美国股市经济“冰火两重天”：复苏前兆还是“虚假的牛市”？

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据蔡联(上海，编辑陆睿)介绍，美国的经济表现和股市的表现似乎从未如此脱节。

一方面，美国正在经历自1968年以来最严重的种族危机。非裔美国人乔治·弗洛伊德的去世在美国引发了反种族歧视的抗议，暴力冲突和抢劫犯罪也随之泛滥。特朗普总统威胁要发动军队镇压骚乱，这在公众舆论中引发了更多争议。

与此同时，新型冠状病毒的流行危机并没有停止。这种流行病已经在美国造成超过10万人死亡。美国经济也受到重创，超过4000万人失业。

另一方面，美国股市已迅速走出低谷，并朝着创纪录高点大步迈进。

截至周三(6月4日)收盘，标准普尔500指数上涨1.36%，这是连续第四个交易日上涨。纳斯达克综合指数上涨0.78%。自3月23日以来，纳斯达克指数已经上涨了40%，这只是三个月前历史高点的一小部分。

显然，美国经济基本面和股市之间存在差距。咨询公司rsm international的首席经济学家乔·布鲁苏拉斯(Joe brusuelas)表示，他不记得华尔街和实体经济之间有如此大的脱节。他表示:“市场已经崩溃。”它不再真实地反映实体经济的前景。"

这背后的原因是什么？

交易员认为，出现这种情况有两个主要原因:首先，美联储和政府采取了前所未有的刺激措施；第二，市场预计经济会提前复苏——虽然经济远未开始复苏，但投资者不愿意错过提前进入市场的机会。

此外，乔·布鲁索兹·拉尔斯将美国上市公司数量的急剧下降部分归咎于股市和经济的脱钩。

诺贝尔经济学奖得主罗伯特·希勒(Robert shiller)认为，这种风险和股价飙升将使股市“极易遭受挫折”。

相比之下，美联储在2008年经济危机期间采取的刺激措施“非常温和”。就连美联储主席鲍威尔最近也坦率地表示:“我们已经越过了许多以前从未越过的红线。”

如此大规模的水释放掩盖了新型冠状病毒和种族危机带来的经济伤痕，这使得实体经济和华尔街之间的差距不断扩大。

美国美林银行(Merrill Lynch Bank of America)首席经济学家迈克尔哈特内特(Michael hart Hartnett)指出，不仅美联储(Federal Reserve)如此，全球各央行也在大规模放水:“当政府债券和企业债券的价格由央行决定时，为什么有些人认为股市是合理的？”

目前，有一些微弱的迹象表明，当前的经济似乎正在触底反弹。例如，失业申请数量开始下降，抵押贷款申请增加。航空公司/公司的乘客活动也开始增加。

根据昨晚公布的数据，美国5月adp就业人数减少了276万，仅次于4月份的最大降幅，但远远好于预期——900万，这也给市场带来了信心。

希勒说，许多投资者担心他们将再次错过机会:“他们仍然记得，他们没有抓住上一次(2009年)。”

其次，希勒认为，市场的信心也可能来自特朗普。自今年3月以来，特朗普淡化了COVID-19病毒爆发的经济影响——就像他最初淡化新型冠状病毒一样。特朗普一再强调，经济影响将仅限于上半年，从今年秋季开始，美国整体经济将恢复昔日活力。这一声明给市场带来了“虚假信心”。

希勒说:“特朗普的声明鼓舞了很多人——当然，你不必相信特朗普的话，但你只需要相信别人会相信他。”

与2008年的经济危机相比，这次的情况更加复杂:COVID-19爆发危机给经济复苏增加了不确定因素。现在，美国各地的骚乱和示威可能会进一步加大这种风险。

示威期间，人们大规模聚集。尽管一些抗议者戴着面具，但许多其他人没有。美国外科医生杰罗姆·亚当斯(Jerome adams)说:“我们完全有理由相信，新的冠状病毒可能会再次大规模爆发。”。

景顺集团首席全球市场策略师克里斯蒂娜？克里斯蒂娜·胡珀说:“我们必须担心感染可能再次爆发。任何抗议都可能是一种超级交流活动。”

如果COVID-19爆发卷土重来，美国各州重新开放经济的计划将不得不取消。在这种背景下，判断经济正在走出低谷可能还为时过早。