从豪气“赌油”到“黑油”滚滚 潜能恒信“技术换权益”模式步入收获期

本篇文章3867字，读完约10分钟

我们的记者孟洋

经过八年的上市，恒信始终坚持“技术换权益”的潜在石油风险勘探模式，凭借其卓越的技术，再次实现了跨越，并逐步进入了收获期。公司的净利润将在未来几年内得到充分保证。

11月8日，千能恒信宣布其海外子公司智慧石油与中国石油天然气集团公司(以下简称“中石油”)正式签署了一份为期30年的石油产品分成合同，并获得了中国准噶尔盆地91-95区块的开发和生产权，年产量约为60万吨。值得称道的是，这是恒信潜在的“技术换权利”模式首次得到中石油的认可。根据恒信潜力的公告，该板块对公司2019年和2020年净利润的影响分别约为800万元和1亿元。

同时，11月18日，千能恒信宣布，继中海油于7月16日批准并于7月31日公布《中国渤海05/31合同区石油合同部分收益权转让协议》后，千能恒信旗下的智能石油已收到5000万元人民币，用于转让渤海05/31合同区1.04%的收益权。

在中海油持续认可“权益技术”后

首先被中石油认可

自2013年以来，潜在恒信先后获得三个区块:中海石油渤海05/31、南海北部湾涠洲10-3西部油田、北部湾22/04和渤海09/17，进展有序。

本次中标的中国准噶尔盆地91-95区块是中国石油新疆油田9区稠油油藏的一部分。第一轮对外合作始于1996年9月，结束于2016年8月，合作期为20年。第一轮对外合作结束后，为继续推进91-95区块对外合作，中国石油于2018年10月30日向世界发布了《中华人民共和国准噶尔盆地91-95区块招标公告》。合作目的是引进外资和技术，开发该区块石炭系和浅石炭系的石油资源。自开标以来，竞争异常激烈，恒信的全资公司智能石油的终极潜力脱颖而出，成功中标。

根据双方的协议，智能石油将承担生产运营成本、评价运营成本和开发成本，并将支付中国石油在合同生效日期前在合同区勘探评价、开发、生产运营和活动产生的相当于2.6亿元人民币的部分前期费用。同时，潜在的恒信作为智能石油的控股股东，为智能石油提供业绩保证。预计30年后，准噶尔盆地91-95区块智能石油合同期将达到15亿元。

准噶尔盆地是中国主要产油盆地之一，也是陆上油气资源总量超过100亿吨的三大盆地之一，具有巨大的开发潜力。合同区位于准噶尔盆地西北缘，面积20平方公里，位于克拉玛依市东北约40公里。该区块处于开发阶段，累计探明含油面积51.33km2，探明地质储量6810.38万吨。目前，石油年产量约为60万吨，主要是重油。

潜力恒信认为，该区块石炭系总体勘探开发程度较低，油气资源初步评价约为7000万吨。目前已探明的地质储量只有784万吨，利用410万吨，具有良好的勘探开发潜力。根据现有资料和公司内部专家组的初步估算，合同期内的预期可采储量为500-600万吨，满足获得预期可采储量的技术要求。下一步将利用具有自主知识产权的勘探开发一体化技术进行滚动勘探开发，认真评价石炭系勘探潜力，寻找有利的含油气目标，实现油气滚动勘探开发的突破，预计将进一步增加可采储量，提高合同区未来产量，确保储量和产量的增加。

就潜在的恒信而言，该区块有三个显著的特点:一是该区块是潜在的恒信首次获得中国海洋石油总公司(以下简称“中海油”)旗下的区块权益；第二，该区块是潜在恒信获得的国内第一个陆上石油区块；第三，该区块是唯一的产油区块，可以直接产生净利润和现金流，大大缓解恒信潜在资本的压力，意义重大。

坚持“技术为权益”8年

无数伟大的成就

潜能恒信在2011年上市时，其主要业务是为石油公司提供石油勘探技术服务，如3D地震数据处理和解释。恒信多年积累的潜在数据处理技术类似于地下几公里甚至几万米深处的“ct”透视；数据解释技术类似于有经验的医生读完“ct”后的电影。数据处理和解释这两项核心技术的结合，极大地提高了恒信潜在建议井位的勘探成功率，这一点已被恒信的历史成果所证实。例如，根据潜在恒信的初始招股说明书，在上市前的前三年中，拟建井位的勘探成功率为82.54%，远高于52.01%的行业平均水平。潜在的恒信科技已经得到国内外石油公司的认可，并为中石油、中石化和中海油提供了这项技术服务。

近年来，由于低油价，石油公司减少了勘探支出。潜在的恒信深知最有利可图的是上游开发和生产，但通常有两种方式可以走上游，即收购或风险勘探。对于潜在的小型创业板上市公司恒信来说，花巨资收购成熟资产是不可行的。俗话说:“没有金刚钻，我不敢做瓷器。”风险勘探能力是一个石油公司的灵魂，它能最好地反映一个公司的技术水平和能力，并往往能获得超额回报。潜在的恒信拥有这种能力。该公司独特的石油勘探地震数据处理和解释技术，通过风险勘探、开发和生产，为其上游资源奠定了坚实的技术基础。

早在2011年3月潜在恒信上市时，公司董事长周先生就明确提出了“构建勘探开发一体化、技术换权益”的理念，并在后续定期报告中多次阐述。《2011年年报》指出，将“把机遇延伸到上下游业务，努力实现石油技术交流，拥有油气资源”；《2012年年度报告》更明确地指出，要“利用石油勘探技术和理念的高成功率，逐步参与油田开发、生产和经营管理”；随后的年度报告有详细的描述。

潜在恒信于2011年3月在创业板发行上市，募集资金净额7.8亿元。面对众多的并购诱惑，公司始终恪守“科技为权益”、“好钢用在刀刃上”的承诺。长期坚持“科技为权益”战略的效果是显而易见的。在石油服务业低迷、同行业许多上市公司市值下降的情况下，恒信潜力逐渐进入良性发展轨道:一方面，不断积累了大量有价值的区块；另一方面，有序推进各区块的勘探、开发和生产。随着部分权益(区块05/31)和生产开发(区块91-95)的实现，公司的现金流和财务实力进一步增强，形成滚动发展的良性循环，使公司能够收购更有价值的石油区块。

七大油气区块有序推进

私营“石油公司”已经进入良性发展轨道

到目前为止，除了中国准噶尔盆地91-95油块外，潜在的恒信通过“股权技术”模式已经成功获得了7个油块。其他六个区块是中国渤海05/31区块、中国渤海09/17区块、南海北部湾涠洲10-3西部油田、南海北部湾涠洲22/04合同区和美国

石油行业中专门从事勘探和开发的石油公司在发现储量后通常使用两种方法获取利益:第一，继续持有区块的权益，直到开发按照约定的比例获得石油销售的利益；第二，权益将分阶段高价出售给其他石油公司，从而从权益转让中获取巨额利润。

在上述七大项目中，准噶尔盆地91-95区块属于第一种情况，石油公司能够产生稳定的利润和现金流。根据恒信潜力的公告，该板块对公司2019年和2020年净利润的影响分别约为800万元和1亿元。

渤海05/31区块属于第二种情况，石油公司可以获得股权转让的利益。2019年7月16日，千能恒信收到中国海洋石油总公司关于批准智能石油公司转让中国渤海05/31合同区石油合同部分收益权的函，并根据《中国渤海05/31合同区石油合同部分收益权转让协议》批准智能石油公司转让石油合同部分收益权。2019年7月31日，公司、Smart Oil和nof签署了《中国渤海05/31合同区石油合同部分收益权转让协议》。11月18日，潜在的恒信宣布，其智能石油已收到5000万元人民币，以转让渤海05/31合同区块1.04%的收益权。

由于准噶尔盆地91-95区块是一个多产油田，该区块的签署不仅意味着潜在恒信的“股权技术”模式得到了中国石油的认可，还将继续为潜在恒信提供稳定的现金流和利润，意义重大。渤海05/31区块权益转让开辟了权益实现的另一条途径，不仅使公司权益具有了市场化的“定价”，也为潜在的恒信需要资金进行后续勘探、开发和生产提供了可靠的资金来源。

至此，从技术服务到“权益技术”，从“权益技术”到勘探、开发、生产一体化运营商，最终成为民营“石油公司”的潜在恒信发展历程清晰可见。

潜在的恒信“技术换权利”模式

预计将进一步推广

2019年，中国上游勘探开发取得快速进展，这与政策层面的驱动力直接相关。为提高我国能源安全，减少油气对外依存度，2019年，国家能源局制定了增加油气产业储量和增产的“七年行动计划”，并于5月召开了大力加强油气勘探开发工作推进会，强调“石油企业要落实增加油气储量和增产的主要责任，毫不妥协地完成2019年至2025年七年行动计划的工作要求。”这对于“三桶石油”来说是一个巨大的压力。

为满足国家勘探要求，中国石油提出增加风险勘探投资，2019年至2025年每年投资50亿元，是当前年度投资的5倍。从预算来看，在上游勘探开发领域，中石油2019年资本支出计划为2282亿元，同比增长16%，超过2011-2014年高油价时期的资本支出计划，达到2008年以来的最高水平；中石化资本支出计划为596亿元，同比增长41%，增幅居三大石油公司之首；中海油的资本支出计划约为750亿元人民币，同比增长21%。

为了完成勘探任务，“三桶油”可以采取两种方式:一是增加勘探开发投资，增强勘探公司的勘探能力；另一种方式是在具有强大外部勘探技术能力的合作伙伴的帮助下共同勘探和开发。对于石油巨头来说，没有技术创新，低质量的油气资源就无法得到有效利用。

分析人士认为，这个91-95区块是中国石油勘探开发系统创新设计的“试验田”，反映了中国石油下一步的整体勘探开发战略。一旦合作成功，中石油将广泛传播。恒信拥有一流的勘探技术，坚持“技术为权益”的模式，机会更多。

(编辑白宝玉)