“蜜糖砒霜伴侣”式合并副作用明显中原银行资产质量继续恶化

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截至2018年6月底，中原银行不良贷款偏离率达到216.71%，在a股上市银行中最高

《投资时报》研究员李晶说

事实证明，如果历史问题不解决，就会有无穷无尽的麻烦。

最近，中原银行(1216.hk)的一名员工在之前的一次集团内部房地产收购中，吐出了其雇主的非法贷款。现在，贷款已经到期，但是一些员工因为无力偿还而被收债。

事实上，当此案发生时，中原银行还没有诞生，这是由新乡银行(现中原银行新乡支行)造成的。

对于类似的纠纷，目前只有五岁的中原银行负责人只能咬着牙，把它们吞进肚子里。成立之初，合并了河南省13家城市商业银行的资产，并承担了相关债务。然而，一旦这种蜂蜜砷合作伙伴被收购，将不可避免地导致难以控制其后续资产的质量。事实上，在所有上市银行中，我行不良贷款的偏离程度最高。

此外，虽然银行重新成立，但工作人员的主体大多是过去城市商业银行原来的一批人，其结果当然是中原银行不断被罚款。

截至3月21日，中原银行的港股价格为每股2.31港元，而过去52周的高点和低点分别为每股2.51港元和每股2.12港元。显然，投资者对此兴趣不大。再加上层出不穷的负面消息，如频繁的股票拍卖、破股和不断的处罚，这家河南最大的城市商业银行真的很尴尬。

存储的压力被强调

今年开局不利，仅在1月份，中原银行就在8天内收到了4张票。

1月10日，河南银监局鹤壁分局对中原银行鹤壁分行进行罚款，该行因违规办理信贷和票据业务被罚款45万元。14日，河南银监局南阳银监分局以中原银行南阳分行、魏公桥支行、振兴支行为对象，向中原银行发出了三张针对贷款展期违法行为的罚单。15日，河南银监局焦作市分局对中原银行焦作市分行进行罚款，该行因拖欠货款和存款被罚款20万元，流动资金贷款被挪用于投资并通过贷款转移。17日，河南银监局焦作分局发布行政处罚信息，显示中原银行焦作分行挪用部分流动贷款资金作为银行承兑汇票存款，被罚款25万元。

事实上，这四项处罚不仅暴露了银行内部控制制度的漏洞，也暴露了银行的困境。

虽然存贷比的监管指标有所放松，但地方银行业的存款压力仍然很大，甚至已经传导到一些曾经利用网点数量庞大而不屑于将存款利率上调至最高水平的国有银行。

至于银行存款压力增加的原因，行业分析师认为主要有两个原因:

一是银行数量持续增加，城市商业银行、农村商业银行、村镇银行等多种形式都加入了竞争对手的行列；第二个原因更为根本。随着金融创新的深入，可供选择的投资产品越来越多，证券公司的资产管理、基金、保险资产管理等产品的回报率相对较高，投资者对银行理财产品的关注度有所下降。与此同时，目前的财务管理工具也是多样和方便的，这导致了存款的大变动。尤其是在一线城市，工薪阶层的工资往往一支付就被转移到当前的理财产品上，这导致存款加速流失。

地方银行的危机感更强，因为它们的规模和声誉不如大中型银行。中原银行也不例外。除了上述监管部门发现的违规存放和处罚案件外，相关控股公司也暴露出违规宣传和存放等问题。

3月中旬，有网友贴出广告称，中原村镇银行存款利息最高，存款地址在长庄镇一家超市旁边，有联系电话。经过仔细检查，确认是驻马店市遂平县长庄镇中原村镇银行的广告，该广告挂在驻马店市遂平县京港澳高速公路与随州高速公路交叉口的涵洞处，非常显眼。

当然，从字面上看，这个广告首先违反了广告法。最新《广告法》第7条第2款明确规定，广告中不得使用国家级、最高级和最佳等绝对性词语。顶级、第一级和最高级词汇与上述术语含义相同，并且是绝对术语，因此不能用作广告术语。

此外，从金融监管的角度来看，这种宣传显然是非法的，有诱惑和误导投资者的嫌疑。据了解，该广告在曝光后已被移除。

资产质量恶化

与许多新重组的城市商业银行不同，中原银行在重组之初并没有卸下历史包袱，这意味着该行必须从成立之日起就承担起这一重任。自2014年12月26日正式开业以来，在过去的五年中，其不良负担并未被消化，但却深深卷入了历史遗留的诉讼之中。同时，不良贷款的不断增加也使得中原银行的肠胃问题更加严重。

根据2018年中期报告数据，截至当年6月30日，中原银行不良贷款余额为44.14亿元，比上年末的36.43亿元增加7.71亿元；不良贷款率为1.88%，比上年末上升0.05个百分点；拨备覆盖率为180.83，同比下降16.67个百分点；贷款拨备覆盖率为3.4%，同比下降0.22个百分点。

根据我行2019年同业存单发行计划，2018年9月末，中原银行资产质量持续恶化，不良贷款率飙升至2.12%，拨备覆盖率持续下降至169.2%。

中原银行的资产质量指数不容乐观，因为所有逾期超过90天的贷款余额都被纳入了不良新规。

根据新的监管规定，在2018年6月30日之前，中国银监会要求国有银行和直属股份制银行将所有逾期超过90天的贷款计为坏账；地方银监局管理的地方法人银行将获得一定的缓冲期。根据各地的实际情况，一些地方银行甚至可以将合规推迟到2019年。

数据显示，截至2018年6月底，中原银行不良贷款偏离度达到216.71%，在a股上市银行中最高。然而，位于河南省的郑州银行(002936.sz)的资产质量也令人担忧。同期不良贷款离差达到148.18%，在上市银行中排名第三。

西南财经大学金融学院副院长罗荣华表示，一些银行没有严格认定和认可不良贷款。一旦严格按照监管要求将逾期超过90天的贷款计入不良贷款，就必须按照规定计提或核销，这将不可避免地侵蚀银行利润。此外，这将降低空的比率，一些银行通过贷款展期的方式降低不良贷款比率。然而，这也将鼓励银行严格控制风险，并有助于降低银行业的整体风险。他说。

由于资产质量指标的压力，投资者对中原银行失去了耐心。

回顾2018年，中原银行的股权拍卖一再被冷落，阿里拍卖平台上有180多条拍卖记录，其中大部分都在流通中。今年1月，两家控股公司拍卖了中原银行的股份，第二次拍卖价格分别为每股1.72元和每股1.55元，低于评估价。最后，他们都没有再报名参加拍卖。

除了频繁的股票拍卖，香港股市也没有给中原银行好脸色看。

今年2月，该行股价跌至每股2.45港元的发行价以下，并于3月21日收于每股2.31元人民币，但仍处于不稳定状态，每日交易清淡。