华灿光电回复深交所关注函称：为改善流动性困境出售和谐光电“实属无奈”

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本报记者李万晨曦

10月14日晚，华灿光电发布了《关于对华灿光电股份有限公司的关注函的回复》公告，对深圳证券交易所之前的关注函中涉及的问题进行了说明和解答。此前，由于出售了和谐光电100%的股权，华灿光电收到了来自创业板的关注信。根据公告，2019年9月25日，华灿光电披露，拟将和谐芯光(义乌)光电科技有限公司100%的股权出售给天津海化新技术有限公司，并计划投资成立天津海化灿鑫半导体股权投资合伙企业(有限合伙)。深圳证券交易所密切关注这一问题，提出了六大问题，要求华灿光电进行详细论证和说明。包括要求公司补充对和谐号光电的原始收购背景和目的，收购后和谐号光电的业务发展，以及通过出售和谐号光电实现的新战略目标的具体规划。

在回信中，关于出售和谐光电的原因，华灿光电明确表示，主要是想改善公司目前的流动性困境。今年上半年，由于公司项目建设利润下降和政府补贴减少，公司经营净现金流量大幅下降，从去年同期的2.6亿元下降到-1.1亿元。同时，由于受到宏观融资环境和公司今年利润的影响，公司目前在银行间市场的融资信用主要是对现有信用的更新，估计新信用融资的空空间有限，无法满足来年的资金需求。考虑到整体财务安全和未来战略发展，公司出售了和谐光电的股权以缓解流动性短缺。

具体来说，从2018年第三季度开始，随着竞争性产能的释放，市场供求关系开始失衡，led芯片企业进入新一轮竞争洗牌。在行业整体竞争形势下，占公司收入很大一部分的普通照明芯片价格开始逐季度下降，显示芯片整体价格也出现下降。此外，公司上半年从战略上控制了普通产品的销售，从战略上降低了运营率，同比大幅下降(2019年1月至6月，公司芯片产能利用率仅为62.5%，基板产能利用率为63.8%)。2018年同期，芯片产能利用率为86%，基板产能利用率为91%，导致2019年上半年毛利率仅为-19.53%(2018年同期为34.27%)。2019年上半年，公司主营业务毛利为-8487.06万元，扣除非净利润为-6.2亿元。

此外，华灿光电还表示，出售和谐光电也符合公司的新战略。之前对和谐光电的收购旨在借助mems传感器业务实现消费电子市场和工业应用领域的布局。小型企业和微型企业的兴起对公司的战略提出了新的要求。得益于相关微型led背光和显示产品成本的大幅下降，预计未来微型led产品在整个产业链中的贡献将继续上升，微型led的行业需求将非常接近。上市公司尽快推动相关产品的发展，抓住市场机遇，是非常重要的。相比之下，利用mems传感器拓展物联网领域的智能，利用led和智能通信为各种智能应用提供一系列基于芯片的解决方案的发展战略的紧迫性相对降低。

业内人士指出，华灿光电子出售“和谐芯光”更加无奈，华灿光电子希望抓住微型、微型等新显示领域的市场机遇，突破主营业务。据公开消息，9月底，华灿光电在深圳举行了新的微型led产品发布和微型显示器战略合作签约仪式。在新闻发布会上，公司详细介绍了其在微显示领域的技术进展和未来技术布局，并与BOE、夏普、Innolux、周明科技等显示产业链主流企业签署了战略合作协议。

同一天，华灿光电宣布了2019年第三季度的业绩预测。前三个季度，公司亏损7.11亿元至7.16亿元，其中第三季度单季亏损1.79亿元至1.84亿元，环比下降。据公司介绍，目前公司的战略推动了产品结构的调整，高端芯片产品的销售也取得了一定的进展，收入和比例都有所增加，这促使公司的销售收入环比略有增加。同时，由于普通照明和显示芯片之间的竞争依然存在，毛利率很低，公司从战略上减少了普通白光和低端显示芯片的供应。上述组合使得报告期内芯片的毛利率比上一季度提高了约10%。

此外，公司相信通过此次出售，公司将获得19.6亿元现金，财务结构将明显改善，财务费用将会减少。同时，公司将获得战略发展和产品升级所需的资金，这有利于公司生产经营的健康发展，提高上市公司的盈利能力。

此外，一位未透露姓名的经纪分析师认为，这一举措也是和谐光电在当前形势下的“最佳解决方案”。与led行业不同，随着自主驾驶、物联网和智能终端时代的到来，和谐光电的传感器业务进入了黄金时期。然而，由于自身的困难，华灿光电无法给予和谐光电更大的支持。在公告中，公司还承认，2018年10月，公司宣布了非公开发行股票的计划，并提出通过上市公司平台从资本市场筹集5.3亿元用于mems惯性传感器开发和产业化项目。自2018年第四季度以来，受led行业环境的影响，上市公司业绩有所下降，非公开发行的进展也受到一定影响，不利于和谐光电mems业务的进一步发展。上述券商分析师表示，从上市公司剥离后，和谐光电可能会得到更稳定的发展。

(编辑白宝玉)