众专家热议资本赋能乳业发展 产业振兴有望整体提升行业估值水平

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■我们的记者谢若琳

对于企业发展来说，资本的帮助是不可或缺的。乳制品行业作为一个重资产行业，其发展需要长期的金融支持。特别是在大消费时代，如何更好地扶持乳制品行业，引领行业发展，一直是行业各界关注的话题。

10月24日，由《证券日报》主办的第二届中国乳业资本论坛在北京召开。在论坛上，新希望乳业董事长奚刚、光明乳业秘书长沈晓妍、天丰证券研究所常务所长、食品饮料首席分析师刘鹏、中信农业基金副总经理乔百军、晨森资本执行董事沈梦等就资本如何更好地推动乳业发展等议题进行了讨论。

资本授权巩固了工业基础

如何拓宽融资渠道，如何更好地利用资金支持，如何改善企业的不足，如何实现产业振兴，无疑是一个关键的课题。

2019年初，新希望乳业成功上市。对于上市前后的变化，席钢表示:“对于一个业内人士来说，首先要做好自己的企业，而企业本身就是你的经营质量，这是非常关键的。对于一个企业来说，无论是上市前还是上市后，短期效益的增长都没有多大意义，而企业的持续健康发展才是关键。”

席钢认为，上市后，要确保公司的所有运作完全公开透明，要求整个管理团队更好地满足资本市场对企业治理的需求，按照法律法规向投资者呈现简洁易懂的企业状况。另外，对于中小企业来说，融资渠道比较单一，上市后渠道更加多样化，方式更加多样化。此外，上市后，有更多的机会可供选择，尤其是扩展机会。

如果说新希望是资本行业的新招，光明乳业无疑是a股市场的老手。2000年，光明乳业上市。沈晓妍介绍说，公司已经完成了股份制改革，引进了民营资本。

“乳制品行业不同于钢铁、机械和科技行业。我们有一个特点——资本市场的投资者与产品市场的消费者有高度的重叠。一些消费者购买股票是因为他们喝牛奶，一些基金经理开始购买牛奶是因为他们购买股票。这种整合可以提高我们的知名度和关注度。”沈晓妍说。

打破空的估值增长

从券商的角度看，刘鹏表示，许多资本方伴随着企业从一级市场走向二级市场。“当企业达到一定程度时，管理层就会有一些地位和意见，这需要有效地满足所有投资者的要求，而不仅仅是他们自己。在从一级市场向二级市场过渡的过程中，将会有企业管理的前半部领域，并且会引进非常优秀的人才。它有许多股东，他们实际上拥有很多权力。”

为什么乳制品行业不能在资本市场形成大板块效应？

沈梦也同意资本是一把双刃剑。他说，乳品企业是资本密集型产业，因为有很大的资本需求，无论是工业资产，品牌，渠道，人才激励和其他投入。一个企业要想长期发展，早期阶段越透明、越规范，后期开始腾飞时面临的困难和陷阱就越少。