国新健康前三季度亏损1.46亿元 重组终止年内扭亏承压

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我们的记者张文祥

10月30日，国鑫健康发布了2019年第三季度报告，公司上半年盈利能力持续下滑。今年7月至9月，国鑫健康的营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别下降了8.65%和35.46%；今年前三季度，国鑫健康仅实现营业收入5366万元，同比增长15.09%，亏损1.46亿元。

同一天，国鑫健康还宣布将终止2018年的重大资产重组计划。2018年，国鑫健康遭受了巨大损失。在重大资产重组终止等事件的影响下，如何避免连续两年亏损成为国鑫卫生目前需要考虑的关键问题。

面临持续亏损的风险

今年前三季度，国鑫卫生管理费用高达7889万元。较高的管理成本一直影响着国鑫健康的盈利能力。2018年，国鑫健康实现营业收入9548万元，归属于上市公司股东的净利润为-1.88亿元，管理费用高达1.2亿元，其中员工工资为8039万元。根据国鑫健康2018年度报告，本期领取薪酬的员工总数为1223人，年内每位员工平均产生的营业收入约为78100元。

今年前三季度，国鑫健康R&D的成本为367万元。《证券日报》记者还注意到，国鑫健康R&D投资的资本化比率近年来持续上升。2017年，国鑫健康的营业收入和净利润分别为1.84亿元和1667万元，R&D投资为1.06亿元，R&D投资的资本化率为82.76%。2018年，虽然公司在R&D的投资只有2950万元，但R&D投资的资本化率上升至97.07%。

国鑫健康第三季度报告还显示，公司目前投资9只股票，报告期内总损益为-454万元，期末账面价值为6350万元。2017年和2018年，报告期内国鑫健康股份投资的损益分别为-695万元和-515万元。

值得注意的是，国鑫健康的非净利润多年来一直为负，公司如何在年内将亏损转化为利润也引起了投资者的关注。

国鑫健康相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示:“2019年，公司G侧业务的拓展取得了一定成效，公司的产品和服务不断从G侧延伸到B侧和C侧，公司加大了在人工成本、技术研发、场地费用等方面的投入。”

上述人士还预计，公司大部分项目在年初启动，年底结算，第四季度的营业收入将较前三季度大幅提高。

新的实际控制人上任后开始重组

国鑫卫生宣布的重大资产重组最早将追溯到2017年。2017年11月11日，国鑫健康(当时为证券简称“海虹控股”)宣布，中国国有资本创业投资基金有限公司(以下简称“国家创业投资基金”)将与中海恒实业有限公司(以下简称“中海恒”)共同发展。增资完成后，中国创业投资基金对中海恒的持股比例达到75%，成为中海恒的控股股东。

当时，中海恒持有海虹控股25.74%的股份，中国风险投资基金的实际控制人是中国国鑫控股有限公司(以下简称“中国国鑫”)，中国国鑫由国务院国有资产监督管理委员会全资拥有。通过控制中海恒，中国创业投资基金实现了对上市公司的间接控制，成为上市公司的间接控股股东。上述增资完成后，上市公司的实际控制人由康桥变更为中国国鑫。2018年5月26日，海虹控股证券的简称由“海虹控股”变更为“国鑫健康”，公司名称也相应变更。

2018年6月29日，国鑫健康宣布重大资产重组计划。国鑫健康拟以发行股份的方式购买上海精益科技有限公司(以下简称“精益科技”)99.33%的股份，预计价格为人民币12.93亿元；同时，公司还计划通过发行股票和支付现金的方式购买厦门云顶叶巍信息技术有限公司(以下简称“云顶叶巍”)100%的股权，但云顶叶巍100%股权的预计价格尚未确定。

除购买资产外，公司还计划通过非公开发行股票的方式筹集配套资金，本次募集资金总额不超过本次发行股票购买资产交易价格的100%。

资产收购的终止

根据国鑫健康提供的数据，精益科技的业务范围涵盖三大领域:医疗云、人力资源规划和智能病房。截至2017年末和2018年末，精益科技的净资产分别为-2.22亿元和-1929万元。2017年，精益科技的营业收入和净利润分别为1.43亿元和-5051万元。截至2018年，精益科技营业收入增加至2.45亿元，返校净利润增加至2524万元。

云顶叶巍是医疗保险结算系统和统一结算支付平台的解决方案和服务提供商，业务范围涵盖智能社会保险、医疗保险结算、异地医疗、智能医疗统一支付、电子健康卡、电子医疗保险卡等一系列产品。于2018年，云顶叶巍的营业收入及归属于其母公司的净利润分别为2610万元及307万元，而其于2018年底的净资产为2964万元。

然而，这场持续了一年多的重大资产重组最终以失败告终。2019年9月30日，国鑫健康宣布收到精益科技终止重组的信函。今年10月30日，国鑫卫生还宣布终止重大资产重组，因为“一些核心交易条款无法达成一致等。”。然而，国鑫卫生部在公告中并未具体说明其所提及的核心条款的具体内容。

国鑫健康还表示，公司承诺自本公告披露之日起一个月内不计划任何重大资产重组，公司计划继续与云顶叶巍就合作相关事宜进行协商，具体事宜另行商定。

(编辑白宝玉)