博沃思董事长陈通途：做教育内核比赛道更重要

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我们的记者赵琳见习记者林玉英

教育行业几年前处于“黄金轨道”，但自2018年下半年以来受到多种因素的影响。李涛资本最近发布的《2019年教育行业并购融资半年报》显示，今年上半年，教育行业私募股权市场共披露了167起融资事件，比去年披露的300起减少了近一半。其中，泛A轮融资活动和种子天使阶段融资活动数量较去年同期明显减少。

鲍沃斯教育集团(以下简称“鲍沃斯”)于今年6月完成了a+融资和B轮融资，成为寒冬中为数不多的幸运者之一。Zero2IPO和宇宏资本提供的数千万元融资将帮助该公司在线和离线携手合作，并升级其课程。

“教育行业是一个非常好的领域。正是因为好，所以有大量资本涌入。”鲍沃斯董事长陈同图对《证券日报》记者说:“然而，选择正确的道路并不意味着你最终能够成功。这条轨道的关键是“核心”，即企业的核心竞争力。尤其是在目前的市场环境下，资金会更加谨慎。”

风险投资融资不太难融资

自2014年以来，教育行业成为投资者追逐的热点。从2017年下半年到2018年上半年，教育产业融资达到高峰。然而，自2018年下半年以来，受宏观经济和政策的影响，教育产业的融资在中后期开始集中在龙头项目上。

根据《2019年教育行业并购融资半年报》的相关数据，2019年上半年教育行业披露的167笔融资中，有77笔泛A轮融资，接近融资总额的一半；种子天使阶段有46个融资案例，约占融资总额的四分之一。从融资规模来看，月度融资规模呈下降趋势，1-2月月度融资规模达到30亿元左右；从3月到6月，月度融资规模下降，不到1月和2月月度融资规模的一半，没有达到上半年的平均月度融资规模。此外，从细分行业来看，优质教育融资占比相对较高，接近30%；此外，教育信息化、职业教育和k12轨道仍然比较热门。

张高资本创始人兼首席执行官范伟峰对《证券日报》记者表示:“实际上，仍有投资在前期项目中。就项目而言，风投在过去的一年里很难筹集到资金。与此同时，该行业的技术突破并不多。现在它处于移动互联网创新周期的后期阶段，新一轮的创新周期仍在酝酿之中。从已经从风险投资中获得大量资金的项目来看，它们的盈利状况并不理想。一些传统的龙头企业仍然存在很强的壁垒，导致一些投资者的预期丧失。"

正如他所说，融资总量的下降并不意味着资本对教育行业不再乐观，而是在选择投资目标时更加谨慎，更加关注目标的质量和未来前景。例如，最近获得数千万a+轮融资的丁咚课堂、卓越未来，都有自己的特点和优势，其中一些还融入了人工智能技术。

从主体教育到素质教育的资本变革

在首都寒冷的冬天，鲍沃斯作为为数不多的获得融资的教育企业之一，非常幸运。然而，在陈同图看来，对核心竞争力的认可更多的是在运气之后。

据相关数据显示，博斯沃思成立于2012年，是中国第一个以脑科学为重点的青少年认知培训和教育机构。陈同图告诉《证券日报》记者，“网络教育是近年来的一个口号，很多人都跟着这股风走；然而，我们发现教育不能顺应潮流，而应该脚踏实地，选择对年轻人做认知训练。首先，我们看到国内教育更多地以技能为导向，机构大多以利润为导向，这与教育本身相反；第二，我们想成为一个长期和普及的教育，并想给孩子长期的帮助。因此，我们从基础影响和科学本质出发，在这一领域具有先发优势。”

经过五年的行业深度培养，鲍沃斯成功地从零二宝风险投资公司获得了a股融资。在获得首批数千万元投资后，公司进行了产品研发升级，优化了教学服务体系；今年6月，宝沃斯再次受到资本青睐，在一轮融资中获得3000多万元人民币。本轮投资者余宏资本是中国最具影响力的投资机构之一。这部分融资资金用于“常青核桃”应用的技术开发和发布，以及在广州、重庆和上海等一线城市开店。据陈同图介绍，融资B轮目前正在进行，融资金额将远远超过前两轮。

智联智库创始人、网络教育研究院院长、网络教育专家陆森林在接受《证券日报》采访时表示:“教育产业的大市场在改善，而不是萎缩，整个轨道仍在从学科向素质教育转变。”其中，思维训练是一个长期的工程，而鲍沃斯可以进一步获得融资，这也代表着教育资本投资方向的转变——从学科教育向素质教育转变。”

在范伟峰看来，认知训练是一个中等规模的垂直轨道，对一些素质较高的家长有一定的需求。

(编辑乔传川)