奈飞大幅提价 流媒体头部竞争愈演愈烈

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在2018年第四季度财务报告发布的前两天，网飞当地时间15日在美国宣布，美国地区服务价格将上涨13%-18%，美国最受欢迎版本的价格将从10.99美元上涨至12.99美元，这也是该公司推出流媒体服务以来过去12年来最大的价格涨幅。

分析师表示，网飞相对于亚马逊、hulu和at t等流媒体平台的竞争力有所增强，其在行业中的领先地位得到进一步巩固。此外，流媒体霸主奈飞的提价，可能会导致行业内的龙头企业纷纷效仿，给整个行业带来好处。与此同时，面对传统媒体行业巨头迪士尼在内容轨道上日益激烈的竞争以及苹果等新流媒体播放器的进入，网飞遭受了两面夹击，流媒体头资源的行业竞争战再次升级。

逆风价格调整增强了竞争力

行业竞争陷入红海。为了避免用户流失，网飞一直在实施微利战略。经过这次价格调整，网飞的新定价也使其更接近竞争对手的产品。此前，hbo对流媒体服务收取每月15美元的费用，亚马逊以每月13美元的价格将流媒体服务打包成优质服务，hulu提供每月12美元的免费观看广告服务，而传统付费电视的月平均费用超过100美元。

华尔街机构认为，在价格上涨后，网飞仍然具有吸引力。美国投资银行Stifel认为，此次提价使网飞在定价策略上与竞争对手hbo和hulu保持一致，公司将能够“在不久的将来继续保持每16-18个月提价一次的速度。”

关于此次价格调整的动机，美国证券公司btig表示，网飞将利用价格上涨带来的额外现金“生产更多内容”，而不是偿还债务或“固定其自由现金流”，因为如果用户打算花更多的钱，他们将不可避免地要求稳定的内容质量和数量。高盛认为，尽管价格上涨或用户流失率上升，但网飞提供的价值和预期的强大内容服务将大大抵消这一缺陷。加拿大皇家银行资本市场表示，这是网飞第四次提高定价，但它没有更便宜的选择。对于提供类似服务的运营商来说，即使亚马逊被视为独立的优质订阅服务，网飞也只是提高了价格与之匹配。

赛道很拥挤，行业重组即将来临

在2019年第一个月的前半个月，网飞的股价今年以来已经上涨了32.5%，在S&P 500指数中排名前三。目前，该公司市值超过1500亿美元，税前市盈率约为92倍，令其同行迪士尼(13倍)、维亚康姆(7.5倍)和amc(7.7倍)相形见绌。

投资者押注于网飞，他们仍对其内容制作费“免费”增长的空空间持乐观态度。2017年，网飞的总内容支出为87亿美元，高盛预计2018年将达到120亿美元。大多数传统组织，如hbo，只在内容制作上花费30-40亿美元。

1月7日，在被视为奥斯卡风向标的第76届金球奖发布会上，网飞也以其高质量的内容成为最大赢家。除了获得两项金球奖的电视剧《科明斯基方法》之外，由奈飞制作的《罗马》再次发出了强烈的攻击。在获得威尼斯电影节金狮奖后，它获得了金球奖最佳导演和最佳外语片奖。相比之下，亚马逊的原创电视剧《了不起的美世女士》和竞争对手之一的《非常英国化的丑闻》只获得了两项个人演员奖。

然而，业内人士警告称，网飞的价格调整可能导致其他服务提供商步网飞后尘提价，行业竞争轨道将再次升级。与此同时，尽管网飞不遗余力地巩固内容壕沟，但其原创内容作品的受欢迎程度被迪士尼所掩盖。迪士尼、皮克斯、漫威和卢卡斯影业即将推出的新作品将在2019年对网飞造成致命打击。《复仇者联盟4》、《玩具总动员4》、《冰雪奇缘2》和《星球大战9》等ip续集将在2019年陆续上映。迪士尼还将在2019年推出迪士尼+流媒体服务，该服务将围绕迪士尼的知识产权和漫威、星球大战和其他迪士尼动画提供流媒体服务。此外，被at&t收购的时代华纳公司(time warner Inc .)、苹果公司(Apple)等新兴力量也对流媒体平台发起了攻击，令流媒体霸主奈飞陷入困境。

目前，市场将把注意力转向将于本周发布的网飞2018年第四季度财务报告。高盛(Goldman Sachs)分析师预计，网飞公布的第四季度业绩“远高于”该公司对国内和国际用户增长的预测。摩根大通强调，对网飞的长期前景持乐观态度，同时也对付费用户的净增长放缓、自由现金流的严重消耗以及外部竞争加剧表示担忧。值得一提的是，网飞上一次宣布涨价是在2017年10月，当时距离发布财务报告只有几天时间。网飞随后发布的财务报告显示，全球流媒体用户增加了530万，超过了430万的市场预期。