引领科技浪潮，创业板指数十年十倍再出发

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2020年6月1日，中国股市“三大股指”之一的创业板迎来了10周年。

作为创业板的衡量指标，创业板指数于2010年6月1日在深圳证券交易所诞生。它由100只最具代表性的股票组成，市值大，流动性好，反映了创业板市场的运行情况。创业板指数将定期调整其成份股。这种健康的新陈代谢功能可以确保指数密切跟踪市场赢家。随着基础市场的快速发展，创业板指数的市值在过去十年中从3000多亿增加到了3.7万亿，实现了10倍的增长。

田弘基金秉承纪念创业板指数10周年、服务投资者的定位，在深交所投资教育基地和深圳证券信息有限公司的支持和指导下，于2020年6月1日出版了《创业板指数10周年蓝皮书》，帮助投资者全方位了解创业板指数，从其运行、发展历史、价值解读、投资者行为分析和未来展望等方面更好地把握未来投资机会。

根据蓝皮书数据，受疫情影响，今年全球股市大幅波动，但创业板指数仍表现良好。截至今年5月28日，该指数已上涨14.28%，领先全球市场核心指数。从过去一年的市场表现来看，累计增长37.74%，收入表现突出。如表2.1所示，自5月28日发布以来，创业板指数上涨了105.50%，在主要市场指数中排名第一，表现出高弹性、高回报的整体运行特征。

接下来是投资者青睐创业板指数。根据蓝皮书数据，创业板指数的成交量从2010年的1.04万亿元逐渐增加到2019年的23.09万亿元，是10年前的22倍。与沪深300指数相比，创业板指数在价格涨跌方面更加灵活，交易量逐年扩大，用户活动越来越强(图2.1)。

“三高”成长型企业市场指数

蓝皮书总结了创业板指数的“三高”特征:战略性新兴产业比重高、高科技企业比重高、民营企业比重高。战略性新兴产业占指数的83%，其中生物、新一代信息技术和新能源汽车占指数权重的60%，充分反映了中国前沿产业发展的写照；高新技术企业占指标的85%，样本上市公司研发支出占营业收入的比例达到5.03%，企业平均拥有专利数达到105项，远高于市场平均水平；民营企业占指数的80%，凸显了创业板指数的市场化基因。

纵观创业板指数十年的发展历程，其领先a股的强劲表现主要归功于其独特的“三高”特征。根据蓝皮书公布的数据，近五年创业板指数的R&D平均投资占4.63%，沪深300指数的平均成份股只占1.16%，沪深500指数的平均成份股只占1.97%(见表3.3)。在基础市场创新的推动下，创业板指数的高增长特征得到了有力支撑。

R&D多年来对创业板指数样本股票的高强度投资为业绩的持续高速增长奠定了坚实的基础。截至2019年12月31日，样本股票过去三年的营业收入总增长率为90.64%，过去五年的营业收入总增长率为289.09%，均远高于a股市场主要特征指数的相应水平(如表3.4所示)，创业板指数增长突出。

值得一提的是，创业板自诞生以来，不断完善制度建设，优化孵化器的双重创造角色。今年，正值创业板指数推出10周年之际，创业板将迎来改革，注册制度将进行试点。这是一次全面、系统的机构改革，也是第一次同时推进渐进式和股份制改革的重大改革，涉及发行、上市、信息披露、交易和退市等一系列基本制度。此次改革增强了创新创业企业的包容性，明确了创业板为成长型创新创业企业服务的定位，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式的深度融合，对进一步优化市场功能、增强市场活力、提升创业板服务能力、构建规范、透明、开放、充满活力、富有弹性的资本市场具有重要意义。从长远来看，创业板市场和创业板指数将在未来十年蓬勃发展。

适合公众投资者分享“双创新”红利的投资工具

成长型企业市场指数提供了一个反映成长型企业市场运行情况的尺度，同时也催生了与成长型企业市场指数挂钩的各种金融产品，方便投资者分享成长型企业市场的红利。对于公众投资者来说，见证历史的最好方式就是参与其中。如何更好地把握创业板指数的投资机会？对于普通投资者来说，购买相关etf基金进行指数化投资并获得平均市场回报无疑是最佳选择。etf产品以其低利率、透明性和高交易效率的优势，越来越受到聪明投资者的青睐。

田弘创业板交易所交易基金(159977)及其附属基金投资于标的指数成分股及其替代成分股，投资比例不低于基金资产净值的90%，不低于非现金基金资产的80%。基金跟踪的创业板指数是目前能够反映创业板投资价值的典型代表指数之一，是一种理想的配置工具。

根据wind数据，截至4月27日，田弘创业板的etf规模为32.4亿元，在追踪a股创业板指数的ETF中排名第二(不包括指数评级基金)。就费用而言，etf支付的印花税比股票低0.1%；与传统指数基金相比，etf交易成本更低。它是普通投资者跟上创业板指数的理想工具。

十年来，创业板已经成长为中国新经济的聚集地和技术创新企业的理想上市地。目前，5g新基础设施、半导体芯片等科技主题正在蓄势待发，科技创新浪潮下将迎来一个创新周期。随着高质量的增长趋势骑在创业板上，投资创业板指数有望在分享科技红利的时代赢得第一名。投资指数意味着投资未来，而创业板指数又开始了。

风险警告:历史收入不代表未来业绩。指数基金有跟踪误差。固定投资不能避免基金投资的内在风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的一种等价的财务管理方法。本期内容和意见仅供参考，不构成投资建议。购买前请阅读基金合同、招股说明书及其他法律文件。市场有风险，所以投资应该谨慎。