富国基金旗下两只科创基金业绩优异

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封闭式产品郭芙科创主题不仅可以通过二级市场交易科技股，还可以参与战略配售。自成立以来，年化回报率已达到22.74%

《投资时报》记者齐

第一批科技板块主题基金自成立以来已经运行了将近半年，其募集时的火爆场面给人们留下了深刻的印象，所以上交的成绩单是否理想已经引起了外界的广泛关注。

根据《投资时报》的统计，市场上所有18只科技股基金的表现总体良好。

具体来说，科学和技术委员会基金分为两种类型:开放和封闭，这在数据披露不同。根据wind的数据，在11只封闭式科技股基金中，有7只基金从成立到10月18日的年化回报率超过10%。值得注意的是，郭芙科技股份有限公司的三年封闭运营基金自成立以来，年化回报率达到了22.74%，成为最好的基金之一。

此外，截至10月21日，7只开放式科技板块基金中有6只的年化收益率超过10%，郭芙基金旗下的郭芙科技创新是其中之一，年化收益率为15.13%。

事实上，郭芙基金下的科技发展局基金的卓越成就，是与该公司完整的制度架构和基金经理之间清晰的分工分不开的。公司在科技板块重点行业部署了一批资深行业研究人员，平均工作年限10年以上，认真贯彻自下而上、深入研究的理念。

其科学技术委员会基金表现良好

自6月13日科技创新委员会正式成立以来，科技创新主题基金作为普通投资者分享科技创新企业成长红利的便捷渠道，备受关注。

以郭芙基金为例。在科技股领域，它是目前唯一一家既有开放式又有封闭式的基金公司。

从收益角度来看，wind显示，截至10月21日，郭芙科技创新成立以来的回报率为6.74%，年化回报率为15.13%；截至10月18日，郭芙科技主题成立三年来的回报率为7.57%，年化回报率为22.74%。他们两人都给出了出色的答案。

《投资时报》记者注意到，上述两个科技板块的基金能否参与战略布局和产品定位存在差异。

今年6月11日成立的郭芙主题科技有限公司，不仅可以通过二级市场交易科技股，还可以参与科技股的战略配售。在封闭运营期，主要采用资产配置策略、战略配售策略、股票投资策略和债券投资策略等投资策略。

基金合约显示，在封闭式运营期间，郭芙科创主题三年投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为0% 100%，具有较大的灵活性；科创主题证券资产投资比例不低于非现金基金资产的80%，包括新一代信息技术、高端设备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等科技创新领域的企业。

对于科技主题的三年定位，基金经理李表示，该基金是一只以科技板块为重点的活跃股权+基金，致力于准确捕捉高成长性、高科技含量的优质科技企业；首先是战略布局，其次是线下创新，最后是二级市场交易，从而尽可能激发科技主题基金的潜力。

更重要的是，由于科技板块上市公司主要是具有科技创新的成长型企业，其利润、业务模式、业绩波动等风险相似，且科技板块主题基金选择的投资目标和投资范围重叠，因此不太可能通过分散投资来降低风险。

在这种情况下，基金经理在tmt、新材料、新增长等领域的投资能力成为成功的关键。

主题科技有限公司采用李、于共同领导的三年双基金管理人制度。这两位基金经理在行业研究经验、管理基金的历史成就和投资策略方面都非常出色。

据公开信息，李拥有10年证券投资经验，曾在证券、天智基金和汇丰基金担任研究员和基金经理。深入tmt领域，坚持增长方式，在科技型企业中拥有雄厚的投资实力。目前，李除了管理科委会的主题基金外，还管理着两个富国的高科技产业基金和富国的创新技术基金。重仓股包括电子元器件、互联网等上市公司。，这类似于科学和技术委员会的主题基金的重目标选择。

业绩是基金经理投资能力的最直观反映。以郭芙创新科技为例，风能数据显示，截至10月21日，基金今年、近一年、近两年和近三年的净增长率分别为58.02%、69.55%、26.38%和44.36%。排名分别为42/720、6/680、44/551，自2016年6月成立以来，累计回报率达到37%，整体运行相当稳定。

于与李共同主持科技创新主题达3年之久，在固定收益领域的投资业绩同样出色。以富裕国家李泰为例。根据风能数据，截至10月21日，该基金今年的净增长率为6.83%，在同类产品中排名30/1296。

此外，作为首批科技板块基金之一，郭芙科技创新因其开放式运作模式，不能参与科技板块的战略布局，但可以参与科技板块的新的或二级市场投资。该基金于今年5月6日成立，由李管理。

据报道，富裕国家科技创新的主要投资领域包括新一代信息技术、高端设备、新材料、新能源、生物医药、节能环保等。投资范围包括科技股。届时，估值合理、增长前景清晰的科技板块上市公司也将被发掘。对于普通投资者来说，这只基金也是布局科技股的有效方式。

通过深入研究把握价值

随着科技板块上市公司数量的增加，估值问题得到了广泛的讨论。由于一些目标公司在科技板块上市时可能不盈利，主板上市公司的估值制度不适用。

作为科技板块投资的重要参与者之一，公共基金如何看待相关的投资机会？基金经理对科技板块上市公司的高估值有什么看法？

对此，李表示，对于盈利的、需要重点关注资产的行业，用市盈率和市盈率进行估值可以解决一些问题。也有一些公司的利润规模相对较小，或者有一定的影响，或者正处于R&D投资的高峰期。事实上，使用ps(销售价格比)估值可以解决大多数问题。

此外，与现有的新规则相比，新的科技板块规则有明显的不同，这对公募基金公司的投资和研究能力提出了更高的要求。对于基金经理和不同的企业，有必要在深入研究和准确估值的基础上考虑合理的参与程度。

此外，根据风能数据，截至10月21日，有34家企业在科技板块上市，涉及新材料、生物医药等企业。基金公司如何从众多目标企业手中抓住黑马？

以新材料产业为例，李认为，这个产业的核心是专利壁垒和技术壁垒，如果能有技术壁垒，在竞争中就会有明显的优势。

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