招股书报告期内频受处罚马鞍山农商行资产质量承压存款压力显现

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截至6月底，我国第一家地级农村商业银行的不良率为2.04%，高于商业银行的整体水平，资产质量也随着逾期贷款的增加而恶化。《投资时报》研究员李晶说，

秋风初起，蟹脚发痒。除了阳澄湖，安徽省东部当涂县的金脚大闸蟹也很有名。然而，最近一篇涉及中国前100个县的新闻报道将使一群银行家很难有好胃口。

10月10日，银监会在官方网站上发布的马鞍山银保监分局行政处罚信息披露表显示，时任图图新华农村银行董事长的何永发在任职期间非法参与民间借贷、向客户借款、向员工借款。

当涂新华农村银行的控股股东是马鞍山农村商业银行。作为中国第一家地级农村商业银行，该行目前处于ipo前预披露的敏感阶段。显然，上述关于行政处罚的信息很可能对降低分数起到负面作用。问题是，这不是一个孤立的案例。从公开信息可以看出，马鞍山农村商业银行拥有21家村镇银行，在招股说明书报告期内，该行及其控股村镇银行频频受到处罚。

据统计，仅在报告期内，马鞍山农村商业银行就被罚款300多万元。其中，本行及其分支机构受到虚假报告、隐瞒财务统计等三项行政处罚，处罚金额超过52万元。此外，报告期内，我行下属机构共收到20项行政处罚，其中大部分是针对新华村镇银行的，罚款总额超过262.7万元。

值得注意的是，今年上半年马鞍山农村商业银行资产质量不容乐观，不良率、逾期贷款等指标均有所上升。在经营方面，报告期内手续费及佣金收入持续亏损；与此同时，存款压力出现，今年6月末存款余额较去年年底有所下降。

作为回应，《投资时报》向该行发送了一封通信信，但截至发稿时尚未收到任何回复。

资产质量恶化

目前在排队上市的银行中，马鞍山农村商业银行的资产质量相对偏高。

数据显示，近年来，该行不良贷款率一直居高不下。2016年至2018年底，本行不良贷款率分别为2.75%、2.32%和2%。从趋势上看，它呈现出下降趋势，但今年上半年，该行的缺陷再次反弹。根据该行最新的招股说明书，截至6月底，这一比例为2.04%，是当地上市银行中最高的，仅次于郑州银行(002936)。SZ)；如果你指的是上市的农村商业银行，它是最高的水平。

根据中国保监会披露的数据，截至2016年底、2017年底和2018年底，国内商业银行不良贷款率分别为1.74%、1.74%和1.83%。马鞍山农村商业银行的不良贷款率明显高于商业银行的整体水平。

对于不良贷款率高的原因，我行解释称，马鞍山正处于资源型城市转型时期，外部宏观经济形势严峻，传统产业链上下游企业贷款和个人商业贷款整体违约率也在上升。因此，我行部分信贷业务也存在风险，影响了整体信贷资产质量。

今年上半年，马鞍山农村商业银行不良率上升，拨备覆盖率下降。截至6月底，我行拨备覆盖率为190.72%，较年初下降17.65个百分点；贷款拨备覆盖率为3.89%，较年初下降0.27个百分点。

在五类贷款中，本行相关贷款的迁移率在此期间大幅上升。截至6月底，马鞍山农村商业银行相关贷款的转移率为50.06%，较年初增长21.47%，意味着未来仍有不良增长迹象。

从行业分布来看，截至6月底，我行制造业不良率达到15.56%。业内人士认为，这一水平在业内属于偏高水平。马鞍山农村商业银行解释说，制造业贷款总额相对较大。近年来，中国整体经济增长放缓，传统制造企业受到相对冲击，偿债能力下降。在整体经济环境不佳、下游需求普遍低迷的情况下，制造业成为不良贷款的重灾区。

数据显示，今年上半年，我行贷款前五位的行业分别是制造业、建筑业、运输业、仓储和邮政业、租赁和商业服务业、水利、环境和公共设施管理，分别占我行企业贷款余额的比重。26.27%、14.47%、11.75%、10.74%和9.20%，上述五大行业贷款占全部企业贷款余额

《投资时报》的研究员进一步指出，马鞍山农村商业银行近年来加快了不良贷款的核销步伐。本行在2016年、2017年、2018年以及2019年1月和6月分别核销不良贷款1.4亿元、3.37亿元、4.18亿元和2.45亿元。

今年6月末，马鞍山农村商业银行逾期贷款5.34亿元，比年初增加3300万元，新增主要逾期贷款。截至今年6月底，该行逾期3个月(含3个月)的贷款金额为2.7亿元，比年初增加约1.83亿元。

贴现票据占相对较高的比例

安徽马鞍山农村商业银行号称是中国第一家地级农村商业银行。2005年12月，马鞍山农村信用社改制为全省第一家农村合作银行，是中国第一家地级农村合作银行；2009年，农村合作银行转型为农村商业银行。

根据招股说明书，该行股权结构分散，没有实际控制人。达投资有限公司目前是本行最大股东，持有本行10%的股份；江东控股集团有限公司持有10%的股权，系第一大股东；安徽安联高速公路有限公司持有5.13%的股份；安徽安贞实业投资集团有限公司持有5.00%的股份。

从渗透率来看，在公司前十名股东中，安联高速、安贞投资和延能分别持有安徽国资5.13%、5%和3.08%的股份；由马鞍山国资控股的江东控股、星马建设和马静凯建投资分别持有本行10%、3.14%和2.05%的股份。因此，总的来说，银行仍然是地方国有资产。

2016年至2018年，马鞍山农村商业银行净利润逐年增长，2019年上半年实现净利润3.3亿元。

在我行收入结构中，报告期内我行净手续费及佣金收入逐年为负，这是由于我行手续费及佣金支出远高于收入所致。2016年至2018年，本行手续费及佣金收入波动较大，三年内分别为962万元、937万元和1207万元，同期手续费及佣金支出分别为998万元、2743万元和2116万元。

马鞍山农村商业银行表示，其手续费收入主要包括atm手续费收入、pos商户手续费收入和信用卡手续费收入。然而，根据其招股说明书，该行年费收入的关键项目并不完全相同。2016年和2017年，我行手续费收入最高的是结算业务手续费收入，2018年最高的是其他收入，今年上半年pos商户手续费收入最高。

在费用支出方面，我行表示，除了正常的银行卡费用和结算业务费用外，报告期内的主要费用支出主要是pos机推广费支出。数据显示，2017年和2018年的pos推广费用最高。

就贷款结构而言，银行的票据贴现占比相对较高。截至今年6月底，本行贴现票据总额为137.36亿元，占本行贷款和垫款总额的40.44%。据粗略统计，a股上市农村商业银行的平均价值为8.1%。

截至2018年底，在7家a股上市农村商业银行中，除无锡银行(600908.sh)和江阴银行(002807.sz)外，票据贴现业务占比超过10%，其余占比较低，主要依靠传统企业贷款。

随着宏观经济形势的转变和信贷金融风险的加剧，本行进一步加大了收入稳定、风险较低的票据贴现业务的发展，促进了票据贴现业务的持续增长。该行解释了票据贴现业务比重高的原因。

此外，马鞍山农村商业银行存款压力显现，上半年存款总额同比下降3.71%。其中，活期存款跌幅最大，公司活期存款和个人活期存款均有所下降。