【红岸预警】央企光环也兜不住造假疑云 航天通信子公司上演“连环炸”

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[蔡连社](上海研究员孙·万千)了解到，近日，上海证券交易所的一封询证函使航天通信遭遇三次跌停板，但17日晚，该公司表示其子公司的非法对外担保合同已被解除，航天通信在跌停板后反弹，收盘上涨5.1%，收于每股9.96元。

空间通信似乎已经躲过了一场危机，但其背后隐藏的一系列问题仍有待解决。航天通信是中央企业航天科技的子公司，但其业绩在2019年半年度报告中突然发生了变化。与此同时，其子公司上海智慧学校上演“连环爆炸案”，不仅涉嫌财务欺诈、工厂倒闭和停产，而且实际控制人邹永行因涉嫌合同欺诈被捕。在阴影下，中央企业的光环还能保佑航天通信的10万股东吗？

子公司违反规定向关联方担保一年半，航天通信表示不知道

2019年10月15日，航天通信披露了《对外担保验证公告》。经核实，航天通信发现公司子公司智辉海派未履行对外担保审批程序，智辉海派为本公司控股股东航天科技之孙深圳航天提供担保，担保金额最高为3.6亿美元，债权金额最高为800万美元。

2019年10月17日，航天通信宣布上述非法担保合同已被取消。智慧上海学校(担保人)与深圳航天(债权人)签订了两个终止合同(分别终止最高额为3.6亿美元的担保合同和800万美元的债权)，双方一致同意终止原担保合同，原担保合同的条款自签署之日起对双方均无效力。

根据公告，智慧上海学校违反了2018年5月签订的担保合同。从今天起已经一年半了，但航天通信在公告中表示:“公司严格禁止合并报表范围内的企业提供任何形式的外部担保。但智慧上海学校未履行内部审批及相关审查程序，擅自提供上述债权担保。公司对此一无所知。”

智慧上海学校上演“连环爆炸案”，邹永行因合同诈骗被捕

10月14日，上海证券交易所的询证函使航天通信公司遭遇三次跌停板，其子公司上海智慧学校上演“连环爆炸案”，不仅涉嫌财务欺诈、工厂倒闭，实际控制人邹永行也因涉嫌合同欺诈被捕。

连续三年收到年度报告的询证函。2015-2017年，上海证券交易所连续三年对航天通信年报发出事后审计询证函，并于2018年再次发出监管工作函，检查上海智能学校的绩效真实性风险。

今年6月，航天通信因会计差错被上海证券交易所通报批评。经查，2016-2017年期间，本公司子公司智慧上海分公司未能按要求以净额方式上报与供应链相关的业务收入，导致2016年度报告、第一季度报告、半年度报告和2017年第三季度报告中的经营收入、经营成本、应收账款等科目数据存在会计差错。因此，上海证券交易所决定对航天通信控股集团有限公司及相关责任人进行通报批评。

今年8月，航天通信还透露，深圳海派通信拖欠了一大笔款项。深圳海派通信仍欠超微通信3.6亿元。根据法院的裁决，以深圳海派通信名义价值1.3亿元、以智慧海派名义价值3.17亿元的财产被查封、扣押和冻结。

截至目前，基金逾期应收账款数额较大，应收账款57.04亿元，逾期金额44.59亿元，占应收账款总额的78.17%，资金链断裂问题严重。根据海派通讯近日发布的通知，深圳海派通讯科技有限公司龙华分公司观澜生产基地于11月15日关闭，基地全体员工自10月14日起正式停止工作。

10月14日，公司宣布邹永行因涉嫌合同诈骗被南昌经济技术开发区人民检察院逮捕。邹永行是智慧上海学校的真正控制者，持有31.6%的股份。值得注意的是，早在今年9月，智慧海学校法人变更，邹永行不再担任董事长，由王群接任。

不仅如此，邹永行和张毅所持有的公司股份全部被冻结。邹永航和张毅持有航天通信9.5%的股份，航天通信是航天通信的第二大股东。10月17日，公司宣布，邹永行持有的4235.7万股公司限制性流通股被江西省南昌市中级人民法院冻结，邹永行持有的全部股份已被四轮司法等待冻结。累计冻结股份数为1.69亿股；江西省南昌市中级人民法院依法冻结张毅持有的312.7万股限售流通股。冻结开始日期为2019年10月15日，冻结期为三年。

红岸警告:被子公司将68亿航空通信应收账款拖入金融危机

自2019年以来，智慧上海学校经历了大额逾期应收账款、银行债务违约、资金链断裂等重大风险。同时，在核查过程中，公司发现智慧上海学校前总经理涉嫌利用虚假业绩掩盖实际损失，智慧上海学校前一年的业绩是虚假的。所有这些问题都将对空间通信产生严重影响。

首先，智慧学校产生的上述风险事项可能会传递给公司。到目前为止，公司已经为智慧学校贷款提供了4.5亿元的担保。如果智慧学校贷款到期后无法偿还，公司将承担担保责任；此外，公司向智慧上海学校提供内部贷款8.13亿元，向智慧上海学校提供应收账款2.09亿元，存在无法收回的风险。

其次，由于上海智慧学校的虚假业绩，根据中介机构的核查结果，本公司必须更正以前的会计差错并重述以前的报表，这可能导致本公司以前业绩的损失以及暂停或终止上市的风险。

2015年，航天通信以10.56亿元人民币收购了上海智慧学校51%的股权，形成了7.57亿元人民币的商誉。此后，它被纳入2016年的合并报表，并从那时起成为航空航天通信的重要利润来源。

上海智慧学校的合并成功挽救了航天通信的业绩，2016-2018年净利润分别为3.29亿元、3.56亿元和4.03亿元，分别占公司合并报表净利润的133.51%、142.95%和106.17%。航天通信近几年净利润趋势图显示，收购上海智能学校后，航天通信的业绩有了很大的恢复。然而，值得深入研究的是，《航天通信》2019年半年度报告的业绩在三年承诺期刚刚结束后突然发生了变化。2019年上半年，航天通信实现收入23.44亿元，同比下降57.50%；归属于母亲的净利润为7271万英镑，扣除的净利润高达2.44亿英镑。

航天通信表示，2019年半年度报告的损失是由于上海智能学校智能移动终端市场需求下降和订单减少；同时，报告期内，智慧上海学校应收账款逾期，资金紧张，投资不足，出货下降。上市公司股东应占净利润下降的主要原因，一方面是主营业务中移动智能终端出货量下降，收入下降；另一方面，智慧上海学校期末有大量应收账款未收回，因此相应计提减值损失以减少利润。

在2012年至2015年航天通信合并之前，公司的应收账款保持在12亿至14亿之间，但在公司收购上海智慧学校后，应收账款大幅增加。2015年至2018年，公司应收账款分别为12.51亿元、40.14亿元、69.55亿元和93.92亿元。截至2019年6月30日，航天通信应收账款为68.15亿元。

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