“社交独角兽”Pinterest“流血上市”为哪般

本篇文章1222字，读完约3分钟

lyft上市的惨痛教训仍在眼前，pinterest很害怕，所以她决定跌破估值，进入资本市场。当地时间8日，美国照片社交媒体平台pinterest更新了定价范围。根据招股说明书，pinterest的估值为100亿至113亿美元，甚至低于2017年的123亿美元。虽然pinterest在外界眼中被视为“社会独角兽”，但在新技术股大幅波动的背景下，Pinterest选择“血腥上市”是无奈而安全的。

每股15-17美元，发行7500万股。pinterest在提交给纽约证券交易所的招股说明书中披露了定价范围和主要股东。这些数字令外界困惑。作为公认的“社会独角兽”，pinterest的估值早在2017年就达到了123亿美元，但根据最新的招股说明书，pinterest的估值只有100亿至113亿美元。

出生于2010年的Pinterest被认为是“硅谷长寿独角兽”之一。它是由现任首席执行官和朋友们在加州创建的，并因“指甲图”模式而广受欢迎。Pinterest以瀑布流的形式显示图片内容，新图片将自动加载到页面底部，这可以帮助用户找到最佳的产品图片。

pinterest成立不到三年就获得了五轮融资。最近一次融资是在2017年，之后pinterest喊出了“上市”的口号，当时pinterest的股价为每股21.54美元。

“血液上市”的方式远低于估值，这让pinterest的资本赌博看起来令人困惑，但这种选择并非不合理。Lyft是过去的一个教训。凭借“网上汽车第一股”的光环，lyft在2019年首次推出科技股上市，但lyft随后的表现并不令人满意。3月29日上市当天，lyft的开盘价飙升至87.24美元，较发行价上涨21.49%，但第二天跌破发行价，盘中最低价格跌至67.78美元，较最高点下跌23.5%。

pinterest的“社交独角兽”Snapchat也表现不佳。截至周一收盘，snapchat的股价收于12.27美元，与2017年3月上市首日的24美元相比，几乎减半。

烧钱是科技股的共性，pinterest必须小心。自2012年成立以来，lyft已连续六年亏损。2018年，lyft的净亏损达到9.113亿美元。

Pinterest也不例外。2018年，收入为7.56亿美元，比2017年增长60%，亏损6300万美元，但与2017年的1.3亿美元相比，已大幅收窄。

如今，pinterest在社交领域发展迅速，成为支持其上市的砝码。根据公开数据，2018年，pinterest的收入增长了60%，snapchat和twitter分别增长了43%和24%，但facebook支持的instagram增长了103%。

或许lyft上市后的惨淡表现打击了pinterest的信心，或pinterest的自知之明，但pinterest的定价反映了当前技术“独角兽”的尴尬、无尽的亏损和疲弱的盈利能力。它能承受多年的资本投资和预期吗？