A股现金分红 连续两年破万亿元大关

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■我们的记者杜玉萌

最近，受贵州茅台182.64亿元巨额现金分红的影响，资本市场再次掀起了上市公司现金分红的讨论热潮。

中国人民大学崇阳金融研究所产业司副司长卞在接受《证券日报》采访时表示，对于企业而言，通过现金分红返还股东可以进一步增加投资者粘性，吸引更多长期投资者持有公司股票，从而避免股价大幅波动。此外，现金分红也有利于建立良好的企业形象和声誉，是提升企业品牌和无形价值的重要手段。

记者注意到，由于近年来监管部门的不断引导和投资者“股东意识”的日益觉醒，上市公司现金股利的数量和规模逐年增加，尤其是2017年和2018年，a股上市公司现金股利超过1万亿元。

具体而言，2017年，共有2754家上市公司披露现金分红，分红金额达到1.07万亿元，比上年增长近22%；2018年，共有2787家上市公司实施现金分红，总额达1.15万亿元。其中，股息收益率从2014年的1.85%上升至2018年的2.41%，大致相当于标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数等国际指数。

“无论是现金股利总额的增加还是股利收益率的增加，都表明上市公司的盈利能力在一定程度上是稳定的。对投资者而言，在分享公司利润的同时，他们将进一步增强对优质股票的长期信心。”在接受《证券日报》采访时，一家券商研究机构的策略师警告称，投资者不仅要关注上市公司的现金分红金额和每股分红率，还要关注未来分红的可持续性。

卞认为，一些上市公司多年不分红，与公司业绩不佳、现金流紧张、可持续性差、发展前景差有关，导致“无利可分”或“无钱可分”。当然，也有极少数企业无视股东利益，减少或不支付股息。因此，对于监管者来说，界定企业是因为发展前景不乐观而不分红，还是故意长期不分红，是一个很大的挑战。