新发基金进入密集建仓期，净值透露资金正碎步入场，结构性行情建仓时间仍需

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本报讯(记者李)报道，自5月份以来，股票型基金募集金额已超过1300亿元。然而，在“抢购”热潮逐渐消退后，新基金的推出成了市场的热门话题。一般来说，在3个月的开盘期间，基金经理可以自由安排开盘周期。从新发行基金的发行周期来看，现在已经进入新发行基金的密集开盘期。从基金净值的变化中，我们也可以发现一些新基金的基金经理已经悄然开始开仓。然而，由于开仓时机和布局的不同，新基金的表现也不同。

分析师表示，尽管市场的整体成交量和价格在近期有所上升，但正确的趋势已经进一步确立。然而，结构性市场仍是市场的主要特征，一般市场短期内可能仍不合格。据好买基金6月8日发布的公募基金头寸计算周报显示，上周公募部分股票型基金头寸小幅下降1.56个百分点。在这种背景下，对于新基金来说，成功开设新基金的关键将是选择开放时间和能够以更高的成本绩效抓住高质量的公司。

一些新基金已经开始开仓

五月以来，“阳光基金会”频频出现，购买“爆炸基金”的热情又重新燃起。

5月23日，E基金宣布有效公告E基金的均衡增长股票型基金合约，基金最终以近270亿元的规模成立，赢得了本年度第一只部分股票型基金。据报道，该基金于5月20日被空抢走，超过31万名投资者认购。

5月25日开始销售的京顺长城增长试点组合计划筹资50亿元。原认购截止日期为2020年6月5日，但一天认购65亿元，配售比例为77.13%。此外，5月开始发行的交通银行施罗德祁鸣组合、汇天富优质成长组合和工行科技创新六个月固定组合也宣布提前终止发行。

在抢购热潮逐渐消退后，新发基金的开放趋势成为市场关注的话题之一。一般来说，在3个月的开盘期间，基金经理可以自由安排开盘周期。从新发行基金的发行周期来看，现在已经进入新发行基金的密集开盘期。

数据显示，自5月份以来，受消息影响，市场出现波动。自5月份以来，上证综指虽然上涨幅度为4.09%，但同期涨幅为5.23%，25个交易日的涨跌次数为13: 12。那么，在“多元空交织”的市场中，新发基金是否利用这段时间进行了布局？

事实上，虽然头寸数据尚未披露，但最新的基金净值显示，一些新发行的基金，包括E基金的均衡成长股、景顺长城成长试点组合和汇天富优质成长组合，已经开始积极开仓，净值有明显波动。其中，卖出270亿元的E基金的均衡成长股是市场最关注的新基金之一。数据显示，基金净值从5月29日开始波动，截至6月5日，基金累计净值为1.0063。但相比之下，数据显示，截至6月5日，E基金在4月13日设立的精选消费类股累计净值已达到1.0417。

据业内人士称，开仓时机和布局的差异是新基金业绩差异的重要原因。相比之下，许多近期表现良好的新发行基金整体增长最大的阶段是5月下半月，当时大盘整体反弹，而许多新发行基金在5月中旬和5月初的调整中利用机会布局和改善头寸。

结构性市场仍是主线

“目前a股的估值非常不同。目前，国内需求部门在资本市场更受欢迎；一些传统基础设施行业处于稳定的领先地位，一些盈利能力和现金流良好的公司具有投资价值；未来3-5年，新能源汽车和芯片行业将有一定的上升趋势；半导体行业投资的核心在于创新能力和技术水平。”南方基金Shibo认为，总体而言，建议关注估值合理的优质公司，争取长期回报。

自5月份以来，尽管受到外部环境的干扰和市场风格的变化，但市场整体保持强劲，资本仍集中于科技和消费，这可能为投资者观察市场前景提供了一个视角。许多基金业人士仍对以技术和消费为代表的主要投资机会持乐观态度。

诺德基金(Nord Fund)基金经理顾宇表示，在经济复苏和资本市场改革的催化下，a股在下半年呈现波动上升趋势，对科技和消费行业的投资机会相对乐观。

不过，长安基金副总经理、投资总监许表示:“我们长期以来对这些行业的发展方向还是比较乐观的，但是我们也应该认识到，公司的基本面每季度都会发生变化，但是股市的变化会比基本面快，换句话说，股价和基本面在一定程度上是分离的。因此，我们需要不断跟进并进行定期调整。对于涨幅过大但基本面跟进不太快的品种，我们将调整头寸，未来基本面可能会受到一些外部因素的影响。不过，如果基本面能够继续上升，即使短期内有一些突发因素影响其基本面，我们仍将适度持有。”

事实上，在过去的一周里，市场的总量和价格都有所上升，并且正确的趋势已经进一步确立。但可以肯定的是，在3000点的重要关口之前，市场压力将会加大，未来“多重空 A股”的博弈将会更加激烈。但是，结构性市场之后的市场前景仍是主要特征，而一般市场可能仍不具备条件。

然而，根据好买基金6月8日发布的周报告，在之前的一个交易日(6月1日至6月5日)，公开发行部分股票基金(包括股票基金和标准混合基金)的头寸略微减少了1.56个百分点。截至6月5日，持仓水平为69.09%。其中，股票型基金头寸减少1.17个百分点，标准混合型基金头寸减少1.61个百分点。截至6月5日，持仓量分别为88.98%和66.44%。

北京一位基金经理表示:“目前，市场上最主流的消费和科技类股上涨过快，风险已经积累。出于安全原因，此类目标已进行了一定程度的调整。目前，没有必要急于进入市场。更重要的是在适当的时候收购一家估值合理的好公司。对于新基金而言，在未来，开放时间的选择以及以更高的“成本效益”吸引高质量公司的能力将成为成功开放新基金的关键。”。