操纵市场民事赔偿暂无司法解释 各方呼吁尽快出台

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■我们的见习记者刘伟杰

9月6日下午，第二届中小投资者服务论坛“证券集团纠纷诉讼模式及市场操纵民事损害赔偿”分论坛在上海成功举行。最高法、中国证券监督管理委员会、上海市高级人民法院、上海市金融法院和许多中级人民法院的代表应邀出席。在实践和理论层面，探索建立更为有效的证券民事群体纠纷诉讼模式，探讨操纵市场民事责任的承担和司法认定标准，为完善我国资本市场民事侵权纠纷解决机制提供建议。

CSI中小投资者服务中心(以下简称投资服务中心)副总经理刘磊在致辞中表示，投资服务中心设立本次论坛的主题是为投资服务中心业务的可持续发展提供智力支持，形成投资者保护的理论成果和政策建议，更有效地为广大中小投资者服务。

上海市金融法院第一综合审判庭庭长山围绕“证券集团纠纷的诉讼模式”发表了题为“探索证券民事公益诉讼机制的司法路径”的演讲，阐述了证券民事公益诉讼的必要性、域外民事诉讼的司法实践、我国民事公益诉讼的现状以及证券民事公益诉讼的制度建设。

此外，上海市检察院第八检察室主任涂发表了题为《探索和推进检察机关发起的证券公益诉讼制度》的主旨演讲，认为建立证券领域的公益诉讼制度，有利于推动建立更加规范的资本市场运行体系，构建立足现实的中国特色证券公益诉讼制度，建立证券公益诉讼与其他相关法律制度的衔接机制。

围绕“操纵市场民事赔偿”这一主题，与会代表积极探讨了如何完善操纵市场民事赔偿的法律逻辑和证券市场民事赔偿的诉讼制度。

中国证监会有关负责人介绍了市场操纵案件民事赔偿机制的研究成果，讨论了我国市场操纵民事赔偿的司法现状、市场操纵民事责任的构成、救济途径、责任承担、投资者保护机构的研究以及完善我国市场操纵民事赔偿机制的建议。

针对虚假陈述案件审理中损失认定难的问题，刘磊表示，投资服务中心组织力量开发了专业的损失计算软件，该软件于今年2月投入使用，并在国内第一次示范判决中得到应用，同时还接受了多家法院的委托计算投资者损失。截至目前，投资服务中心已提起19起配套诉讼和1起股东诉讼，累计赔偿金额超过1000万元，受到社会广泛关注和认可。

值得一提的是，从证券投资者保护的整体环境来看，没有关于操纵市场民事赔偿的法律规定或司法解释，也缺乏司法判例。各方呼吁尽快制定相关法律法规。目前，投资服务中心首例市场操纵支持诉讼正在审理中。

“目前，没有操纵市场民事赔偿的司法解释，也缺乏司法判例。希望借此论坛进一步研究和探讨操纵市场民事赔偿的法律逻辑，解决实际问题。”刘雷说道。

下一步，投资服务中心表示将探索证券集体诉讼、公益诉讼等群体性纠纷的诉讼模式，积极拓展证券侵权民事诉讼类型，切实维护广大中小投资者的合法权益。