得到缓解。尽管该公司表示将采取一系列措施筹集资金，但债券违约现象对其影响甚微。此外，公司还存在应收账款回收风险和多重诉讼风险。

此外，由于未解决的流动性问题，公司的主要项目仍处于停工状态。根据公司7月1日至9月30日的业绩预测为9900万元，因资金短缺导致的在建工程停工将继续。

值得一提的是，神武环保控股股东于2018年2月开始引进战略投资者。去年4月26日，神武集团与上海土司签订了战略合作协议。根据协议，上海涂石计划投资15亿元人民币认购神武集团的额外股份，并提供流动性支持。然而，截至2018年8月1日，上海土司在11.5亿元的战略投资中仅投入5990万元。

2018年8月20日，神武集团与神武集团实际控制人吴道宏再次与上海土司和青岛伯乐签署投资合作框架协议，约定上海土司(募集资金15亿元)和青岛伯乐(募集资金35亿元)均投资神武集团及其子公司或相关项目。

然而，今年3月20日，公司再次宣布重大事件的进展，青岛博乐与神武集团及相关股东未能就神武集团增资扩股达成一致。

与此同时，参与青岛博乐和上海涂石的项目公司以及神武集团的子公司的原股东未能就投资条款和金额达成协议。关于终止协议的原因，青岛博乐仅作了单方面的口头答复，称由于市场环境的快速变化，协议无法继续。

在未能引入战略投资者后，神武集团的流动性危机持续至今。值得一提的是，公司及其实际控制人吴道红均被列为因非法担保和债券违约而违反信托的执行人。

著名经济学家宋清辉告诉财联社，被违反信任的人，也被称为“信用黑名单”，一旦上市，意味着公司将面临一系列不良后果。例如，被违反信托的人的名单信息将被通知给信用报告机构，并由信用报告机构在其信用报告系统中记录。

根据红岸预警系统，今年上半年出现了许多异常指标，如违约预警信号、财务粉饰嫌疑、健康利润水平、合理资产水平、投资回报水平等。公司货币资本/计息负债低于30%，货币资金短缺，资产减值比率大幅提高。净利润连续两年为负，扣除后的净资产收益率为负，与前期相比变化超过20%。