险资风格助力长跑胜出国寿安保固收基金五年平均收益勇夺第一

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截至2019年9月底，中国人寿保险固定收益基金近五年平均净增长率高达42.62%，在同类型基金公司中排名第一

作为第一家保险公募基金公司，中国人寿保险基金成立六年来，管理规模已悄然增至1544.69亿元(截至今年12月2日)，已成为1000亿基金公司的俱乐部。

更重要的是，自2014年1月20日第一只基金成立以来，中国人寿保险基金公开发行规模的复合年增长率达到45.71%，是同期公开发行基金行业复合年增长率的1.6倍，充分反映了其增长态势。

作为基金行业的后起之秀，固定收益基金是中国人寿保险基金的金字招牌，长期表现良好。根据海通证券发布的最新基金公司绝对收益表，截至2019年9月底，中国人寿保险固定收益基金过去五年的平均净增长率高达42.62%，在同类型基金公司中排名第一。

据了解，中国人寿保险基金坚持专业、透明、稳健的经营理念。公司成立之初，以绝对回报为投资理念，注重长跑制胜。这种稳健的投资风格非常符合机构投资者的需求。

12月10日，由财经与投资时报标点符号研究所主办的第二届资本市场高峰论坛暨2019年金禧奖年度颁奖典礼在京隆重举行。经过激烈的竞争和选拔，中国人寿保险基金脱颖而出，荣获2019年度最具成长性基金公司奖。

增长源于两种坚持

在保险基金公司中，由于大股东的背景，中国人寿保险基金一直备受关注。根据公开信息，本公司成立于2013年10月29日，由中国人寿资产管理有限公司(以下简称中国人寿资产管理有限公司)和证券资本投资有限公司发起设立，持股比例分别为85.03%和14.97%，中国人寿资产管理公司为中国人寿(601628.sh)的子公司。

根据wind数据，截至12月2日，中国人寿保险基金的管理规模为1544.69亿元，已成功进入中型基金公司的梯队。目前公司共有51种产品(每股合计)，产品线涵盖低风险货币基金和固定收益债券基金、中风险部分债务混合基金、高风险普通股基金和部分股票基金，以及风险水平最高的被动指数基金。

据了解，中国人寿保险基金已逐步走向全天候产品布局，在主动管理产品和被动管理产品中提供更多选择，以满足零售客户和机构客户的差异化投资需求。

除了日益完善的产品布局外，中国人寿保险基金的爆炸式基金也频频出现。以今年为例，3月6日，中国人寿成立1-3年，初始募集金额为115.32亿元；11月，首次筹资金额超过100亿元的基金再次出现。中国人寿保险安泽成立于11月13日，成立时间为39个月，初始筹资金额为117.5亿元。

事实上，中国人寿保险基金在过去六年中取得了快速发展，主要是因为它实现了两个坚持:在管理机制上，坚持市场化；坚持业务发展专业化。

中国人寿保险基金成立之初，在管理上全面构建了市场化的体系和机制，坚持机构设置、机制建设和人才配置的市场化，建立了市场化的激励和约束机制，提高了公司的市场竞争力。中国人寿保险基金在机构设置上采取扁平化模式，严格控制部门数量，坚决避免设置冗余部门，保持简单的报告关系，提高决策效率。

在专业化方面，中国人寿保险基金坚持让专业人士在投资管理、产品销售和运营方面做专业的事情，提高决策效率和执行效果。在投资决策中，注重讨论，授权管理，实行基金经理负责制，充分发挥基金经理的专业性。在投资运作层面，实行目标管理，最大限度地调动投资研究者的积极性。产品线的合理布局。它不是简单地追求发行的产品数量，而是取决于该产品是否能给投资者带来长期稳定的投资收益，是否具有长期的生命力，是否符合公司投资管理的优势。

此外，中国人寿保险基金的快速发展离不开股东的全力支持。数据显示，中国人寿资产管理公司是中国最大的保险资产管理机构，管理的资产超过3万亿元人民币，涉及国内外公开市场、公共基金、另类投资等多个领域。目前，公司拥有资产管理领域的完全许可资格。

固定收益基金过去五年的平均收入是第一位的

虽然中国人寿保险基金成立时间不长，但其业绩、分红和客户服务都非常出色。

据悉，截至2019年第三季度末，中国人寿保险基金已为700多万客户提供服务。公司自成立以来，产品分红79次，分红总额58.02亿元。

从单位管理费产生的利润指标来看，截至2019年第三季度末，每1元管理费，中国人寿保险基金将为基金持有人创造11.4元的利润，努力实现为投资者赚钱的承诺。

此外，在中国人寿保险基金现有的基金产品中，固定收益基金的业绩可谓辉煌。海通证券最新公布的基金公司绝对收益表显示，截至2019年9月底，公司固定收益基金在过去五年中实现了42.62%的平均净增长率，在同类型基金公司中排名第一。

此外，根据海通证券基金公司超额收益表，截至2019年9月底，中国人寿证券固定收益基金的超额收益在今年、最近1年、最近3年和最近5年在同类型基金公司中排名第一，该公司的债券投资能力获得海通证券三年五星级评级。

为什么中国人寿保险基金在固定收益领域表现如此出色？其优势可以从投资理念、风险控制和人员配置三个方面来分析。

在投资理念上，中国人寿证券基金坚持专业、透明、稳健的经营理念，坚持追求绝对回报，淡化基金产品的短期业绩排名，不追求基金业绩的极端爆炸式增长，注重创造长期稳定的回报。

从风险控制的角度来看，中国人寿保险基金在成立初期就建立了独立的信用评级团队，建立了全市场信用债券的内部评级，并保持长期跟踪，及时动态地调查各类债券的信用风险。

在人员配备方面，截至今年第三季度末，公司共有专业投资研究人员69人，其中债券基金经理平均从事证券业10年以上。例如，资产配置总监卫诗有24年的财务经验，固定收益投资总监董瑞谦有21年的证券经验，许多基金经理都曾担任过保险资产管理交易员，这不仅有扎实的投资和研究基础，而且有丰富的实践经验。值得一提的是，自中国人寿保险基金成立以来，没有一家基金经理自愿离职。

此外，公司固定收益投资研究团队按照类别和策略划分研究部门，鼓励团队贡献超额收益来源，分散超额收益来源的风险，使模型组合能够明确责任归属，定期对绩效进行评审，找出绩效形成的原因，为前端投资决策提供验证。

对债券市场保持谨慎乐观

年底，公募基金行业债券产品的发行仍在如火如荼地进行。仅12月2日就发行了30种基金产品(每股单独计算)，其中14种为债券基金，占46.67%。在基金公司大力发展债券产品的同时，债券市场的尾端有多长，如何选择债券配置品种，如何投资纯债务基金？所有这些都是投资者的担忧。

中国人寿保险基金表示，展望市场前景，未来宏观经济仍处于触底阶段，上行弹性不足，当前政策反周期调整态度仍不明朗。中长期来看，基本面和流动性环境仍明显支撑债券市场，他们对债券市场持谨慎乐观态度。

至于配置债券的选择，中国人寿保险基金认为，目前在基准或基准以上配置债券应该没有问题。但是，配置品种需要筛选，短期品种相对风险较小，但一些长期品种仍需等待市场机会。

如果只投资纯债务基金，中国人寿保险基金建议投资者至少持有3个月，以体现纯债务基金的战略优势。如果出现短期净值波动，你可以等一等，将来会有更好的交易机会。