车险承保亏损净利逐年萎缩大地财险又连收两张罚单

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2018年，在该公司的五大保险类型中，只有保证保险承保利润。最近，它收到了一张未经许可就改变营业场所的监管罚单

《投资时报》研究员岳翎

中国迪达财产保险股份有限公司(以下简称迪达财产保险股份有限公司)作为中国再保险集团(1508.hk)旗下唯一的直接保险公司，依托先天资源优势，自成立以来一直顺利发展。

然而，随着车险市场竞争的日益激烈，迪达财险也迎来了一个瓶颈期。从2018年年报可以看出，公司的汽车保险业务已由盈利转为亏损，承保利润大幅下降。

就此，其大股东中国再保险集团管理层在2018年业绩发布会上表示，随着商业汽车保险费率市场化改革的推进，保费正在下降，赔付率正在上升。与此同时，随着新车销量的下降，汽车保险的市场竞争越来越激烈，去年市场费用率有上升趋势。

需要说明的是，5月27日，中国银行业监督管理委员会网站上发布的上海银监局行政处罚信息披露表显示，迪达财产保险营业部因擅自变更营业场所被上海银监局责令停业。责令改正，并处10万元罚款；同时，作为销售部总经理的李征应对上述行为负责，并被给予警告和罚款10万元。

关于上述处罚，迪达·P&C向《投资时报》表示，是员工的疏忽造成的，我们将进一步加强员工的合规培训，提高员工的合规意识。

同时，该公司表示，迪达财产保险已经建立了严格的内部问责机制。基于此，在严格监管的背景下，处罚情况逐年下降。

营业费用上升，利润减少

迪达财产保险成立于2003年10月15日，注册资本为人民币151亿元，总部设在上海。截至目前，公司已设立36个分支机构、1个营业部和1个船舶保险运营中心，机构总数超过2100个，覆盖全国各省市。迪达财产保险自成立以来，保持了27.8%的复合年增长率。2018年，其保险业务收入为426亿元，在中国排名第五。

然而，近年来，随着资本市场的整体下行趋势和财产保险公司净利润的急剧收缩，公司难以独立经营，利润压力开始显现，净利润逐渐萎缩。

数据显示，2015年至2018年，迪达财险分别实现净利润13.52亿元、12.44亿元、10.16亿元和9.08亿元，2016年、2017年和2018年分别同比下降8%、18.33%和10.63%。

营业费用的上涨是拖累净利润的一个重要原因。2015年至2018年，迪达财产保险的业务及管理费由70.35亿元增加至104.8亿元；手续费和佣金支出从25.92亿元增加到67.18亿元；补偿支出从139.43亿元增加到198.47亿元，三大支出增幅明显。

一些业内人士认为，这与财产保险市场日益激烈的竞争有关。特别是在严格监管和商业车险费率市场化改革后，许多财产保险公司面临着保费下降、赔付率上升的局面。同时，随着新车销量的下降，去年车险市场的费用比例开始上升，这也给财产保险公司带来了财务压力。

汽车保险收入收缩保证了保险的大幅增长

汽车保险业务收入的萎缩已成为迪达财产保险业绩增长乏力的主要诱因。

数据显示，2018年，迪达财险汽车保险业务实现保费收入272.41亿元，较2017年的273亿元下降0.22%，承保亏损达到3.58亿元，汽车保险业务2017年实现利润2.47亿元。

在这方面，迪达P&C保险仅表示，2018年汽车保险业整体亏损，综合成本率(cor)仍处于较低水平。

值得注意的是，在汽车保险业务低迷的时候，迪达财险的保证保险业务开始出现。根据2018年年报，公司保费收入位列前五位，保证保险实现保费收入52.61亿元，同比增长90%。此外，意外伤害保险实现保费收入30.2亿元，同比增长74.75%；短期健康保险实现保费收入19.06亿元，同比增长32.3%；责任保险实现保费收入16.65亿元，同比增长25.58%。

《投资时报》的研究人员注意到，保证保险是该公司去年实现盈利的五大保险类型之一，承保利润为2.89亿元。除汽车保险外，公司的意外保险、短期健康保险和责任保险也分别承保了1.22亿元、1900万元和3100万元的损失。

日前，迪达P&C保险公司总经理陈勇在接受采访时提出，中小P&C保险公司应注重客户细分，提升精细化定价能力，培育特定领域的核心竞争力，加强高频迭代渠道创新和产品创新。

可见，在日益艰难的市场环境下，迪达P&C保险正在悄然转型。据悉，早在2015年，迪达P&C就成立了个人贷款保证保险部，并以迪达时代贷款保险+资本渠道贷款的业务模式开展业务。

据报道，除了目前的大非车战略，迪达财险还在2019年提出了大健康战略，并在内部设立了独立的健康保险部门。该公司正在开发一些保险公司不承保的慢性病产品，并以面向产品的方式销售。

然而，该公司担保保险业务大幅增加的风险不容忽视，许多公司近年来如雷贯耳。对此，迪达财险表示，公司始终把合规管理和风险管理作为业务发展的生命线，积极采用科技手段进行风险管理。经过近四年的发展，已经基本形成了相对成熟的系统架构和运营模式，并积极配合公司“三化”(数字化、在线化、智能化)战略的推进，探索科技与业务的结合。