全国股转公司副总经理陈永民：新三板本次深改有四大特点

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我们的见习记者刘伟杰

近日，国有股转让公司副总经理陈永民在北京新三板改革培训会上表示，全面深化新三板改革是一项系统、全面的改革，具有以下四个特点。

首先，它强调与外汇市场的错位发展。新三板市场应坚持服务中小企业和民营经济的定位，坚持新三板近年来探索形成的制度特色和优势；

二是通过建立转板上市机制，实现与交易所市场的联系，理顺多层次资本市场的有机联系；

第三，这一改革涵盖许多方面，如上市、分层、交易、投资者适当性、信息披露、监督、除名和转让。它不仅包括选择层，还包括基础层和创新层。；它不仅优化了融资交易体系，还强化了中介的责任和信息披露要求；

第四，针对不同层次，进一步完善差异化体系。根据中小企业发展的特点和规律，通过差异化的制度安排和匹配不同投资者的适当性，中小企业可以逐步适应资本市场，形成规范的行为模式，有效利用资本市场，降低市场运营成本。

陈永民指出，这次改革之所以能得到市场的积极响应，与改革计划的基础有很大关系。改革概括起来包括八个方面:

首先，设置一个选择层。在满足一定条件后，新三板上市的公司由保荐人推荐，通过公开发行进入遴选层。选择层采用连续竞价交易模式；

二是改革现行的定向分配制度。主要是取消单笔融资中35个新股东的限制，允许小额融资实现自我发行，提高融资效率，降低融资成本；

第三，完善同时上市和发行制度。允许公司在申请上市时实施定向发行。如果符合创新层的条件，也可以直接申请进入创新层；

第四，实施差异化投资者适宜性制度。结合市场分层，根据上市公司的风险和流动性水平，实施差异化的投资者适宜性标准；

五是将公共基金等专业机构投资者引入市场，扩大专业机构投资者队伍，不断增加市场长期稳定的资金来源；

第六，实行转让上市机制。在新三板成长壮大的上市公司已经公开发行并在选择层上市一年。符合上市条件的，可以直接向交易所申请转让上市；

第七，实行差异化监管。结合市场分层和上市公司实际，合理设定差异化信息披露和公司治理监管要求，实施分类监管；

八是完善市场化退出机制。结合近年来的工作实践，完善退市制度，形成市场“有进有出”的良性机制。

值得一提的是，陈永民说新三板改革的主旨是“四个坚持”，即:坚持为中小企业服务；坚持市场化和法治化方向，实现与交易所的错位发展；坚持多层次资本市场的有机衔接，为中小企业成长壮大开辟市场渠道，完善基本制度安排，促进融资、交易、定价等市场功能的有效发挥；坚持新三板六年多探索形成的经验和制度优势，建立和完善适合中小企业特点的制度安排，为上市企业提供差异化、精准化服务，提高信息披露质量，强化中介机构责任，防范市场风险，促进中小企业规范发展。

(编辑上官门罗)