外汇局年内两次发声： 考虑放宽甚至取消QFII额度限制

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■我们的记者刘琪

7月18日，国家外汇管理局新闻发言人、首席经济学家、国际收支司司长王春英在2019年上半年外汇收支数据发布会上表示，下一步将稳步推进资本项目开放。第一个具体措施是改革qfii和rqfii，扩大投资范围，研究适当放宽甚至取消qfii配额管理。

值得注意的是，这是国家外汇管理局今年发表的第二份相关声明。在今年的陆家嘴论坛上，国家外汇管理局局长、中国人民银行副行长潘表示，要推进qfii和rqfii改革，扩大投资范围，研究适当放宽甚至取消qfii配额管理。“目前，外国投资者在中国资本市场的比例仍然很低，未来还会有较大的增长。外资进入中国资本市场的潜力很大，这将是中国未来国际收支结构演变的一个重要特征。”潘对说道。

Qfii制度是中国资本市场对外开放最早、最重要的制度安排，也是外国投资者投资国内金融市场的主要渠道之一。事实上，自2002年实施以来，qfii经历了多次配额调整和相关制度调整。在制度调整方面，包括完善审慎管理、取消汇款比例限制、取消锁定期要求、允许合格投资者持有证券资产在中国进行外汇对冲等。

可以发现，从2002年到2019年，qfii的额度逐渐扩大。苏宁金融研究所宏观研究员陶晋在接受《证券日报》采访时表示，自2014年以来，qfii额度一直在不断放宽，这与中国资本市场的开放和发展方向是一致的，包括国有股的建立和发展。

今年，外汇局两次表示将考虑放宽甚至取消qfii配额限制。在陶晋看来，qfii的进一步开放，一方面更符合对外开放的步伐，另一方面也不会增加过多资本流动带来的风险。毕竟，大量合格投资者的资金已经转移到了土地证券交易所，在设定配额之前，还有一个海外投资者资格审查的步骤。

如果取消qfii额度限制，将给中国资本市场带来什么影响和变化？部分市场人士向《证券日报》表示，外资投资a股的范围将在一定程度上扩大，因为路虎通的投资对象有限，一旦获得资格认证和额度确认，qfii可以投资更多的股票。同时，这进一步体现了中国资本市场的开放，也大幅增加了a股的流动性，qfii拥有较大比例的长期资金和配置资金。

目前，a股已被纳入富时罗素指数(FTSE Russell Index)、摩根士丹利资本国际(msci)等全球指数，这表明中国金融业的不断开放和a股的不断国际化。陶晋向《证券日报》表示，目前，中国资本市场体系逐步合理健全，市场化和监管程度日益提高，超低配置的结构性投资需求使得中国市场日益成为全球机构投资者必不可少的投资渠道。