病毒风波背后：变味的Club Med被指资本惹的祸

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被复星收购了三年、不温不火的地中海俱乐部因一场病毒风暴而出名。2月16日，复星国际(香港股票00656)董事长郭广昌在亚布力中国企业家论坛年会上两次鞠躬道歉，表示不会容忍地中海亚布力度假村可能出现的管理问题。

然而，距离游客中毒事件爆发还不到两个月，作为ipo主要卖点和主要收入来源的地中海俱乐部为何改变了口味，值得深思。根据业内一些人的分析，不能排除是追逐利润的资本造成了这场灾难。

2月10日，微博披露自春节以来，亚布力地中海俱乐部度假村的许多游客出现了呕吐、腹泻和发烧等食物中毒症状。哈尔滨疾病预防控制中心的实验室检测证实，地中海俱乐部的一些游客因诺如病毒感染出现呕吐和腹泻。截至2月13日，没有新病例报告。2月15日，该公司在关闭三天后恢复营业。

2月16日下午，地中海俱乐部报道了最新情况，称已经为在诺罗事件中受到不同影响的客人提出了赔偿计划。地中海俱乐部大中华区运营部副总裁菲利普也将担任亚布力度假村的村长，直到雪季结束。度假村将认真吸取疫情教训，全面加强各项管理流程和措施。

为什么地中海俱乐部的诺如病毒爆发只发生在亚布力地区，它与不洁的食物和度假村的卫生环境有关吗？目前还没有关于病毒来源的调查结果，但令人惊讶的是，这一事件暴露了包括地中海俱乐部应急反应不力在内的一些管理失职。

许多游客向《证券日报》记者反映，与往年相比，亚布力度假村自下而上的服务人员素质大幅下降，菜肴质量下降。今年，还发现劣质食品和过期饮料卫生状况不佳。此外，缺乏及时和积极的干预，控制疾病的发生和传播，医务室和住院医生缺乏常规药物也成为游客批评的焦点。

一名上海游客告诉记者，早在2018年12月30日，他就向村长报告说，他被怀疑感染了诺如病毒。“当时，我知道有4个家庭同时出现呕吐和腹泻症状。然而，它没有引起企业的注意，继续经营。2月9日晚，30多个家庭感到不适。游客代表集体建议地中海俱乐部通知居民，封锁餐馆，隔离消毒，直到2月10日才被采用。微博的消息打破了媒体的关注，相关政府部门入驻，迫使疫情加速。然而，一场大规模的流行病已经爆发。根据游客自己的统计，感染该病毒的人数约为300人。"

“复星已经获得了国际品牌，应该按照国际标准运营。为什么它提供的服务不如三星级酒店？”一位去过地中海俱乐部四次的银卡会员告诉记者。

亚布力地中海俱乐部的管理混乱都指向经营压力和利润导向，这体现在财务报表中严格的成本控制和连年亏损的收窄。复星被收购后的三年，是地中海俱乐部在轻资产模式下快速扩张的三年，复星旅游在短短两年内实现了从成立到完成ipo的“奇迹”。

地中海俱乐部成立于1950年，中文名称为地中海俱乐部。它是以家庭为中心的全方位休闲度假服务的全球提供商。

复星集团持续了4年，在2015年，它花了大约70亿元赢得了这个法国高端度假连锁品牌。2018年12月14日，整合收购的相关文化旅游资产后，复星旅游正式在HKEx主板上市。其主要业务是通过地中海俱乐部和地中海美景俱乐部经营度假村，开发、经营和管理旅游目的地，包括三亚的亚特兰蒂斯。

根据招股说明书，这家全球最大的休闲度假集团是复星对外宣传的主要卖点。目前，地中海俱乐部度假村是复星旅游的摇钱树。截至2018年上半年，度假村实现收入63.69亿元，占总收入的95.5%。

地中海俱乐部的大部分度假胜地都集中在欧洲和美国，这些地方都是自给自足或租赁的。值得注意的是，地中海俱乐部被复星收购后，改变了发展模式，以轻资产的方式加速扩张。在2015年后开放的9个项目中，有8个是委托管理模式，不再以自建模式开发。

在托管模式下，地中海俱乐部向业主收取管理费，管理费和奖励与度假村的运营收入和利润挂钩。从大师到顾问，追逐利润的冲动会导致成本降低，影响服务质量吗？

对此，一位券商旅游研究员告诉《证券日报》记者:“理论上，连锁品牌的国际标准应该是一致的，但管理层的产出必然会受到业主的影响。从大型酒店集团的发展来看，轻视资产模式是一种趋势。然而，度假村不同于酒店，更注重体验。因此，车间检验和质量监控是重点和难点问题。”

这一点在亚布力地中海俱乐部也得到证实，亚布力地中海俱乐部的所有者是阳光度假村。一位游客告诉《证券日报》，阳光度假村有一则滑雪私人教育的广告，在这个全包式的度假村里，专供地中海俱乐部的游客，还有其他人在卖房子，外部滑雪者占领了跑道，餐厅可供外部游客点菜，这影响了体验。

中毒对品牌声誉的影响部分反映在股价上。复星吕雯港股在过去一周下跌了12%。

“与a股不同，港股主要是散户投资者，因此股价波动不那么剧烈，机构投资者将判断这是一个偶然因素还是一个长期问题。此外，地中海俱乐部不是一个著名的一线品牌，它的印象不是很强。从复星的几次海外收购来看，他们不是一线企业，但在平均水平上，只有那些有一些缺陷的企业才会胜出。为了使用好的品牌进行包装和上市，提高融资能力，地中海俱乐部有其阶段性的使命。在未来，这取决于它的独立发展，但很难看到高增长。”chansons Capital执行董事沈梦在接受《证券日报》采访时分析道。

复星旅游的发展模式是以轻资产为主，重资产在出售房产的支持下继续发展。去年12月，复星旅游高管透露，三亚的亚特兰蒂斯项目通过出售房屋收回了约70亿元。地中海俱乐部完成上市任务后，复星旅游一半以上的首次公开募股资金投资于丽江和太仓项目，这些项目也与房地产销售相匹配。

丽江项目始于2018年。据估计，未来几年总投资将在24亿元左右，总成本已经达到5.3亿元；太仓项目将于2019年开工建设。预计未来几年总投资成本约为77亿元，已支付土地购买款22.45亿元。

尽管三亚项目表现突出，但由于投资周期长、金额大，丽江和太仓项目的未来前景并不明朗。

“丽江是一个成熟的旅游目的地，竞争非常激烈。当地有很多星级旅游胜地，这将给复星旅游带来一些压力。从地中海俱乐部来看，国内入住率压力不小。目前，复星的旅游资产相对简单，未来盈利能力不确定。”上述券商行业分析师告诉记者。