“长不大”的泰信基金高管频繁变动 继任者如何化解难题？

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截至今年第一季度末，泰新基金的管理规模只有32.68亿元，两年多没有推出新产品。3月鼠仓事件曝光后，公司总经理、副总经理、总监都发生了变化

齐·，《投资时报》研究员

3月份鼠仓事件曝光后，泰新基金最近因频繁更换高管而备受关注。

7月3日，泰信基金宣布吴胜总监因工作调整辞职，总经理高宇接任总监一职。这时，离公司高级管理层的最后一次变动只有一个月了。

自17年前成立以来，公司的管理规模一直没有持续增长和发展，尤其是2015年以后。风数据显示，截至今年一季度末，泰新基金的管理规模只有32.68亿元，而成立较晚的汇天富基金的管理规模已经进入1000亿元的门槛。

关于管理规模和监察长的继任人选，《投资时报》向泰新基金发出了信函，但截至发稿时尚未收到回复。

泰新基金管理量表

数据来源:风

高管经常更换

今年以来，公募基金行业推出了新产品，产品表现良好，但基金公司的高层管理人员并不冷静。风数据显示，截至7月10日，102家基金公司的170名高管发生了变动，其中副总经理、总经理和总监的变动排名前三，分别涉及57名、26名和23名。

近日，泰信基金宣布吴胜总监因工作调整辞职，高宇总经理接任总监一职。据公开信息，吴胜光曾担任南京大学城市与资源系副主任，江苏国际信托投资公司投资银行部副经理，新泰证券股份有限公司投资银行部副总经理..

事实上，公司最近经历的人事变动并不仅限于此。此前，公司宣布更换高级管理人员，岳于今年6月2日出任副总经理。从简历中可以看出，岳具有丰富的公开发行经验，曾担任中国银行安徽省分行办公室、综合管理办公室、外汇信贷部成员、首席财务官；中国银行资产管理总部上海分行交易所现场代表；华安证券研究所副经理；华富基金市场部副主任、特别账户部主任、公司副总经理兼机构部总经理；德邦基金业务二部总监(副总经理级)、公司业务管理总部副总经理兼联席总经理、公司业务一部总监、公司副总经理。

原副总经理桑、副总经理兼首席信息官韩波因个人原因及工作调整于今年5月14日辞职，韩波调任公司其他职务。两人都是泰新基金的元老，担任副总经理已有10年。

此外，4月23日，泰新基金发出高级管理人员变动通知，显示原总经理葛珩因工作安排于4月22日离职，新任总经理高瑜于当日履职。自2012年上任以来，前总经理葛珩也备受期待。然而，管理规模的下降和一年两次的老鼠仓库的出现使公司面临信任危机。

第二次鼠仓事件后，泰新基金的总经理、副总经理和总监均发生了变动，前两人的继任者不再由股东任命，而是选择了外部聘用。

规模缓慢

据公开信息，泰信基金是中国第一家信托型公募基金公司，股东为山东国际信托有限公司(以下简称山东信托，1697.hk)、江苏投资管理有限公司和青岛国鑫实业有限公司，持股比例分别为45%、30%和25%。该公司曾是一颗耀眼的新星，但由于管理规模持续下滑、投资和研究实力不佳等因素，其透明度最终降至很低。

风数据显示，截至今年第一季度末，泰新基金的管理规模为32.68亿元，在140家基金公司中排名第112位。

具体而言，泰新基金下的股权基金和固定收益基金规模分别为24.31亿元和8.38亿元。尽管股票基金占总数的一半，但许多活跃的股票基金仍然很小。

截至今年一季度末，最大规模的活跃股权产品是泰鑫的第一个战略，10.25亿元，也是公司股权阵营中唯一一个规模超过10亿元的产品。其次是泰鑫品质生活，规模为3.83亿元。

除上述两只基金外，泰信基金的泰信竞争优化、泰信优势增长、泰信智能选择增长、泰信现代服务业、泰信互联网加、泰信发展主题、泰信产业选择a/c、泰信新轩a/c、泰信蓝筹选择的9只活跃股权基金均在1亿元以下(各类股合计)，分别为8000万元和6000万元

事实上，泰信基金的规模仍在继续下滑。除了现有基金业绩不佳之外，新基金的持续缺乏也是一个主要原因。自2018年5月14日泰信竞争优化成立以来，公司已两年多没有生产新产品。

作为信托基金公司，泰信基金的大股东不具备明显的渠道优势。然而，山东信托似乎仍将泰信基金视为一种负担。2017年，公司45%的股权在山东产权交易中心上市转让，项目终止至2019年3月15日。

事实上，基金的规模与其业绩密切相关。例如，泰新蓝筹精选自成立十多年来，仅实现了77.92%的回报率，远低于部分股票型混合基金208.25%的平均回报率。同期，沪深300指数上涨了77.66%。截至7月10日，该基金自今年、去年、最近两年和最近三年以来的净增长率分别为20.03%、29.78%、19.76%和6.3%，类似排名分别为860/992、813/882、617/639和525/534。

风数据显示，公司12名基金经理的平均任期为5.13年，其中何俊春、朱志泉为累计任职年限超过10年的老资格，丁锐、李俊江、吴炳涛、董继洲、徐慕浩为累计任职年限不到3年的老资格，最后4名不到1年。这12名基金经理都是在公司内部接受培训的。

值得注意的是，2016年至2018年，泰新基金净利润持续亏损，且金额持续扩大，分别为-4221.3万元，-1.27亿元，-5.93亿元。

此外，泰新基金的管理费用已连续四年下降。风数据显示，公司2015年至2019年的管理费用分别为1.42亿元、6965.26万元、5164.17万元、3532.97万元和3352.24万元。

泰信蓝筹精选性能

数据来源:风