环保行业混改提速迎新格局民企轻资产模式助力转型

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我们的记者李春莲

自2018年资本寒潮以来，环保产业混合改革不断加快。

近日，蒂奇环境宣布，公司已与长江生态环境集团有限公司(以下简称长江生态环境集团)和三峡资本控股有限公司(以下简称三峡资本)达成战略合作，推进水平台建设，协调股东优势资源，参与长江保护。作为拟受让方，三峡资本和长江生态环境集团分别退市转让了熊安普华水务科技有限公司(以下简称熊安普华)40%的股权，蒂奇环境、长江生态环境集团和三峡资本分别持有熊安普华60%、25%和15%的股权。

一些上市公司

混合改革和变革

除了启发环境，许多公司还在混合改革模式下不断寻求变革。

根据北京企业水务发布的公告，12月17日，三峡集团以每股3.98港元的价格增持该公司438.8万股股份，总额约为1746.42万港元。增持后，最新持股量约为8.04亿股，最新持股比例为8.03%。此次增持后，北京企业水务与三峡集团的关系更加密切。

今年年初，北京企业水务与三峡集团的间接子公司中国长电国际签订了股份认购协议，向中国长电国际配售了4.71亿股股份，认购价格为每股4.29港元，约占公司扩股后已发行股份的4.76%。

同时，北京水务还与三峡集团全资子公司长江生态环保集团签订了合作协议。根据合作协议，北京水务与长江生态环境集团同意在合作城市、项目业务和研究方面开展合作，旨在促进城市污水处理，并为长江水质净化做出贡献。

值得一提的是，北京企业水务与三峡集团进行了深入合作，提出采用资产管理和运输管理的双平台模式，务实推进合作。也就是说，一个投资公司和一个运营服务公司同时在一个城市成立，前者由财务实力较强的长江环保集团控股，后者由专业经验丰富的北京企业水务牵头。

不难发现，这一设计符合中央经济工作会议提出的“加快国有企业改革，使国有资本更强更好，加快由企业经营向资本经营转变”的要求。

“双平台战略是实现轻资产模式的转型。混合改革的根本是混合基因。”北京企业水务的一位相关人士告诉《证券日报》，“北京企业与三峡之间的合作需要突破，有不同的背景和不同的基因，最终他们走到一起，团队需要整合，但双方的最终目标是一致的，我们一直在积极推进。”

上述人士还表示，原来“买卖”赚钱的方式已经转变为“合作”赚钱的方式，盈利理念和原则也有所不同。买卖着眼于实现现在，双方都是分散的，都是安全的；合作注重价值投资，双方共同创造和建设。

涉及53家中央企业

生态环境产业

截至11月底，95家央企中有53家涉足生态环境产业。随着国有企业的不断进入，环保行业有望迎来新的格局。

据华西证券统计，自2018年以来，已有15家民营环保公司实际转让或签署了股权转让协议，其中12家真正的控制人是中央企业和国有企业授权的，占80%。

中广核环保产业有限公司总经理谢雷在11月底举行的2019中国环境上市公司峰会上表示，民营企业在之前的发展中遇到了一些实际困难，正如国有资本想进入环保产业一样，需要共同发展，最终形成了混合所有制企业。目前，中国的环保企业还不够大，未来最好的商业模式必须是混合所有制。

东莞证券研究报告还指出，2019年环保企业融资有所回升，国改和混改后企业融资改善更加明显。国有企业在项目资源和资金方面具有优势。未来，他们将主要是政府和社会资本合作和大型项目投资的主体，而民营企业更适合轻资产模式。