股东债务暴雷波及面有多广？精功科技预亏5000万再承监管高压

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在控股股东的流动性陷入困境、债券大幅违约后，龚景科技被监管机构质疑控股股东是否非法占用资金。控制权变了吗？

《投资时报》研究员李宇辰说

中国民营企业500强之一的龚景集团有限公司(以下简称龚景集团)深陷债务违约泥潭。7月16日，公司未能按时支付超短期融资券的相关本息，导致大量违约。同时，作为控股股东，龚景集团持有的浙江龚景科技有限公司(以下简称龚景科技，股票代码002006)的1.42亿股股份已全部被司法等候名单冻结。

进入债务违约雷区的控股股东资金链断裂，会在多大程度上影响龚景科技？有非法占用资金吗？控制权是否因此而改变？

当投资者开始思考甚至担心上述问题时，深交所于7月24日向龚景科技发出了一封关注信，这封信来得出乎意料。

《投资时报》的研究员注意到，龚景科技近期的业绩预测总是坎坷不平，今年的中期报告在2018年年报修订后还在继续修订。

根据2018年的数据，龚景科技原本预计2018年盈利3500万元，但经过修正后，盈利大幅减少了2300多万元，更名为不超过1200万元。最终，2018年净利润仅为573.21万元，同比大幅下降94.22%。

2019年第一季度，龚景科技净利润同比由盈利转为亏损，亏损高达2730万元。有趣的是，2019年年中，公司再次修订了业绩报表，将净利润变化范围从-3800万元修订为-2800万元，将净亏损从4500万元修订为5500万元，与去年同期利润3147.56万元相对应。

在一些证券分析师看来，短期内，龚景科技的业绩下滑难以遏制，不仅没有扭亏的希望，而且亏损金额甚至还会继续扩大。

债券严重违约

据公开信息显示，2016年，龚景集团在中国500强民营企业中排名第166位。根据最新财务报表，截至2018年9月30日，龚景集团总资产为541.02亿元，负债为365.5亿元，总资产负债率为67.55%。

龚景集团拥有龚景科技、惠济山、龚景钢结构三家上市公司，其中持有龚景科技1.42亿股，占总股本的31.16%，是龚景科技的最大股东。截至目前，龚景集团已经质押了其在三家上市公司的全部股份，并且全部被司法机关冻结。

但是，龚景集团近期的情况仍然不容乐观。

7月16日，龚景科技披露了《关于控股股东短期融资券未按时兑付的公告》，表明控股股东资金存在流动性困难。龚景集团2018年发行的第三批超短期融资券无法按时兑付。本期短期融资券发行总额为10亿元，债券期限为270天，计息债券利率为7%，应付本息总额为10.51亿元。

《投资时报》的研究员注意到，事实上，龚景集团面临的债务危机远不止于此。

7月17日，龚景集团宣布，截至7月16日，公司及其合并范围内的子公司到期未清偿债务总额为21.07亿元。10.51亿元短期融资券违约一天后，龚景集团10.55亿元金融债务被宣布无法偿还。随后，龚景集团的信用评级两次下调，aa+级债券也下调为垃圾债券。

据公开信息显示，截至7月18日，龚景集团存续的债券规模仍高达59.4亿元，只有11只股票债券。

深交所高度关注龚景科技控股股东债券的重大违约事件。7月24日出具的关注函要求龚景科技对以下事项进行核实和说明:龚景集团债务违约相关事项是否对公司生产经营产生重大不利影响，龚景科技目前是否有银行账户或其他资产被冻结；龚景集团所持股份是否被多轮司法冻结可能导致龚景科技控制权的变更，应充分提示相关风险。

再次质疑非法占用资金

与此同时，《投资时报》的研究员注意到，深交所此前曾于4月19日向龚景科技的年报发出询证函，要求深交所认真核查龚景科技与其控股股东、实际控制人及其关联方之间的资本交易情况，并核查实际控制人及关联方是否通过进出基金等非经营性方式占用公司资金。

龚景科技在4月26日披露的年度报告询证函中表示，公司实际控制人及关联方并未通过往来基金以非经营性方式占用公司资金。

然而，深交所在7月24日的关注函中再次质疑龚景科技与龚景集团之间的资金占用和违规担保，并要求龚景科技与龚景集团和实际控制人进一步核实自2019年以来的情况。关联方之间的资本交易表明相应的资本交易是否构成非法占用资本；说明实际控制人及其关联方是否存在非法担保，公司内部控制是否健全有效。

根据龚景科技此前的公告，截至7月16日，龚景科技与龚景集团及其关联方之间除了龚景集团关联方上海金菊金融租赁有限公司融资租赁担保余额4160万元、浙江汇金金融租赁有限公司融资租赁担保余额2815.82万元这两笔单项担保外，不存在其他担保或非法担保

然而，值得注意的是，龚景科技的年报及相关公告显示，该公司与精工集团之间存在大量关联交易。

2018年，龚景科技与龚景集团及其关联方的关联交易金额为3378.22万元。2019年，双方的关联交易量激增。2019年1月1日至7月16日，龚景科技与龚景集团及其关联方的关联交易金额为1.07亿元，其中龚景科技向龚景集团及其关联方销售商品和提供劳务9773.15万元。截至7月16日，龚景科技应收精工集团及其关联方资金共计1.55亿元。

一些券商分析师向《投资时报》表示，目前，被巨额债务压得喘不过气来的龚景集团是否会推出一个更好的流动性危机解决方案，还有待观察。然而，不可避免地会受到控股股东资金链断裂影响的龚景科技，已经看到了2018年和2019年中期业绩持续下调的景象。如果龚景科技想要突破暴风骤雨般的损失，它需要比普通人付出更多的努力。