鲁北化工加码钛白粉产业：拟14亿元收购金海钛业和祥海钛业

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我们的记者赵彬彬

在停牌两周之后，鲁北化工的二氧化钛分销取得了新的进展。11月16日，鲁北化工股份有限公司发行股份、支付现金购买资产、筹集配套资金及关联交易，表明鲁北化工股份有限公司计划以14亿元的价格收购金海钛业和向海钛业的全部股份。收购后，金海钛业和向海钛业将成为上市公司的全资子公司。同时，公司计划筹集不超过5.49亿元人民币的配套资金，用于支付此次交易的对价和中介费。

“金海钛业和向海钛业作为鲁北集团钛业的优质资产，盈利能力较强。交易完成后，可以有效提高上市公司的持续盈利能力，实现国有资产的保值增值。”一些熟悉路北化工的资本市场人士告诉《证券日报》记者。

关联方钛资产的整体注入

根据计划，鲁北化工拟发行股份并支付现金，以收购鲁北集团持有的金海钛业66%的股权和锦江集团持有的金海钛业34%的股权。同时，公司计划以现金形式购买路北集团持有的向海钛业100%的股权。

截至本计划签署之日，标的资产的审计和评估尚未完成，标的资产的评估价值和最终成交价格尚未最终确定。金海钛业100%股权的交易价格暂定为13.8亿元，向海钛业暂定为2000万元。

公告称，金海钛业拥有一条年产10万吨以上的硫酸钛白粉生产线，另一条年产10万吨的硫酸钛白粉生产线正在建设中，建成后产能将处于全国前列。向海钛业正准备建设一个年产6万吨氯化二氧化钛的项目。氯化钛白粉具有工艺流程短、产品质量高、易自动化、综合利用率高、污染小等明显优势，属于国家鼓励类项目。

路北集团是路北化工的控股股东，锦江集团通过混合改革持有路北集团35.6%的股权，成为其第二大股东。此次交易的实质是鲁北化工关联方的钛资源整体注入上市公司。

“根据山东国企改革的相关精神，向上市公司注入鲁北集团优质资产，可以有效提高鲁北集团国有资产证券化率，实现国有资产保值增值。”路北集团的一名相关人士表示。

路北化工还表示，二氧化钛行业与公司的硫和磷行业高度相关。金海钛业石膏废渣是生产水泥的重要原料。收购后，硫磷产业链和二氧化钛产业链将实现协调发展，减少关联交易。

提高上市公司的盈利能力

鲁北化工是山东省磷复肥、复合肥、水泥的大型生产商，生产能力为磷铵30万吨、硫酸40万吨、水泥60万吨、复合肥100万吨、溴2500吨、原盐100万吨。

“虽然路北化工的原始资产在过去几年中取得了稳定的增长，但空的增长速度相对有限。要提高上市公司的盈利能力，收购优质资产是一个不错的选择。”上述资本市场参与者表示。

2019年初，路北化工以人民币2.66亿元收购了金艺科技51%的股权。该公司的业务进一步扩展到甲烷氯化物领域。

收购立即取得了成效。路北化工2019年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入5.8亿元，同比增长91.28%；上市公司股东应占净利润9766.99万元，同比增长88.79%。在第三季度报告中，公司的增长势头持续。公司前三季度实现营业收入9.23亿元，同比增长90.89%；上市公司股东应占净利润1.43亿元，同比增长66.08%。

“这一次，收购金海钛业和向海钛业是鲁北化工提高盈利能力的一个重要重点。”上述资本市场人士表示。

公告还显示，本次收购的目标资产具有良好的盈利能力。2017年、2018年和2019年前三季度，金海钛业的营业收入分别为13.8亿元、16.54亿元和11.49亿元，净利润分别为8392.65万元、9606.6万元和6350.83万元。向海钛业正准备建设一个年产6万吨氯化二氧化钛的项目。上述资产整合到路北化工后，有望实现规模经济，进一步提升公司的盈利能力和核心竞争力。

(编辑蔡善丹)