整改中的华宸信托：连续两年亏损 自营不良资产率升至39%

本篇文章3061字，读完约8分钟

2019年，华辰信托在集合及物业管理类新增项目数为0个，单个信托项目增加3个。此外，公司自营资产的不良资产率从去年年初的32.67%上升到年底的39.26%

《投资时报》研究员赵新平表示

一起员工欺诈案伤害了华辰信托有限公司(以下简称华辰信托)。虽然已经过了几年，但仍处于整改过程中。

最近，在内蒙古自治区党委第七轮检查的公告中提到了华辰信托的现状。从内蒙古纪委监督委员会披露的内容可以看出，此次检查整改中披露的华辰信托相关问题主要涉及公司治理、风险防控、内部控制治理和非法投资。

具体内容如下:公司治理不到位，主业加强与拓展存在差距；防范和化解重大风险措施不到位，尽职调查和风险评估控制不严，违反审慎经营的突出问题；思想工作重视不够，网络安全和网络管理存在漏洞；推进全面严格管理，党的战略部署不够深入，政治责任感不强，问责责任缺失；合规经营意识不强，内控制度不健全，违规投资问题时有发生；双重组织生活落实不到位，支部学习重形式轻实效，党费的征收、使用和管理不规范。

此外，有消息显示，检查组也收到了反映一些领导干部的线索，这些线索已经移交给有关方面按规定处理。

今年第一季度，华辰信托的一名高管被监管机构拒绝。根据中国银行业监督管理委员会网站，内蒙古银监局在华辰信托提交的《关于审查赵树堂资格的请示》中答复称，赵树堂是其他公司的董事长，这明显分散了他在华辰信托履行职责的时间和精力，决定不批准赵树堂担任华辰信托副总经理的资格。

2019年，正在整改的华辰信托只做了几个渠道业务，没有增加新的主动管理产品。净利润连续两年亏损，华辰信托与行业领先公司的差距越来越大。该公司何时能完成整改并恢复营业还有待观察。

主动管理业务去年停止

从华辰信托可以看出一个严重的风险事件会对金融机构产生多大的影响。员工欺诈案于2014年爆发，拖累了公司随后几年的业绩。该公司的净利润全年排名较低，2018年和2019年仍处于亏损状态。2019年，集体信托没有发行，几乎停止。

根据年报，华辰信托2019年初未分配利润为-4449.23万元，2019年末年度净亏损为6053.8万元。由于亏损，未提取法定盈余公积、信托补偿公积和一般风险公积，2019年末未分配利润为-1.05亿元。

去年，该公司的营业收入有点寒酸，只有419.79万元，而2018年，仍有5197.06万元。然而，华辰信托的损失相对较大，达到1.19亿元。

据《投资时报》的研究人员统计，2019年，68家信托公司中有5家出现亏损，分别是华辰信托、华信信托、华融信托、雪松信托和安信信托。华辰信托排名倒数第五，净利润不到1亿元(包括前述亏损公司)。信托公司业绩明显分化，总公司净利润超过30亿元。

华辰信托2019年的经营收入低于2018年，但亏损收窄的主要原因是经营成本降低。2018年，公司总经营成本达到2.11亿元，2019年降至8121.5万元。具体而言，除业务及管理费略有增加，其他业务费用保持不变外，其他费用均有所减少，其中减少最多的是资产减值损失，2018年为1.8亿元，2019年减少至4735.42万元。

但是，资产减值损失的减少在一定程度上与新增信托项目数量少有关。华辰信托2019年和2018年的信托资产总额分别为21.38亿元和21.99亿元，两者相当。

根据信托网的统计，截至2019年底，信托资产的行业平均价值为3231.59亿元，这表明华辰信托的差距很大。

从信托资产类型来看，华辰信托的主要产品是单级信托资产。截至2019年底，其集体信托资产为5.93亿元，单级信托资产为15.45亿元，产权在2019年底降至零。

《投资时报》的研究员发现，华辰信托的集体信托几乎停止，目前的集体信托资产是存续资产，2019年没有增加。

华辰信托年报显示，2019年，集合类和物业管理类新增项目为0个，单一类型信托项目增加了3个，即当年没有主动管理信托项目。

所谓单一基金信托是相对于集合基金信托而言的一种信托产品，集合基金信托是指单一客户将其合法可支配的资金交付给受托人，受托人按照约定的方式管理、使用和处分信托财产的信托。

与集合基金信托相比，核心区别在于委托人的地位，除了表面上的客户数量不同。在单一基金信托中，委托人往往是资金运用和投资方向的主导方，资金的使用相对简单，因此信托公司的自我管理作用较低，对项目的控制较弱。此外，与集合基金信托相比，单一基金信托通常由机构客户主导。此外，与集合基金信托不同，单一基金信托具有较大的空价格区间，收益率波动较大。由于客户数量单一，相应的资金原则上来源单一。同时，在单一基金信托中，受托人获得的佣金比集合基金信托少。此外，单一基金信托的信息不需要披露，这是典型的渠道业务。

值得注意的是，华辰信托对其自营业务并不乐观。2019年末，自营资产不良资产率由年初的32.67%上升至39.26%。

其自营长期股权投资企业主要是华辰期货基金管理有限公司(以下简称华辰期货基金)，但华辰期货基金的经营状况不容乐观，管理资金较少。2019年，华辰信托在华辰未来基金的投资收益为-1102.8万元。

就自营贷款而言，根据华辰信托2019年年报，前五名中只有一笔自营贷款，且已形成坏账。年报显示，华辰信托于2014年向内蒙古丰丸物资有限责任公司发放贷款人民币5000万元，该贷款已到期，截至2019年底尚未收回本息。

信托项目不多，集体信托关闭后，华辰信托仍有许多诉讼。前几年有7起重大未决诉讼(包括仲裁案件)，包括6名原告和1名被告，均胜诉。2019年，该公司增加了一项新的诉讼，这是一个信托纠纷案件，标的为1.5亿元，目前处于诉讼阶段。

华辰信托净利润(单位:亿元)

数据来源:华英信托年报

华英信托2019年自营资产运营状况

数据来源:华英信托年报

注册资本低于监管标准

由于经营状况持续低迷，股东对其前景难以乐观，华辰信托出现注册资本低于监管标准的情况。

根据年报介绍，华辰信托的前身内蒙古自治区信托投资公司成立于1988年4月，注册地为呼和浩特市。2002年4月，完成股份制改造并重新注册。2005年增资扩股后，注册资本为5.72亿元。多年后，它没有增加资本和股份扩张。2017年，注册资本再次提高到8亿元。值得注意的是，其年度报告中的表述是:公司注册资本通过增加未分配利润增加到8亿元。也就是说，这不是股东的增资。

据悉，2016年8月，北方稀土(600111.sh)宣布拟接受华辰信托股份投资邀请，增资不超过1亿元。然而，在那之后，北方稀土没有成为华晨信托的股东。

2018年，华辰信托第一大股东发生变化，原第一大股东包钢集团完全退出，原第三大股东内蒙古角头集团接管包钢集团36.5%的股权，并升级为第一大股东。值得注意的是，北方稀土也是包钢旗下的平台公司之一。

华辰信托的第二大股东中国大唐资本控股有限公司(以下简称“大唐资本”)曾经想逃脱惩罚。华辰信托增资当年，大唐资本不仅没有参与增资，还于2017年7月在北京证券交易所公开上市转让了华辰信托的全部股份，底价为6.327亿元。

然而，大唐资本仍然是华晨信托的股东之一，外界不确定这是否是因为没有人接管，还是大唐资本改变了主意。

根据2015年颁布的《信托公司条例(征求意见稿)》，信托公司注册资本要求已增至10亿元。因此，2015年后，许多信托公司掀起了一轮增资，以使注册资本达到要求。目前，净资本在10亿元以下的公司只有两家，即华辰信托和长城鑫盛信托。