在资产配置麦田中寻找最大“麦穗”这两只基金不要错过

本篇文章2247字，读完约6分钟

大成债券和大成井陉信用债券2018年收益率超过10%。自其成立以来，总回报也相当可观，这在持久性和稳定性方面是非常值得称赞的

正文|投资时报记者冯金浩

在投资市场的风浪中，淘洗黄沙后总会留下闪亮的黄金。

随着市场成熟度的提高、经济转型的加快以及资产管理工具的不断引入，目前市场上可供配置的基金产品越来越多。对于大多数投资者来说，面对琳琅满目的投资，很难找到能把风险控制在很低水平的产品，并使他们有限的资金稳步增值，胜过通货膨胀，就像苏格拉底的《门徒的麦田问题》一样。

最近，标点财经研究所与《投资时报》联合对数以千计的基金进行了详细分析，并通过比较过去1年和3年(截至2018年12月31日)的业绩，努力为投资者选择更有价值的配置目标，并在此基础上编制了《2019年基金资产配置全样本报告》。

经过仔细的筛选和比较，大成基金的稳健表现已经进入了视野。其中，大成债券和大成井陉信用债券这两个大麦穗尤为突出和光彩夺目。

展望未来投资机会，大成基金固定收益总部总监王力表示，债券牛市已经进入中后期，但仍未结束，债券仍是现阶段可以优先配置的资产。

这两个债务基数位列前十

2018年，大成债券和大成井陉信用债券的年收益率均超过10%，大成基金成为同类基金中唯一一家一级债务基础中有两只基金的基金公司。

据风能统计，截至2018年12月31日，大成债券基金最近一年的回报率为10.06%，在同类产品中排名第五；最近两年的回报率为12.08%；过去三年的回报率为12.78%；自2003年成立以来，总回报率已接近200%，达到191.13%。

表现同样出色的大成井陉信用债券，最近一年的回报率为10.1%，在同类产品中排名第四；过去两年的回报率为11.99%；过去三年的回报率为12.28%；自2013年成立以来，总回报率已达到57.07%。

根据相关信息，记者发现，大成债券基金近五年的净增长率为66.61%，在银河证券普通债券基金(A级)的54只同类基金中排名第三(截至2018年12月28日)，已成为长期投资和均衡资产配置的有效工具。自成立以来，该基金已成为市场上唯一一只累计净增长率为191.13%，连续16年(2003-2018年)实现年度正回报的基金。出色的表现带来了市场认可。从2017年到2018年，大成证券及其管理团队从中国证券业协会注册的权威机构获得了多达8个奖项。

大成井陉信用债券的表现也非常出色。该基金2018年的净增长率为10.1%，在银河证券三级分类普通债券基金(A类)的86种类似产品中排名前三。截至2018年第三季度末，大成井陉信用债券基金五大重债发行人全部为国有企业，包括一家大型央企和四家SASAC控股的国有企业。

专业投资团队祝福

回顾2018年，尽管股市持续下跌，但债券市场的牛市让一些投资者受益匪浅。风能数据显示，债券基金去年的平均收益率为4.16%。

面对新的机遇和挑战，大成基金继续充分发挥投资和研究优势，固定收益基金表现异常出色。风能数据显示，该公司的六种固定收益产品在同类产品中排名前五分之一。

优秀的业绩离不开基金经理的精心管理和整个集合团队的努力。

大成债券由大成基金固定收益部主任王力管理。数据显示，王力于2005年4月加入大成基金，拥有17年的经验。他管理货币、财富管理、纯债务和二级债务基础，并持续管理一级债务基础和社保基金，经验丰富，综合能力强。

大成井陉信用债券由王力和孙丹共同管理。数据显示，2012年至2014年，孙丹在华夏基金债券投资部担任研究员；他于2014年5月加入大成基金，曾担任信贷策略研究员、宏观利率研究员及固定收益部助理基金经理。孙丹的投资风格是独立研究、理性严谨、关注大势。

王力说，我的团队的投资理念是积极投资，在风险调整后获得长期稳定的回报。目标是通过在产品管理过程中的积极投资来控制风险并获得长期稳定的回报。

债券牛市仍未结束

在展望固定收益市场前景时，王力认为，从基本面来看，当前经济下行压力相对确定，如何对冲政策存在一定不确定性，短期整体环境仍有利于债券市场。从债券市场的信号来看，短期市场由牛市转为熊市的可能性很小，但今年可能会出现融资增长的拐点，收益率将面临更大的上行风险。

王力表示，他将关注未来市场走势的重要指标，如融资增速和相关政策力度。就融资增长率而言，在社会融资增长率趋势改善之前，意味着货币政策环境不会明显收紧，融资需求和增长预期没有方向性变化，因此收益率上升的风险很小。相关的政策刺激主要包括广义的减税和财政赤字，以及房地产和地方政府借贷差额是否会放宽。

固定收益是一个把沙子收集到塔里的过程，这是一个长期的过程。这是投资者想要达到的理想状态，进入债券市场的第15年，我还只是证券市场的一个学徒，所以我不敢说什么。我坚持的是，虽然我不能每次都判断正确，但当我判断正确的时候，我总是试着更倾向于正确的方向，当我犯小错误的时候，我会及时承认错误，以免犯大错误。当风险收益比确定后，我们敢于更加关注，在不确定的市场中准确及时地认识风险，控制风险。利用各种市场机会和各种策略来增加投资组合回报，我相信经过长期的积累，我们会得到意想不到的好结果。相反，一些高风险、激进甚至偏执的投资策略只是我认为应该严格控制的重要风险之一。

王莉还强调，今后她将继续坚持自己的投资理念，在严格风险控制的基础上充分发挥自身优势，积极管理和投资，进行符合基金风险回报特点的投资，努力为投资者赚取长期稳定、可持续的回报。