外资加仓中国提速 或成国内债市尤其是利率债市场主力

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本报记者张志伟实习生余俊义

随着中国债券市场的不断开放，今年外资涌入中国证券市场的浪潮可谓“波涛汹涌”。截至10月底，已有2000多名外国投资者进入银行间债券市场，这不仅是因为有利的资本开放政策。

外资加速进入债券市场

根据中国外汇交易中心11月1日发布的数据，2019年10月，境外机构投资者在中国银行间债券市场累计投资5425亿元，同比增长3%，同比增长211%，净买入503亿元，占同期现货债券市场总成交量的3%。截至今年10月底，已有2345家外国机构投资者进入中国银行间债券投资市场，明显高于2018年仅有380家外国投资机构的数据。从债券类型和偿还期来看，外国投资者更喜欢流动性好的证券，如政策性金融债券、国债和银行间存单，这三类债券的总交易量约占96%。债券偿还期主要在1年和7-10年内，交易量分别占24%和36%。今年是中国对外资开放的一年，这真实地反映了中国市场上外国投资的加速和人民币资产的持续增加。

11月3日，在广州金融质量发展峰会上，美银中国首席执行官王伟在“新时代资产管理的新机遇”圆桌论坛上公开表示，过去，外国债券市场投资者曾认为投资中国债券市场时机未到，准备不足。然而，越来越多的外国投资者关注并愿意投资中国债券市场。在中国债券市场，外国投资者的投资规模仅占2.9%，而在亚洲其他地区，外国投资者的投资规模占30%。中国债券市场的未来发展将是巨大的。

一位券商研究员向记者指出，“由于今年对外开放政策的有利因素、国内外利差的扩大以及人民币汇率的逐步升温和上升，目前的三大因素共同支持外资配置人民币资产。可以清楚地看到，海外机构投资者今年纷纷涌入中国债券市场，表现也越来越活跃。虽然交易量所占的比重还不是很高，但也有稳步上升的趋势，正在成为中国债券市场的重要组成部分。边际权力。”

多因素“祝福”中国债券

今年，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布了一系列进一步开放金融业的政策措施，包括将原定于2021年取消的对证券公司、基金管理公司和期货公司外资股的限制提前至2020年。加快推进资本市场高水平开放。一位券商研究员告诉记者:“由于中国取消了合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者的投资额度限制，这增加了外资在国内金融市场的投资额度，目前全球利率形势并不乐观。因此，中国债券市场的稳定利率将吸引许多外国投资者增加对中国债券市场的资金。”

郭盛证券首席固定收益分析师刘玉早前表示，她分析了全球利率一路下跌的原因，认为利差是外资大量进入中国债券市场的主要原因，外资可能成为国内债券市场，尤其是利率债券市场的主要机构。

记者发现，在发达国家纷纷降息的背景下，中国没有降息，中国债券仍然保持高收益率。例如，今年，新西兰联邦储备委员会首次将基准利率降至历史最低水平，美联储今年已三次降息。据wind统计，截至今年10月底，中国10年期国债收益率超过3.24%，而美国10年期国债收益率为1.80%，息差超过140个基点。2019年，中国政府债券、政策性银行债券和国有企业债券已成为一些外资机构的重要收入来源。

根据CICC的固定收益研究报告，2018年全年，外国机构投资者共购买了超过5800亿元人民币的中国债券，其中约三分之一的净供应量来自政府债券投资。目前，人民币汇率正变得越来越稳定，这为海外投资者配置中国债券提供了更好的机会。

(编辑白宝玉)