公募基金“优等生”登场国泰基金主动权益产品年度平均收益55%

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根据中国银河证券基金研究中心《股票投资能力评价汇总表(算术平均)》的数据，国泰基金2019年活跃股票型基金的平均收入为54.87%，在整个市场基金公司中排名第一

《投资时报》记者齐

作为一家上市基金公司的元老，国泰基金再次交出了他辉煌的年度报告卡。

最近，根据风能数据，标点财经研究所会同投资时报对数以千计的基金进行了详细分析，并在此基础上制作了《2020年基金资产配置全样本报告》，力争为投资者筛选出更有价值的产品和更强大的基金管理机构。

总体而言，国泰基金的股票基金产品表现良好。根据中国银河证券基金研究中心的《股票投资能力评估汇总表(算术平均)》数据，国泰基金2019年活跃股票型基金平均收入为54.87%，在整个市场基金公司中排名第一季度。

此外，国泰基金的指数产品也频频出现亮点。根据wind数据，截至2019年12月31日，国泰基金旗下的6只基金去年盈利超过40%，其短期、中期和长期业绩全面开花。例如，自2019年以来，泰国国家食品和饮料指数已上涨67.34%，在同一标准主题指数股票基金中排名第6/97；过去三年，收入为113.68%，为同类收入的2/83；国泰黄金交易所交易基金在过去五年的净增长率为39.76%，在同类黄金基金中排名第五。

得益于公司丰富的投资和研究经验以及严格的风险控制管理，国泰基金的产品正在蓬勃发展并稳步前进。据了解，国泰基金作为十大公募基金公司之一，积累了丰富的资产管理经验，形成了稳定的投资团队，并特别注重风险控制，形成了稳定的投资风格。

股票基金正如日中天

2019年，a股市场上演了结构性牛市，公募基金的投资和研究实力得到充分发挥，国泰基金再次以优异的业绩证明了其强劲的主动投资能力。

根据中国银河证券基金研究中心的数据，2019年，国泰基金旗下共有32只活跃股票型基金(每只股票单独计算，下同)的回报率超过40%，22只基金的回报率超过50%，7只基金的回报率超过60%，23只基金位列同类基金的前三分之一。

具体而言，国泰健康2019年的净增长率为81.6%，在36只行业股票基金(甲级)中排名第一。

据了解，该基金的出色表现与大消费、医疗保健和科技市场不无关系。该基金由基金经理徐志标管理。他是医药行业的研究员，对医药行业有着深刻的见解和独特的理解。

《投资时报》记者注意到，徐志彪的医药选股并没有朝着创新医药的方向集群，而是涉及到医药零售、医疗器械开发等子行业的上市公司。

与此同时，徐志彪也在不断扩大自己的能力圈。截至2019年第三季度末，国泰健康十大尴尬股不仅包括医药行业，还包括食品饮料、纺织服装、高端品牌包装等领域。

更重要的是，徐志彪长期持有的重仓股大多是成长型。据报道，他更喜欢在估值合理或较低时买入，以赚取估值增加或业绩增长带来的收入。此外，徐志彪在管理基金时的流失率也发生了变化。根据田甜基金网的数据，基金在2017年底、2018年6月、2018年6月和2019年6月的周转率分别为250.59%、358.13%、376.05%和157.47%，整体呈下降趋势。

值得一提的是，2019年，国泰基金收益率超过60%的基金也有国泰荣安多策略，在440只灵活配置基金(A类)中排名前三，净增长率为89.22%。

此外，国泰农业、国泰民丰回报、国泰事件驱动、国泰价值选择等产品在2019年均获得超过65%的收入，并获得相对丰厚的回报。

目前，国泰基金的股票产品线已经成为一块金字招牌，在短期和长期都有良好的业绩回报。

截至2019年底，国泰金马在过去三年的净增长率稳定在63.22%，在同类产品中排名第七；国泰巨信价值在过去四年中实现了50.62%的收入，在同类基金产品中位居榜首；国泰新经济过去五年的净增长率为141.91%，在同类基金中排名第三。

关于2020年投资轨道的选择，国泰基金认为，短期内技术板块将因滞胀而调整，但新一轮技术周期的上升趋势不会改变，建议在中期内继续保持科技领先地位。同时，我们关注银行、房地产、家电等低估值行业的周期性估值恢复，以及钢铁、建材、化工等周期性行业的反周期调整。

指数产品线丰富，创新优势明显

国泰基金是一家在行业内较早推出指数产品的基金公司，其基金业绩在管理规模和细分领域均处于领先地位。

除了跟踪传统的基础广泛的指数，国泰基金还规划了行业、债券、跨境指数和另类投资等多个领域，形成了独特的细分特征，因此有很多机会品尝第一汤。

事实上，该公司的指数基金布局不是一天建成的。据公开信息显示，该公司自2007年开始涉足指数业务，先后在中国发行了第一批国债ETF、第一批跨市场、跨监管、跨系统的黄金ETF和第一批跨时区的纳斯达克ETF。

此外，2019年，国泰基金抓住行业热点etf的发展，推出了生物医药ETF、半导体50 ETFs、计算机ETF和通信ETF，也体现了公司在行业ETF发展中的前瞻性。

值得一提的是，没有专业的投资研究团队，如此完美的指数产品线是无法管理的。据了解，国泰基金的量化投资团队由十多名具有丰富国内外投资经验的投资研究人员组成，形成了科学的团队组织结构。

实力雄厚的投资团队也给出了漂亮的答案。根据wind数据，2019年，国泰旗下的6只基金盈利超过40%，短期、中期和长期收益全面开花。

具体来说，2019年泰国全国食品和饮料指数盈利67.34%，在同一个标准主题指数股票基金中排名第6/97；在过去的三年中，收入为113.68%，在同类收入中排名第二；国泰深交所tmt50指数2019年盈利58.51%，在类似标准主题指数股票基金中排名9/97；国泰君安深湾证券产业指数(LOF)2019年盈利50.29%，在同类标准产业指数股票基金(a股)中排名4/36；国泰证券交易所交易基金2019年盈利45.23%，在同类行业指数股票交易所交易基金中排名7/31；国泰航空是指2019年收入为38.78%的100只etf，在同类qdii跨境股票ETF基金中排名1/7，过去3年和5年的净增长率也是同类基金的1/6；国泰黄金交易所交易基金在过去五年中上涨了39.76%，在同类黄金基金中排名第五。

由于业绩突出，etf基金管理的规模也显著扩大。数据显示，截至2019年底，国泰基金旗下etf基金总规模为297.17亿元，比2018年底增加175.07亿元，增幅为143.39%。

证券交易所交易基金是2019年市场上最受欢迎的交易所交易基金。截至2019年底，基金管理规模为139.68亿元，比2018年同期增加113.84亿元，规模增长440%以上。2019年12月的日均成交量约为11亿元，与许多主流的基础广泛的交易所交易基金相当。作为市场上唯一一只规模超过100亿元的行业etf，进一步巩固了国泰基金在行业etf中的领先地位。

此外，国泰基金旗下半导体50etf和通信etf的规模也大幅增加。截至2019年底，原管理规模为30.33亿元，是发行规模的近11倍；后者的规模为12.84亿元，几乎是发行规模的三倍。

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