长期深耕大湾区，多家券商看好奥园健康的上涨潜力

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2019年年中，一个沉重的消息被强烈发布。据粤港澳大湾区门户网站发布的官方消息，《广东省推进粤港澳大湾区建设三年行动计划(2018-2020)》正式发布，意味着大湾区迎来了新的发展机遇。 随着母公司中国澳远在粤港澳大湾区的长期深入培育，最近澳远健康首次被银河联昌、上城国际、柯睿证券、上交所、山正国际证券等券商所覆盖，乐观向上。

许多经纪人对正面评级持乐观态度

最近，一些经纪人关注投资奥林匹克公园健康，并给予正面评价。

亚洲领先的综合经纪公司银河联昌认为，随着空.的持续增长，奥林匹克公园正在健康、快速地发展银河连长指出，澳源健康在中国是一家新兴的多元化经营公司，拥有雄厚的执行力和母公司中国澳源的大力支持。银河连长在统计计算了奥林匹克公园健康物业管理的总面积后，估计奥林匹克公园健康未来核心净利润的复合年增长率为46%，因此首次覆盖给出了超重评级。

尚成国际还认为，物业管理的持续增长和盈利能力、高效拓展海外项目的能力、核心租户竞争力的积累、“奥林匹克公园广场”品牌商业运营的成功经验以及母公司中国奥林匹克公园项目的交付，都将促进奥林匹克公园收入的健康增长。尚程庚给了澳远一个健康的购买评级，并通过现金流贴现模型得出其目前的股价已经上涨了50% 空。

善正国际证券指出，澳远享有大湾区发展的优势，与母公司有着显著的协同效应，未来业务增长巨大。得益于行业发展机遇，物业管理规模迅速扩大，未来经营管理服务收入将快速增长，多元化服务将大力拓展。通过建立奥园医疗美容和奥园中医，将为客户提供医疗美容和中医服务。因此，山正国际给出了6.73港元的目标价，并给出了一个“买入”评级，该评级基于7月5日收盘价4.60港元上涨约46.3%的空。

第一上海证券和克尔先后发布了研究报告，对奥林匹克公园的健康状况表示乐观，并给出了目标价格。首先，上海证券认为，澳远健康在房地产领域的表现具有高增长性和很强的确定性，在拓展业务时不能忽视澳远健康，因此给出的目标价为每股6.45港元。凯瑞还表示，作为一家专注于大湾区的高增长物业管理服务提供商，澳远健康将长期受益于其母公司中国澳远集团有限公司，目前的价格并不能完全反映高增长的业务支持，因此被评为“第一次强烈推荐”，目标价为每股6.50港元。

总体而言，许多券商对中国奥林匹克公园支持的奥林匹克公园健康核心优势持乐观态度，并高度认可奥林匹克公园健康核心业务“健康产业+商业运营+物业管理”的战略布局。

深入培育“物业+企业管理”锁定未来业绩增长

作为中国为数不多的提供物业管理和商业运营服务的公司之一，澳源健康自今年3月香港上市以来备受关注。

随着母公司中国奥林匹克公园从城市向城市群的成功扩张，奥林匹克公园的健康继续受益。目前，受益于澳源健康的母公司战略布局重点是大湾区(大湾区土地储备约740万立方米)、华南、华东、中西部和环渤海地区的战略布局，不断扩大现有业务覆盖面，进一步锁定未来发展的业绩亮点。

据了解，2018年中国奥林匹克公园新增项目64个，新增可开发建筑面积约1258万平方米，可继续满足奥林匹克公园中长期健康发展的需求。预计物业管理领域将保持两位数的高速增长。

当然，澳源健康在资本市场的高认可度也离不开其自身的内生发展潜力。通过采用轻资产扩张模式，管理规模迅速扩大。截至2018年底，澳远健康物业管理已覆盖中国11个省、市、自治区的25个城市，管理项目约61个，管理面积约1040万立方米。

除了物业管理行业的乐观预测外，奥园的健康商业运作也受到券商的关注。据凯瑞称，与物业管理不同，购物中心运营服务费的定价更商业化，升级空客房也更容易。目前，澳源健康已经为25家商场提供了商业运营服务，其中9家已经正式运营。

凭借现有的品牌优势和成熟的运营团队，公司在商业运营中的第三方拓展能力不断提高，来自第三方的购物中心项目数量逐渐增加。预计未来客户组合将从母公司物业扩展至独立开发商，发展势头强劲。

大力建设健康生态，打造医疗美容、中药等多元化业务

澳远未来的健康成长预期是好的，另一方面，它也得益于其高瞻远瞩的多元化业务布局。

随着中国大健康产业的快速发展，澳源健康抓住机遇，主动打造国内领先的轻装医疗美容服务平台和社区中医服务平台，积极拓展业务版图。

2018年8月，澳远健康与韩国知名医疗美容服务提供商ppeum建立战略合作关系，并以“轻装医疗美容”的理念在澳远建立了首家医疗美容美体旗舰店。未来，澳源健康还将计划在上海、深圳、广州和成都开设更多的医疗和美容诊所。

在中医业务方面，澳源健康建立了一个集中医门诊、社区医疗中心和中医周边产品为一体的综合服务平台。它的中医中心已经陆续在许多社区登陆。例如，2018年12月，澳源健康在广州番禺区和黄埔区开设了两家中医中心，为老年人提供中医咨询、复杂疾病诊断和保健等服务。通过“互联网+中医药”服务，澳源健康将中医药的健康生活方式、理念和健康服务深深植入社区，提升了业主和用户的附加值和满意度。

随着医疗美容行业、中医药行业与澳源健康现有商业运营业务的深度融合，行业之间将形成一个闭环，实现优势互补，协同效应将逐步加强，后续业绩有望更加绽放。

未来，澳源健康将继续秉承“创造生活乐趣”的品牌理念，努力成为中国领先的健康生活服务集团，不断将新思维、新理念应用于大型健康产业的服务中，推动多元化经营战略；以母公司为依托，以粤港澳大湾区为起点，精细布局，深化发展，促进中国卫生服务业的成熟和规模化。