3.5亿商誉减值拖后腿！收购标的业绩变脸 浙大网新财报疑问重重

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收购后，华通云数据未达到预期绩效目标，三年绩效承诺完成率分别为94.86%、54.15%和31.23%。正是因为性能不达标。于2018年及2019年，浙江大学网络分别计提商誉减值准备人民币5，100万元及人民币3.5亿元

《投资时报》研究员于飞说

年报是上市公司的年度报告卡，普通投资者可以通过财务报告了解上市公司的业绩和经营情况。然而，一些上市公司的业绩令市场困惑，浙江大学网络新技术有限公司(以下简称浙江大学网络新，600797.sh)就是其中之一。

6月15日，浙江大学宣布收到上海证券交易所关于监管2019年度报告信息披露的询证函。从询证函中可以看出，关于浙江大学2019年新的年度报告存在很多问题。围绕公司在年报中披露的业务和财务信息，上海证券交易所提出了十多个问题，要求浙江大学网进一步补充披露，涉及业务板块、经营成果、关联关系、商誉减值、货币资金、应收账款等。

根据上海证券交易所的要求，浙江大学网需要在6月22日前披露对询证函的回复，并根据需要对定期报告进行相应的修改和披露。

与此同时，面对2015年收购网信电气、网信信息等资产引发的内幕交易风波，上市公司继续收购其剩余股份，降低约定的业绩指标，也值得关注。

浙江大学网近两年股价走势(元/股)

数据来源:风

净利润下降了一半以上

浙江自然集团有限公司是原上市公司浙江大学网的新前身，于1997年在上海证券交易所上市。目前，其主要业务领域包括智能城市、智能商务、智能民生和智能云服务。

根据年报，2019年浙江大学实现新增营业收入37.6亿元，同比增长5.71%，但上市公司股东应占净利润同比下降69.34%，仅为5415万元。

浙江大学网近四年净利润数据

至于净利润下降的原因，浙江大学网将其归咎于子公司华通云数据表现不佳导致的商誉减值。数据显示，2019年公司商誉减值高达3.5亿元。

华通云数据是浙江大学网络于2017年收购的资产，被归入公司的智能云服务领域。2017年，浙江大学网信以18亿元收购其80%的股权，形成了12.62亿元的商誉。

但收购后，华通云数据未达到预期绩效目标，三年绩效承诺完成率分别为94.86%、54.15%和31.23%，累计完成率仅为55.43%。

正是由于业绩不达标，2018年和2019年浙江大学网新分别计提商誉减值准备5100万元和3.5亿元，相关商誉期末余额为8.61亿元。

与此同时，年报披露，华通云数据所属的浙江大学网新智能云服务板块出现下滑，2019年营业收入为5.31亿元，同比下降14.86%，毛利率为30.62%，同比下降9.52个百分点。

近年来，浙江大学网络投资巨资新收购的华通云数据表现平平，到底是行业因素还是其他因素？对此，上海证券交易所要求公司披露智能云服务行业的业务运营模式、近年来主要客户的运营收入和比例，以及与公司、主要股东或董事是否存在关系等。，并要求公司详细分析华通云数据的实际表现与预测相差甚远，以及智能云服务部门的收入和毛利率下降的原因。

收购目标的表现变了脸色

在浙江大学网络新收购的资产中，华通云数据并不是唯一有问题的。

2019年，浙江大学新智慧城市和智慧民生板块的毛利率分别下降了2.65个百分点和3.92个百分点。这两个板块的业务是浙江大学网信在2015年收购的一系列基础资产，包括网信电气、网信信息、网信恩普和普吉投资的全部或部分股权。

与华通云数据相比，虽然其2015年的收购目标已经全部完成了三年的业绩承诺，但一些公司在业绩承诺期刚刚结束后就改变了面貌，网新信息2019年的业绩已经下降至亏损。

《投资时报》的研究员注意到，由于上述收购目标，浙江大学网信也卷入了一起内幕交易案。

2019年12月27日，中国证监会网站发布了《浙江省证监局行政处罚决定书》。根据该决定，对薛在浙江大学新股中的内幕交易行为进行了调查和审理，并认定薛为内幕交易行为。没收违法所得671.7万元，罚款1343万元。

判决中提到的一些细节表明，薛与内幕交易有关的事件是浙江大学2015年对网信电器、网信恩普和普吉投资的新收购。

然而，这些并没有阻止浙江大学网络继续收购。2018年，除全资子公司网信信息外，浙江大学网信再次收购了网信电气、网信恩普和普吉投资的少数股东股份，约定的业绩指标低于之前的收购。

在询证函中，上海证券交易所对此提出质疑，并要求上市公司说明进一步收购剩余少数股权的原因和合理性，以及该协议是否低于前次收购的业绩承诺，其业务发展和整合效果是否达到预期。

此外，对于收购对象中业绩下滑严重的网信，询证函要求浙江大学网信解释业绩下滑的原因以及之前业绩承诺的实际完成情况。

对财务信息有疑问

浙江大学网新的年报中的一些财务信息也引起了监管询证函的关注。

据年报显示，浙江大学网新增货币资金年末余额为10.2亿元，同比增长24.5%。其中，货币资金受限于8400万元，存在财务管理滚动购买的情况。

虽然公司决算中似乎有大量的货币资金，但值得注意的是，浙江大学网新增短期贷款期末余额达到5.19亿元，其中长短期贷款期末余额合计高达5.84亿元。

这种涉及高借贷同时维持高货币资本和财富管理滚动购买的财务状况在上海证券交易所引起了怀疑。账户上的大笔资金除了用于滚动财务管理之外，还有其他用途吗？

对此，询证函要求结合营运资金收支、经营或投资需求、每月货币资金余额、利息收入和利息支出、其他方是否实际使用货币资金等因素说明原因和合理性。

同时，从公司披露的2019年非经营性资本占用及其他相关资本交易汇总表中可以看出，浙江大学网向控股子公司、参股公司及其他关联方提供的资本周转量累计为12.36亿元，期末余额为5.66亿元。

针对财务报告中的这一情况，上海证券交易所在询价信中不断提问，要求公司列出资金借入对象的名称、股东背景、公司持股比例、与公司股东和董事监事的关系，并说明向关联企业提供大规模资金借入的主要考虑因素和合理性。