富国基金许炎：切身体会5G来临 科技迎长期布局机会

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2020年，a股在早春变得躁动不安，科技行业像彩虹一样升起。风数据显示，截至1月20日，上证综指上涨1.8%，创业板上涨10.7%。专注于科技领域的积极管理基金产品也表现良好。郭芙互联网科技(006751)今年上涨17.37%，在414种同类基金产品中排名第五。

科技部门推动市场上涨。根据深湾一级行业分类，电子、计算机、通信和媒体等科技板块领涨a股。郭芙互联网科技基金经理严旭指出，投资逻辑是成长型科技领军企业和热点板块的结合，坚持对上市公司进行多维度、高频度的调查，深入挖掘高质量成长型公司。展望未来，他认为随着5g周期的到来，技术领域的长期投资机会值得期待。

5g创新周期开启了技术领域

近年来，科学技术领域光芒四射。严旭认为，从更长远的角度来看，自2016年以来，科学和技术部门经历了调整和衰退，2019年可以被理解为对衰退市场的修复。“2019年是5g商业化的第一年。未来，它将迎来4至5年的5g创新周期。整个科技行业市场才刚刚开始，未来将持续很长一段时间。”原因在于，随着2020年国内半导体替代和5g基础设施建设高峰期的到来，整个科技行业的帷幕即将拉开。

关于科技子行业的投资机会，严旭对以半导体为核心的“中国硬技术”和一些核心的中国软件公司持乐观态度。2019年是国内替代的第一年。未来，在中美关系的变化中，这类公司将会大量增长。“回顾历史，半导体周期大约是5年到10年。我们可以继续关注这个行业的未来表现。”

事实上，自从5g周期开始以来，公司在通信设备方面的表现已经取得了实质性的增长。随着应用程序的场景升级，5g将变得更加逼真。2020年，越来越多的5g手机产业链将缓慢启动，投资机会的焦点将转移到应用增值服务端。“5g设备在一、二线城市的大规模铺设完成后，届时将会出现各种新的应用，我们将更真实地了解5g时代的到来。”

高频研究，多维筛选

在谈到如何在科技行业中寻找高质量的股票时，严旭多年来一直深入tmt领域，坚持对高频科技公司进行深度调查，并形成了一套自己的方法。

“科技行业的上下游企业关系密切，科技的变化日新月异。这就要求我们对整个产业链的上下游进行全面的调查。因此，我们的研究频率基本上保持在一两个公司一两个星期。”

严旭不仅在调查频率上，而且在调查深度上都有更高的要求。“依托富裕国家强大的研究团队，我们将从财务数据、产销、人员结构、上下游产业链、行业内竞争结构、产品迭代等方面全面调查筛选出优质企业。”

在科技产业创新的浪潮下，新技术的发展加速了社会进入一个科技互联的新时代。以严旭为首的郭芙互联网科技基金，通过选择顺应时代潮流、快速发展的优质企业，分享互联网技术给上市公司带来的成长。徐焰用“保持正确”来总结自己的组合配置，即对于有行业壁垒和长期增长的空的高质量技术领先企业，他们将长期保持核心地位；“惊喜”，即对于预期收益率较高的热点，使用灵活的头寸配置和补充组合的积极性。(cis)