凯翼汽车24.94亿元转让51%股权，五粮液卷土重来再入造车行业

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在官至汽车易手宝能之后，奇瑞汽车的另一个子品牌也易手了。

据投资界1月2日消息，奇瑞汽车宣布伊凯汽车51%股权转让价格为24.94亿元，转让完成后，奇瑞汽车持有伊凯汽车49%的股权，宜宾汽车产业发展投资有限公司持有50.5%的股权，四川宜宾普视集团有限公司(五粮液集团子公司，以下简称普视集团)持有0.5%的股权。

七年后，五粮液卷土重来

五粮液早就想进入汽车制造业。

早在2002年和2003年，当汽车制造热盛行时，五粮液就想买下整个汽车厂。2006年，五粮液赢得陈欣电力50%的股份，进入汽车发动机领域；2009年，浦项集团和华晨金杯在华晨金杯联合成立了绵阳分公司，这是汽车制造的关键一步，但之后没有消息。2011年，五粮液集团转让了陈欣电力的股权，暂时退出汽车行业。

虽然中间阶段已经结束，但五粮液并没有放弃制造汽车。2017年4月，宜宾市政府与奇瑞、官至签署战略合作协议，双方携手打造新能源汽车产业链。五粮液集团董事长李曙光出现在签约现场。

9月14日，宜宾市政府签署了总投资492.24亿元的76个投资项目的现场合同，其中包括奇瑞汽车45亿元的汽车生产基地项目。据业内人士介绍，五粮液作为宜宾市著名的地方企业，为支持政府决策提供了一定的资金支持。无论宜宾市政府是想通过五粮液还是五粮液本身来布局汽车产业，汽车生产带来的巨额利润都成为布局的关键。

早在去年12月15日，伊凯汽车有限公司由芜湖伊凯汽车有限公司更名为宜宾伊凯汽车有限公司，注册地址由安徽省江北产业集群管理委员会迁至宜宾临港经济技术开发区。

2008年，奇瑞为整体上市做准备。2010年，提交了a股上市申请，但7年后，整体上市仍未成功。奇瑞也急需外部输血来缓解财务困难。

一直以来，伊凯汽车在产品资源和产能上都依赖奇瑞。对于奇瑞来说，它的市场表现和利润都很差，资本相对稀缺，这无疑是引进新战略投资者的更好方式。对于宜宾市政府来说，宝能在接管官智汽车后，从伊凯汽车开始似乎是一个不错的选择。

值得一提的是，在普时集团统计不完全的24家外商投资企业中，很多都是从事汽车模具、零部件、机床和机械等汽车行业相关产品的生产和经营。

“无为而治”的跨境投资

事实上，自20世纪90年代中期以来，五粮液就一直试图实现多元化，但无论是自建项目还是外国投资，都没有一个行业能与葡萄酒行业相互辉映。

2000年，为了增强集团的综合实力，确保年增长率达到20%，五粮液开始多元化经营。在厂长王看来，白酒竞争如此激烈，难道我们就不能做别的项目吗？

一业为主，多元化发展。也就是说，以白酒酿造为主业，打造汽车制造、制药、塑料、模具、印刷、玻璃、饮料、化工、电子、服装、进出口贸易等跨行业企业集团。

然而，回顾五粮液的多元化发展，多少有些“不务正业”:1997年建成的5万吨酒精生产线投产后就夭折了；最初被称为“亚洲一流”的制药集团，以失败告终；“安珀纳斯”亚洲威士忌项目亏损数千万元，随后停产；1998年9月，五粮液从宜宾市国资局获得宜宾纸业2000万股国有股，成为第二大股东。然而，并没有进行实质性的重组，最终股权被委托给宜宾天元集团......

经过五年的震荡，国内白酒行业迎来了新的变化，尤其是今年，贵州茅台(600519.sh)的市值超过了8800亿元。五粮液(000858.sz)也是一线白酒品牌，与茅台的市值相差5800亿元。

"我们向茅台学习，并以茅台为例."在此前的五粮液股东大会上，投资者对五粮液董事长刘中国的提问最多，即五粮液与茅台的比较。

招商证券研究曾认为，五粮液在过去十年的发展相对停滞，导致其业绩和市场价值被茅台抛弃。自该公司的混合改革以来，其业务战略已步入正轨。

五粮液集团发布的2017年第三季度报告显示，2017年前三季度公司营业收入为219.77亿元，同比增长24.17%；上市公司股东应占净利润为69.64亿元，同比增长36.53%。

这篇文章是投资界的原创。作者:夏洛特，原作:pe.pedaily/201801/425500.shtml