吃货的力量：靠零食吃出十几个IPO 万亿市场最大赢家却是这个女人

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这家好商店通过了审批会议。如果没有意外，它将登陆a股，并欢迎与三只松鼠在同一舞台上竞争。在这两家公司的背后，是同一个投资者——今日资本徐新。

在三只松鼠之后，a股今年将迎来另一家休闲小吃公司。

据中国证监会官网消息，11月28日，好店已经通过了审批。如果没有意外，它将登陆a股，与三只松鼠在同一个舞台上竞争。

近年来，国内休闲小吃公司纷纷上市。根据开源证券的报告，从2011年到2019年，国内休闲小吃上市公司的数量从两家增加到15家。

这是一个万亿市场。商务部流通产业促进中心发布的《消费升级背景下的零食产业发展报告》显示，从2006年到2010年，中国零食产业总产值从1000亿元增长到1万亿元，复合年增长率为17.98%。到2020年，小吃行业的总工业规模将接近3万亿元。

越来越多的休闲快餐企业在资本市场的背后落地，这也反映了行业内同质化竞争的激烈:休闲快餐企业需要上市，通过寻求资本的力量来扩大品牌和渠道，从而对抗竞争。

在线零食行业的“蝙蝠”聚集在a股

列出好商店的道路经历了曲折。五年前，一家好商店建立了红筹股结构，试图在香港上市，但最终失败了，转而投资a股。2018年6月，该公司向中国证监会提交了ipo申请材料，今天获得通过，尘埃落定。

巧合的是，三只松鼠的上市也充满了曲折。2017年3月，三只松鼠首次向中国证监会提交了招股说明书，但在10月份，它们提出暂停审查，因为“签约律师辞职”；年末，三只松鼠再次申请ipo，但中国证监会再次取消其审计资格，称“仍有相关事项需要进一步核实”；直到今年7月3日，三只松鼠终于如愿以偿地登上了a股。

与好商店和三只松鼠相比，草药的味道要顺滑得多。于2016年被游小姐收购，并成功登陆a股。这三家公司被外界称为“蝙蝠”。

根据市场份额，好商店，三只松鼠和草药风味排名前三，并远远高于赖艺，第四名。根据中国商业研究院的数据，2018年，三只松鼠的市场份额从2017年的10.9%上升到11.2%，草本风味的市场份额从6.1%上升到2017年的6.2%，好商店的市场份额下降了0.1个百分点，达到5.0%，但都远远高于伊拉克第四名0.8%的市场份额。

从企业收入规模来看，2018年三松鼠和草本收入分别为70亿元和49.49亿元(为了不影响您的整体收入)，2017年好店收入为52.24亿元(2018年数据未披露)，而赖艺2018年的收入仅为38.9亿元。

那么，为什么近三年来快餐蝙蝠们寻求上市呢？

中国食品行业分析师朱对中国投资网表示，中国快速发展的消费品行业，尤其是零食行业，正面临产品同质化的问题。在这样一个节点下，要想打破游戏，就必须进行多品牌、多类别、多渠道、多场景、多消费层次的战略布局。然而，战略布局涉及巨大的资金和资源，这必须通过资本的力量来解决。

好商店的主要类别，三只松鼠和草药风味都包括坚果，烤种子和坚果，肉类小吃和糖果小吃等。，产品同质化的竞争非常激烈。

随着a股的顺利落地，这三家公司可能会在资本市场上面临同一个阶段的竞争。

在好商店和三只松鼠后面，是同一个投资者

每一次成功的ipo都意味着一场资本盛宴。今年，一家好商店和三只松鼠上市了。今天，首都的首脑徐鑫再次站在了聚光灯下。

根据好店的招股说明书，宁波瀚益持有41.55%，大勇有限公司持有33.75%，珠海高淳持有5.15%。其中，第二大股东大勇有限公司由今日资本基金持有，因此徐新担任良品店董事。

与此同时，今天的资本在B轮和C轮中参与了三只松鼠的融资..根据三只松鼠的招股说明书，徐新间接持有三只松鼠18.64%的股份，并担任三只松鼠的董事。

徐新被誉为“中国风险投资女王”。她因投资网易和京东而出名。徐新被誉为京东最早的投资者。2014年，京东首次公开募股成功，市值286亿美元。今天，资本账面盈利超过100亿元人民币，投资回报率高达150倍。

今天的首都是“赌赛马”，更喜欢赌赛道上的独角兽。但这一次，在休闲小吃节上，徐新押注于两家公司，并帮助改造好商店。

起初，好商店起源于线下。2011年4月，今天的资本投资了一家好商店。次年，好店成立了电子商务公司，拓展了网上销售渠道，并先后进入淘宝、天猫等电子商务平台进行网上开发。

"在传统企业中，我们帮助他们让互联网发挥作用."徐新在2014年的演讲中说。她说:“在过去，好的商店从来不使用互联网，他们把商店开得很高。我们发现在春节期间，好商店的生意要好得多，因为在春节期间物流没有送达，这表明他们的许多用户是在网上购买的。因此，最好自己生活，自己上网。好商店已经做好了。去年首次达到7000万，今年4亿，明年10亿。”

当好商店扩展其在线渠道时，三只松鼠被建立起来。

张辽源在一家核桃公司做了十年的职业经理，但逐渐感受到了电子商务给零食企业带来的巨大机遇。2012年，他告别了10年的职业经理人生涯，在安徽芜湖创立了三只松鼠电子商务品牌。

第二年，徐新投资了三只松鼠。在谈到原因时，她说，首先，品牌已经取得了很好的成绩；第二，张辽源对用户和品牌有洞察力；三是符合瓜子和花生向坚果的消费升级；第四，碰巧淘宝从C店(淘宝店)向B店(天猫店)分流了大量的水，而且时机正好。

因此，徐新已成为两家零食公司的投资者，并将成为今年零食公司ipo的受益者。

Ipo不是终点，品牌同质化竞争激烈

登陆资本市场并不意味着到达旅程的终点。

三只松鼠面临着净利润减半的尴尬局面。财务报告显示，三松鼠第三季度营业收入为22.03亿元，同比增长53.24%；净利润2921万元，同比下降50.95%。三只松鼠解释说，与去年同期相比，第三季度经营业绩下降是由于政府补贴减少了4403.53万元。

我确实认为贵公司第三季度的营业收入为40.41亿元，同比增长13.44%；净利润为21.24亿元，同比下降13.72%。同样，来伊拉克的净利润也同比下降了24.58%。

随着增长放缓和净利润下降，休闲快餐企业面临着什么问题？

据朱分析，由于中秋节、国庆节等节日，零售产品的促销和优惠很多，对企业的净利润有一定的影响。净利润下降的根源在于产品的高度同质性。“由于产品同质化，公司会做很多促销活动，让利润在竞争中流失。”

只有邀请发言人，你才能感受到零售业的激烈竞争。今年1月7日，良品店邀请吴亦凡代言，并推出tvc新年礼盒。七天之后，梁品店再次正式宣布，当红演员迪丽热巴也成为该品牌的代言人之一。草药已经不远了。1月19日，杰克逊·易为他们拍了一则广告，并成为了一名发言人。

现在，电子商务平台如百草威和三只松鼠已经开始布局线下商店，而小吃公司如来一芬，开始在线下商店，已经开始关注网上销售。休闲小吃行业发起了线上和线下的平行“新零售”竞争。

“三只松鼠，草味线很强，线很弱；演金店和来一帆线下强势，线上弱势，但线上线下必须平衡发展，取长补短，才能有更好的发展前景。目前，作为一个整体，最好的商店有其在线和离线布局。”朱对说道。

曾经，好商店不急于上市。两年前，良品店的创始人杨洪春说:“我们根本不缺现金，我们在账户里放了很多现金。上市融资的问题是，我们拿到钱后，就把它存入我们的账户，然后去“不炒股，不做房地产，只做零食”。然而，经营小吃并不需要那么多钱。我们不必在内部太紧急地处理这件事。上市的唯一好处是听起来不错。这么长时间以来，上市一直很难。这家公司做得很好，但实际上对我们不利。”

然而，目前的情况不同。草药和三只松鼠上市后，新一轮的竞争将需要大量资金。

根据好店的招股说明书，好店筹集的资金总额约为7.73亿元，主要用于渠道建设。其中，“全频道网络建设工程”计划投资4.46亿元；根据三只松鼠的招股说明书，三只松鼠筹集的资金总额超过6.02亿元，其中2.13亿元将投资全渠道营销网络建设项目。

这也意味着，好商店和三只松鼠将组成渠道，从而面对更激烈的竞争环境后，小吃行业公司首次公开募股。