十大基金重仓股名单来了！二季度大力加仓银行保险板块

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石莫深市金融集团研究部/研究员/编辑

上半年，在业绩排名中，除货币基金和指数基金外，大部分以消费为主题的基金领涨，占据了业绩排名的前列。

如果我们看看第二季度基金公司头寸的增减情况，银行和保险是基金公司集中的行业，这表明在该行业表现优异的低价值公司受到投资者的青睐。从基金公司减持个股来看，其特点是分散化，涉及多个行业，或者表明a股市场在下一步仍将集中在单个行业和领域。

如果你画一幅军队队形的图画，基金公司在第二季度的位置就像军队队形，制造业是重兵，大消费产业是先锋，银行保险是增援，而“逃兵”是分散的。

市场反弹的时间表非常好，过去的10家基金公司都在大力发展制造业

经过去年的调整，资本市场今年迎来了强劲反弹，这也使得今年上半年的时间表格外令人兴奋。随着第二季度的逐步披露，上半年基金持有量的变化也让投资者大饱眼福。

数据源:刷新ifind

如果我们看看股票市值的排名，前十家基金公司都把制造业视为最大的重工业。据统计，南方基金、华夏基金、郭芙基金和嘉实基金在制造业的股票市值已超过500亿元。

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在老十大公司中，从第二季度市值最大的前十只股票来看，平安按持股数量由10家公司持有，有6家公司认为平安是市值最大的股票。

其他持股方面，贵州茅台由9家公司持有，招商银行由8家公司持有，五粮液由6家公司持有，长春高辛、伊利、兴业银行和格力电器由5家公司持有，石闻、中信证券和恒瑞医药由3家公司持有。

数据来源:金正岩沪深资本集团

可以看出，银行、保险和白酒是整个公募基金中市值最大的十大基金公司和行业。

银行保险增加了它的地位，大消费是市场的“主力军”

今年上半年，从前十家基金公司持有的前十只股票来看，估值低、业绩稳定的行业主要是银行和保险，其次是经纪和机械制造，其他相关行业比较分散。

以南方基金为例，从个股的变化来看，今年第二季度除PICC、潍柴动力、兴业银行和分众传媒外，前十名持股最多的股票在第二季度减持，其余六只股票均不同程度增持。

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从个股仓位变化来看，第二季度南方基金在估值较低、增长率较低的股票中保持了稳定的持股数量，并密切关注当前宏观经济变化的热点，大举买入农资股票。然而，消费类股和电子科技类股等涨幅过大的股票却出现了减持，这对保持基金业绩的稳定具有良好的前瞻性。

根据金正岩沪深金融集团的分析，在十大基金公司中，很多公司将银行和保险作为重仓的方向，这是整个公募基金行业第二季度的重仓。

虽然大金融行业受到许多基金公司的青睐，但由于行业内个股表现不同，整体表现并不突出。

例如，保险类股中国平安今年上半年表现最佳，而银行类股中国招商银行和宁波银行表现良好。相比之下，大型消费类行业的股票市场更为全面，这也是消费类股较重的基金上半年利润丰厚的原因。

从今年上半年的业绩来看，除货币基金和指数基金外，在6000多种基金产品中，95%的基金获得了正回报。

这表明，经过去年的回调，a股市场再次企稳并形成了转型效应，而债券市场在信贷恢复的情况下也表现相对稳定。

值得注意的是，虽然95%的基金产品在上半年的竞争中取得了正回报，但只有20%的产品获得了超过上证指数的收益，只有32只优秀基金获得了超过50%的收益，占0.5%。增长最快的7只基金都是专注于重型消费品行业的基金。

从不同“档次”的表现可以清楚地看出，整个a股市场的涨势分化严重，要想跑赢其他产品的涨势，就必须抓住这个市场的主力军——消费类股。

收益与风险并存“反踩雷”考验投资和研究实力

第二季度，a股遭遇回调。在猪肉价格持续上涨的背景下，农业类股成为第二季度的主导产业，弥补了白酒等消费类股的回调压力。

从今年上半年的表现来看，富裕国家的消费主题增加了58%以上，管理该基金的基金经理王园园是消费行业的优秀基金经理。王园园很早就发现了贵州茅台和五粮液等大盘股，自2017年管理富裕国家的消费主题以来一直买入并持有，其股价近年来也取得了快速增长。

随着大型消费行业个股股价的持续上涨，收益率的估值过程已经结束。在目前的经济形势下，市场对这类行业的个股也有所区别。尤其是最近，蓝筹股新城控股的“黑天鹅”事件给白马股市蒙上了一层阴影，许多基金纷纷为新城控股打雷。

根据新城控股的季度报告，当时十大流通股股东包括华夏基金、东方红资产管理、交通银行施罗德等。第二季度，基金持股还包括万家基金、广发基金、工银瑞信、鹏华基金、宝应基金等多家基金公司。在如此多的机构如雷贯耳的情况下，不能说专业机构投资者在投资研究方面还有很多不足。

相比之下，南方基金在很大程度上避开了新城控股有限公司的“黑天鹅”，多年来也很少在投资过程中打雷，这是由于其在esg的布局。

据金正岩沪深金融集团统计，南方基金拥有的300多种产品中，有12种产品增长了一倍以上，62种产品增长了20%以上，其中31种是积极管理的股票型基金，涉及消费、金融、增长等多个主题产品。目前，南方基金以2357.87亿元的非实物规模在公开发行行业排名第四，是十大基金公司中发展最好的公司。

也就是说，基金在追求业绩的同时，还需要“踩雷”的技术工作，这取决于基金经理的判断和公司的投资研究实力。